| ·主要突破：对有可能导致不公平交易的各个环节都有考虑,特别强调了对于议价交易和一级市场申购行为的公平交易管理 |
| ·主要内容：对于公平交易的范畴、公司投资决策的内部控制、交易分配的内部控制、投资交易行为的监控和分析评估、以及公司内部报告和外部信息披露等方面进行了指导性规定 |
| ·重大意义："老鼠仓"以及基金专户理财中可能发生的利益输送受到制度约束 |
| ·《公平交易意见》斩断利益输送链 证监会详解新规 |
| 3月23日,中国证监会发布<证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见>(以下简称指导意见)。对于公平交易的范畴、公司投资决策的内部控制、交易分配的内部控制、投资交易行为的监控和分析评估,以及公司内部报告和外部信息披露……[详细] |
| ·直指利益输送 公平交易制度敲打专户理财 |
| 在基金公司络绎不绝地申报专户理财资格的同时，证监会也正在紧锣密鼓地制订法规以杜绝利益输送的可乘之机。《第一财经日报》获悉，证监会已将《基金管理公司公平交易制度指导意见》……[详细] |
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《指导意见》特点 |
| 一是扩展了公平交易的范畴：不同于以往主要关注股票二级市场公平交易的问题，对有可能导致不公平交易的各个环节都有考虑，特别强调了对于议价交易和一级市场申购行为的公平交易管理 |
| 二是强调加强基金管理公司投资决策的内部控制：《指导意见》第二章对于公司的研究方法、选股程序、投资决策授权和交易方法等方面做出了比较具体的指导性规定，目的是保证基金管理公司投资决策科学性、客观性和独立性，建立实现公平交易的制度基础。。 |
| 三是围绕交易分配环节做出明确规定，要求严格交易执行的内部控制：《指导意见》规定，如果投资风格相似的不同投资组合对于同一证券有相同的交易需求，公司应保证这些投资组合在交易时机上的公平性，以获得相同或相近的交易价格。 |
| 四是强调基金管理公司的内外部监督：《指导意见》规定公司相关部门对投资交易行为进行监控和分析评估，并建立公司内部报告和外部信息披露制度，目的是希望通过公司内部监察稽核部门、监管部门、审计师、社会媒体等多道防线来防范和发现不公平交易行为，给基金管理公司及其从业人员以外部压力，使其进行利益输送和不公平交易行为的动机降到最低。 |
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