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往期讲座回顾:
大盘调整后的基金投资策略
年中盘点 基金表现大比拼 下半年投资策略
  目前市场上开放式基金已扩容至219只,不同投资风格、不同基金管理公司旗下的基金的风险和收益呈现出较大差别。投资者购买基金时,往往面临着选择基金的问题。因此,如何正确选择基金、哪些基金实力较强,就成为投资者最关注的热点,大家迫切地想通过了解这些对自己的投资起到一定的指导作用。
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精彩观点:
·展恒理财:做基金公司评比的意义
·展恒理财:下半年证券市场的走势分析
·展恒理财:下半年基金市场的投资策略
·展恒理财:不同类型投资者的操作策略作
·上半年十家综合业绩最好的基金公司
·上半年表现最佳的十大基金产品
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上半年十家综合业绩最好的基金公司
基金公司
入选理由
代表产品
上投摩根基金公司
上投摩根在成立仅两年的时间里就取得了非常好的业绩,得到了投资者的认同,在上半年,他的风险控制指标和展恒星级都是排名第一,整体收益也仅次于广发排名第二
上投中国优势
广发基金公司

广发上半年的平均收益是最高的,广发小盘半年收益达到90.69%,在所有基金中排名第二,而广发聚丰,广发聚富,广发稳健增长半年的收益率也都超过了70%,可以说是全面丰收,相对来说,广发旗下基金的风险指标稍微偏高,但风险调整后的收益仍然是很高的,在整个上半年的行情中属于先知先觉者。广发认为短期可能会出现一个震荡的走势,市场需要一个结构的调整,对未来也一样是很乐观的。下半年关注的行业包括消费,房地产,银行和自主创新类。

广发小盘
国泰基金公司
国泰是上半年综合业绩排名第三的基金公司,国泰金鹰增长和国泰金马稳健在展恒评级中都为五星级,国泰金龙精选也被评为四星级,这三支基金上半年的回报都超过了50%,国泰旗下的基金给人的最深感受就是稳健,这个跟国泰的投资理念是有关系的,待会我们会讲到这个,国泰金龙债券上半年的收益是7.9%,也算一个比较不错的成绩。
国泰金龙债券
国泰金鹰增长
富国基金公司
富国天益价值创造了国内所有公开发行基金,自成立以来的最高回报116.2%,上半年的收益为77.4%,富国天利增长自成立以来的收益也达到了28.3%,上半年的收益为17.98%
富国天利增长
景顺长城基金公司
景顺内需增长自成立以来的收益已经达到了103.2%,今年上半年的收益是87.1%,另三只基金,景顺鼎益,景顺优选股票,景顺动力平衡半年收益也都超过了60%,整体表现比较均衡,对于下半年的走势,景顺长城认为将会是一个震荡上升的形态,看好的行业包括,消费品,银行,证券,新能源,还有机械制造类。
景顺内需增长
长盛基金公司

长盛在上半年的整体业绩排名第六,其中长盛债券基金自成立以来的收益为31.9%,上半年的收益率为16.7%,这两项指标在债券型基金中都是排名前三的,总体来说,长盛旗下的基金收益和风险指标都属于中等,会比较适合较中庸的投资者,加入到投资组合中有时候也会有比较好的效果。长盛对股市下半年的走势认为短期可能有少许的回落,但长期仍是看好的,看好的行业包括3G,文化传媒,房地产,制造业,和一些已经从最低谷中走出来的钢铁类个股。

长盛债券
鹏华基金公司
鹏华中国50上半年的收益率为70%,也是展恒评级为五星的基金,鹏华行业成长和普天收益基金的上半年回报率都超过了60%,对于三,四季度的走势,鹏华认为可能会出现大幅的震荡,未来是可以非常乐观的,其中看好的行业为消费相关的行业,自主知识产权类的个股以及行业领先的制造业。
鹏华中国50
华夏基金公司

