•  信托简介

•  安国·上海假日百货商厦（二期）财产权信托，是由上海国之杰投资发展有限公司作为委托人，以其合法拥有的假日百货商厦第二、三层的财产权作为信托财产，以安信信托作为受托人设立的，信托期限为 2年。

•  信托当事人

•  委托人：上海国之杰投资发展有限公司

•  国之杰公司作为委托人，主要职责包括：妥善保管信托实物资产；积极配合安信信托按期、足额收取租金收入；信托届满时以货币资金回购全部优先受益权。

•  国之杰公司成立于 1999年5月，注册资本43,279万元，法人代表张春景，公司主要业务包括房地产开发、物业租赁、物业管理、高科技、商业零售等。 截止2006年9月30日，国之杰公司净资产4.5亿元。

•  受托人：安信信托投资股份有限公司

•  安信信托作为受托人，主要职责在于接受委托人交付的信托财产并进行尽职管理。

•  安信信托是我国第一批股份制金融机构，为注册地在上海的六家信托公司之一。公司成立于 1987年， 1994年在上海证券交易所上市，是我国目前仅有的两家上市信托公司之一。截至2006年12月，公司管理信托项目48个，受托资产规模49亿元。

•  受益人

•  投资者通过认购上海假日百货商厦财产权信托的优先受益权成为优先受益人。优先受益人应具备良好的风险承担能力，用于购买本信托受益权的资金来源合法，非从他人处汇集或募集。

•  国之杰公司持有本信托劣后受益权而成为劣后受益人。

•  托管人：中国建设银行股份有限公司上海市分行

•  信托受益权

•  受益权分层

•  信托受益权总规模为 2.5亿元，其中优先受益权1—1.2亿元，剩余为劣后受益权。

•  优先受益权预期收益和本金的支付均优先于劣后受益权，在优先受益权分配完毕前，劣后受益权不参与对信托财产的分配。优先受益权分配完毕后，劣后受益权获得全部剩余信托财产。

•  优先受益权

•  单一投资者认购优先受益权金额在 30万—100万元（不包括100万）之间，预期年收益率为6.3％；单一投资者认购优先受益权金额在100万元以上（含100万），预期年收益率为6.8%，每半年分配一次，分配资金来源于物业租金收入。

•  优先受益权本金于信托期满时由委托人按原认购金额一次性回购；

•  劣后受益权

•  劣后受益权由国之杰公司持有，信托期间不得转让、抵押或以其他方式处置。

•  信托财产

本信托的初始信托财产为上海假日百货商厦第二、三层物业的财产权。

•  概况

•  假日百货商厦坐落于上海杨浦区控江路商业区中心，南临控江路，东临鞍山路，西靠本溪路，处于三路相交的环岛上，是控江路商业圈内规模最大、商品最齐全的购物中心；

•  商厦共七层，总建筑面积 26,198平方米，其中第二层、第三层面积总计7691.03平方米。

•  租金收入

假日百货第二和三层2006年及未来几年预计租金收入 (单位：万元)

•  资产价值

2006年10月31日由上海沪港房地产估价有限公司以收益法和市场比较法出具房地产估价报告，房地产市场价值评估值为250,217,253.00元。租金收益率约6.46%左右，估价水平较正常。

•  管理方式

•  实物资产的保管

本信托存续期内，信托财产所涉及的上海假日百货商厦第二、三层物业由委托人上海国之杰投资发展有限公司继续按原有方式保管，上海国之杰投资发展有限公司承诺妥善保管该物业，并负有维修、保养、保证完好无损的责任，因保管该物业所发生的各项费用由上海国之杰投资发展有限公司承担。

•  货币资金的管理

信托存续期内，信托财产所产生的收益，在未分配前，受托人运用方法仅限于在托管人下属指定机构办理银行存款。

优先受益权投资概要

•  认购

•  投资者通过向安信信托认购，获得优先受益权；

•  每位投资者认购的最低限额为 30万元，可以1万元的整数倍增加；

•  优先受益权总计发售规模不低于 1亿元，否则本信托不生效。

•  持有与退出

•  优先受益权持有期限 2年，每半年分配一次，到期支付优先受益权本金；

•  信托存续期内，投资者可自行转让优先受益权，并在安信信托办理相关转让手续；

•  信托届满时，委托人国之杰公司回购全部优先受益权。

•  主要风险及对策

•  租金波动风险

•  优先受益权的预期收益主要来源于租金收入，如租金收入下降或支付不及时，将可能影响预期收益的分配。

•  对策：从假日百货商厦经营现状及发展趋势分析，租金收入将保持稳步上升，收入下降风险较小；同时，国之杰公司保证月租金收入不低于 120万元，否则予以补足。

•  违约风险

•  本信托期限届满时国之杰公司将回购全部优先受益权。如国之杰公司到期无法履行回购义务，可能导致信托利益发生损失。

•  对策：为保证回购义务的履行，国之杰公司承诺提前 3个月每月向信托账户交付回购资金，用于回购全部优先受益权，到期前第二、第三个月分别交付原优先受益权本金的30%、30%，到期前一个月交付原优先受益权本金的40%；如资金未及时足额到账，受托人可提前处置抵押物来清偿优先受益权。

•  物业贬值的风险

•  房地产行业的景气循环及国家相关法规、政策的变动，以及零售商业供应量的增加等因素，将可能对商品零售业及商业地产价值产生不利影响 ,导致假日百货房产价值贬值的风险。

•  对策：假日百货地处杨浦区最繁华的商业地段，周边商业设施完善，商业地产开发成熟。同时，由于市场供应稀缺，上海市中心区域的商业地产价格一直保持上涨趋势。因此，假日百货物业贬值风险较小。

•  关联交易

•  本信托中，委托人国之杰公司为受托人的第一大股东，持股比例为 32.35%，是安信信托的实际控股大股东。因此，本信托构成了关联交易。

•  受托人承诺，信托财产所涉及的有关交易将以公平的市场价格进行，并通过设立托管人，由托管人保管信托资金、监督关联交易行为。

联系人：周洁、茅毅博、崔立莉、郭亚力、颜红艳、江红梅

电 话： 8008203188 ， 021-63410535 ，

021-63410777-3209 、 3211 、 3212 、 3202 ；

传 真： 021-63411258 ， 021-63410309 ；

网 址： www.anxintrust.com ；

推介期： 2007年1月 22日——2007年2月9日；

地 址：上海广东路689号海通证券大厦1层安信营业厅[200001]

（位于人民广场，广东路、云南中路、北海路、广西北路交界处）

　　风险提示：本资料仅作为推介之用，不作为具有法律效力的正式文件。详情请参阅本信托计划的信托合同、信托计划书、风险申明书!