华夏基金公司的综合业绩排名第八,华夏大盘精选这只明星基金上半年的收益率达到了91.4%,在所有基金中排名第一,同时他的var值只有7.73%,这在所有股票型基金中是最低的,换句话说,他有最高的回报,同时又有最小的风险,那么是不是说他一定就是最好的基金呢?可以说华夏大盘是一只管理得非常好的基金,但是从二季度的季报中的持仓结构来看,华夏大盘重仓的很多个股前期涨幅已经很大,虽然都是未来持续看好的个股,但仍然是有一定的风险的,所以将其与其他的基金合理的搭配和组合可能会有更好的效果。我们再来看一下,华夏成长,华夏回报,华夏红利增长上半年的收益率也都超过了60%,相对来说,华夏50ETF和华夏债券的收益不是很高,对综合业绩有一定的影响。华夏认为短期内股市可能有一定的调整,长期仍然是上升的趋势,对医药,商业,食品,机械,新能源和钢铁这些行业比较看好。

华夏大盘精选
大成基金公司

大成精选增值上半年的收益为90.2%,在股票型基金中排名第三,但是相对来说风险偏高,大成旗下的基金收益都属于中上水平,但是风险指标都偏高一些,大成货币收益1.04%,在货币型基金中排第一。大成基金公司对三季度市场的表现仍然很乐观,但是认为行情的热点可能会转换,比较关注的行业是消费类,自主创新和资源类。

大成精选增值
大成货币
易方达基金公司

易方达策略成长的收益为74.5%,单从收益上说不是特别高,但是风险指标很低,易方达的两只指数型基金的收益偏低,易方达策略成长和易方达平稳增长自成立以来的收益都超过了100%,体现了易方达基金公司获取持续回报的能力。对于下半年的股市,易方达也是认为短期可能会出现调整走势,长期仍然是看好的,并且预测三季度会出现一个结构调整和热点转换的过程。这种情形下将是非常考验一个基金公司的整体研究和控制水平。

易方达策略成长

上半年表现最佳的十大基金产品
基金产品  入选理由   评语 最靓丽数据 
华夏大盘精选 华夏大盘成立于2004年8月,是一只股票型基金,主要投资标的为大盘价值股,目前规模为6.80亿份,较去年年底的7.04亿略有下降。基金经理王亚伟,王亚伟还是华夏的投资总监,曾担任中信国际合作公司业务经理,华夏证券有限公司北京东四营业部研究部经理。1998 年进入华夏基金管理有限公司,从事基金投资工作,先后任基金兴华基金经理助理、基金经理,2001年12月至2005年12月31日任华夏成长基金经理。华夏大盘精选目前的仓位84.03%。该基金的持股集中度并不高,6月30日公布的前10大重仓股占净值比例只有37.08%,去年年底是41%,另外从持仓情况来看,前10大重仓股中除了G中储占净值6.94%、石油济柴4.88%,G太重4.49%外,其他的重仓股都不超过4%。这说明该基金不是很依赖板块和个股的选择。虽然前期有色金属板块活跃时期,华夏大盘表现并不突出,但由于目前牛市已基本形成,这种坚持价值型大盘股的投资思路还是给投资者取得了丰厚的回报。 牛市下的先锋 上半年回报率最高的基金
上投中国优势 上投中国优势是上投摩根富林明基金公司的首只开放式基金,成立于2004年9月15日。目前的规模为12.13亿,比去年年底的11.63亿增加了近一成。基金经理吕俊,九年证券、基金从业经验。曾任职于平安证券公司资产管理部、国泰基金管理公司研究部;2002年至2004年初先后担任基金金盛和国泰金鹰增长开放式基金的基金经理。吕俊同时也是上投摩根的投资总监。该基金的投资目标是在以长期投资为基本原则的基础上,通过严格的投资纪律约束和风险管理手段,将战略资产配置与投资时机有效结合,精心选择在经济全球化趋势下具有国际比较优势的中国企业,通过精选证券和适度主动投资,为国内投资者提供国际水平的理财服务,最终谋求基金资产的长期稳定增值。目前仓位为88.32%,重仓股前两名的是G 振华和G宝钛,所占净值比例分别为6.75%、6.01%。到目前为止成立还不到两年,但截止到6月30日,单位净值达到了2.0149,是国内第一只单位净值超过2的开放式基金,最近一年的回报为106.51%。 基金中尽显优势 净值过2,年回报过100%,自成立满一年以来每月都获得展恒5星级评价
广发小盘 基金成立于2005年2月,主要投资于具有高成长性的小市值公司股票,股票投资比例为60%至95%。目前仓位为94.16%,第一重仓股为G汾酒,持有市值8千多万,占净值比例4.78%。截至6月30日,基金份额为9.26亿,而去年年底的份额只有7.54。基金经理陈仕德同时为投资管理部副总经理,经济学硕士,13年证券从业经历,曾任广发证券公司广发基金资产管理部副总经理兼广东广发基金的基金经理、广发证券股份有限公司广国投基金部托管组负责人和广东华信体育西证券营业部托管组负责人。广发小盘上半年尤其是第二季度采取了如下的投资思路: 第一、寻找有成长为行业小巨人潜质的中小市值公司,长期持有;第二、寻找价值被低估且所处行业进入复苏期的周期性股票,谋取阶段性收益。在投资策略上, 广发小盘采取了战略进攻,均衡配置的策略。在投资目标的甄别上, 则采取了自下而上的策略。具体到行业资产配置上,配置的重点主要有有色金属、食品饮料、中医药及医药流通、商业零售、装备制造和和国防军工等具自主创新技术优势的企业。这种思路为该基金取得了非常优异的业绩。 小盘基金做成大成绩
半年回报率90.69%,在所有基金中名列第二,最近一年回报率120.72%,为所有开放式基金之最
广发稳健增长 广发稳健增长算得上是一只明星基金,说它是明星,是因为该基金是2005年度所有基金中的回报率状元。而今年的表现如何呢?我们先来看看广发稳健的基本情况。基金成立于2004年7月26日。目前的份额是19.04亿,去年年底的份额是17.90亿。基金的第二季度季报显示,股票的仓位为65.5%,超过了基金的股票比例上限65%一点点。6月30日的重仓股前两名为G钾肥和苏宁电器,两者加起来所占净值的比例都超过10%。广发稳健在上半年的操作思路是:在一季度增持零售、食品饮料等行业的基础上,二季度,基金管理人在行业配置上作了些调整,减持了涨幅较大、估值吸引力下降的有色金属行业,增持了机械设备制造等业绩增长明确、估值水平较低的行业。持仓结构的调整取得较好的效果。基金经理何震,具有13年证券从业经历,曾任广发聚富开放式基金的基金经理助理,曾在广发证券股份有限公司、君安证券有限责任公司、海南富南国际信托投资公司从事研究工作。广发稳健在股票比例上限只有65%的情况却取得了异常突出的成绩,不得不让人叹服。 稳健下也能快速增长 上半年回报率73.16%,稳坐所有配置型基金中回报率的头把交椅;最近一年的回报率87.6%也是配置型基金中的冠军
华安宝利配置 基金成立于2004年8月24日。目前的份额是8.12亿,去年年底的份额是7.71亿。目前股票仓位为68.41%,第一重仓股是G万华,总市值7250万,占净值比例5.49%。基金经理为袁蓓女士,经济学学士,6 年证券从业经历。曾在中国平安保险(集团)股份有限公司投资管理中心工作。2003 年1 月加入华安基金管理有限公司,在基金投资部从事证券投资和研究工作。现任华安宝利配置基金的基金经理。汤礼辉先生,经济学硕士,8 年证券、基金从业经历。曾在申银万国证券研究所工作。2000 年加入华安基金管理有限公司,曾任研究发展部高级研究员,从事医药、金融行业及投资策略研究。现任研究发展部副总监、华安宝利配置基金的基金经理、安信证券投资基金的基金经理。华安宝利配置的比较基准是35%×天相转债指数收益率+30%×天相280 指数收益率+30%×天相国债全价指数收益率+5%×金融同业存款利率,从比较基准可以看出该基金的投资范围是较广的,品种非常丰富。正是因为如此,该基金表现出了较好的稳定性,波动幅度在同类型基金一直都保持在较低水平。 分散投资,增长不失稳健 第二季度回报率40.01%,上半年回报率60.98%,最近一年回报率75.71%,上述数据在同类基金中的名次分别是4、4、3。而且在上半年的展恒基金评级中,除了依次是四星级以外,其余的五次全是五星。
嘉实债券 基金成立于2003年7月9日,规模为1.82亿,比起去年年底的1.19亿增长了50%以上,在牛市行情下债券型基金规模能取得这种增长应该说是相当不容易的。嘉实理财债券的投资策略是采取主动的自上而下的投资策略,通过对投资组合的相对价值分析,充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会;应用久期调整、凸度挖掘、息差比较等策略构建组合,实现基金的保值增值。该基金虽为债券型基金,但资产配置较为灵活,6月30日的季报显示股票仓位为0,但第一季度的仓位则达到了15.05%的较高水平,很好的抓住了上半年股市的牛市行情,并且可转债方面也为基金创造了不菲的收益。基金经理刘夫先生, 12年证券投资经验。曾就职于深圳人民银行外汇经纪中心,平安保险集团投资管理中心,宝盈基金管理有限公司。2005年4月加入嘉实基金管理有限公司从事债券投资管理工作。 嘉实债券,债券基金典范 半年回报17.74%,最近一年回报26.94%,在所有债券型基金中分别名列第二和第一
南方避险增值 目前份额为47.29亿,比起去年年底26.15亿增加了80%多。南方避险持股集中度非常高,前十大股票所占资产净值比例达到了49.28%,最高的两只股票是G太钢和G万科A,占净值比例分别为8.35%和8.01%。该基金在上半年开始对股票的管理采用了分类管理的思路,力图在股改过程中抓住一些低风险甚至无风险的套利机会,并逐步增加一些经营稳定、有认沽权证保护的低风险品种的投资,因此,基金在第二季度保持了相对过去较高的股票仓位,力图在增加股票仓位的同时,通过分类管理控制整体风险。该基金的管理团队情况如下:苏彦祝先生,基金经理,30岁,1998年获得清华大学工学学士学位,2000年获清华大学工学硕士学位。5年证券从业经历, 2000年9月进入南方基金管理公司,任研究部研究员;2001年8月任金融工程部研究员;2003年6月任南方避险增值基金经理助理,12月任南方避险增值基金经理。郑文祥先生,基金经理,1970年生,毕业于武汉大学,获工商管理硕士学位,12年证券行业从业经验,曾任职于南方证券有限公司国债部、国泰君安证券公司债券部。2000年进入南方基金管理公司工作,历任国债投资经理、市场部高级经理、专户理财部副总监;现任养老金及机构理财部总监。此外,南方避险增值基金配备了若干名证券投资分析人员,协助从事南方避险增值基金的投资管理工作。大家可以看出,保本型基金由于保本的特性使得基金的风险控制显得尤为重要,因此基金的管理相对说来更具难度。 保本基金也疯狂 最近三个月、最近半年、最近一年的回报都是第一,分别达到了18.47%、30.29%、43.54%。
大成货币B 基金目前的规模是18.61亿份,比去年年底的39.63亿份减少了一半多,这当然是受到今年股市行情好的影响。基金经理钱辉是美国耶鲁大学MBA,10年证券从业经验。曾任职于美国再保险金融产品公司、美国Barra 投资咨询公司从事债券交易、投资咨询、投资风险与回报分析、金融产品设计等工作。2004 年9 月起担任大成基金管理有限公司金融工程部总监。 货币基金中回报率的No.1 最近三月回报0.55%,上半年回报率1.04%,最近一年的回报率2.14%。三个指标都是货币型基金中的第一。
基金科翔 基金上市时间是2001年6月20日,存续期15年,份额为8亿。截止到2006年6月30日,基金单位净值是1.9618,单位累计净值达到了2.2718。基金的前三大持有人分别是中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司、湘财汇丰荷兰银行有限公司。需要特别说明的是易方达基金公司本身也持有该基金近5%的比例。目前基金的资产配置为股票79.33%,债券20%,权证0.02%,货币0.38%,其他0.27%。前两大重仓股为苏宁电器和G茅台,占基金总资产净值的比例分别为7.91%和7.88%。基金经理冉华,经济学硕士,毕业于中国人民银行研究生部货币银行学专业。进入易方达基金管理有限公司以来,先后参与并从事过公司筹建、行业研究、基金经理助理等工作。值得一提的是现易方达策略成长基金经理、易方达投资管理部总经理助理肖坚曾经在2002年3月至2005年2月,当时冉华就是肖坚的助理。 基金科翔,净值翱翔 上半年回报率68.49%,单位基金可分配收益0.6308元,在54只封闭式基金均名列第一。
基金兴华 基金的规模是20亿份,上市时间是1998年5月8日,存续期仍然是15年。截至2006年6月30日,基金单位净值为1.6605,单位累计净值2.836.。基金前三大持有人是:中国人寿保险股份有限公司、中国人寿保险(集团)公司、中国太平洋保险公司,华夏证券(现中信建投)持有1.5%的比例。目前基金的持仓情况为:股票比例为67.06%,债券比例17.19%,权证0.06%,货币15.03%,其他0.67%。前两大重仓股为G 宝 钛和苏宁电器,所占净值比例分别为5.66%和4.65%。现任基金经理张益驰,罗泽萍。华夏大盘的基金经理王亚伟和工银瑞信投资总监江晖曾经管理过该基金。 人才的摇篮,赚钱的宝地 62.70%的半年回报,最近一年回报73.47%,设立以来总回报295.70%,在所有大型基金中都是位居第一。

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现场文字直播


现场图片直播
讲座内容:

  第一部分:上半年基金市场回顾

  针对上半年的基础市场进行简要评述,分析基金在整个市场中的表现及其运行特点,最后就上半年基金的重大事件进行盘点。

  内容:
   1、基础市场的走势:牛市初现
   2、基金业运行特点:优异的业绩、专家理财的优势尽显、基金发行屡屡打破纪录;两极分化严重;基金创新等。
   3、重大事件盘点:贷款利率提高、IPO开闸、宏观紧缩政策等

  第二部分: 上半年基金大比拼 (重点)

  主要从两个角度评点基金实力,一是看基金的综合业绩,二是看所属的基金公司的实力。
   1、上半年表现最佳的基金TOP10
   采用定量分析与定量分析相结合的办法,推出上半年表现最佳的十大基金。
   定量分析方面,主要对基金的回报、风险、业绩持续性、基金择时选股能力进行分析;定性分析方面,主要对基金的投资策略、是否严格遵循招募说明书等进行分析。
   2、上半年表现最佳的基金公司TOP10
   对基金公司旗下基金的整体业绩、管理资产的规模、风险控制、创新能力等进行综合评价,推出表现最佳的十大基金公司。

  第三部分:下半年基金投资展望

   1、 各大机构对下半年行情走势的看法
   各大基金公司和券商对下半年市场行情及投资机会的看法。
   2、 下半年基金投资策略
   针对各类型及各投资风格的基金,应该采取什么样的投资策略,包括如何做好资产配置、如何选择基金及如何做好基金组合等。

注:讲座完毕后,搜狐理财频道将整理全部现场文字实录发布在搜狐理财频道上,以供不能到现场参加活动的网友参考。
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