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2004走在K线前面的基金和基金经理们

  评价中国证券市场刚刚过去的2004年是困难的,这个低迷市场更多的是让人失去而不是得到。还好一些基金经理成为了市场中的难得的亮点。据本刊统计,2004年中国股市的年度跌幅为15.4%(以上证指数计算),但本刊采访的10位基金经理管理的基金年度净值增长均超过6%。
  股票投资是科学还是运气?似乎兼而有之。前年基金中的明星是博时基金公司,2003年的“五朵金花”成就了博时在2004年的多项荣誉。但是,2004年初的宏观调控改变了中国多个行业的命运,辐射所及,基金行业的排名巨变,博时旗下的基金至今多已成明日黄花。几个月后,我们看到同样来自广东的易方达基金公司完成了领跑者的成功交接班,旗下的基金占据了2004年度净值增长第一梯队的数个席位。



专题制作人

姜隆

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电话:010-65102160-6638
欢迎进入基金栏目



第一名:湘财荷银基金管理有限公司——湘财荷银合丰成长基金——净值增长:17.02%
基金公司经理
湘财荷银基金刘青山
湘财荷银基金刘青山:追求和谐 攻守兼备
照惯例,采访是由记者的提问开始,但是刘青山却提出要先讲个故事。“前两天我重温了斯皮尔伯格的电影《辛德勒名单》,他的电影以前都被好莱坞的影评人看做标准的商业片,但惟有这部,却达到了商业片效果和艺术片品味的完美结合,所以大获成功。为什么讲起这部电影是因为 我突然觉得,任何好的东西都必须做到和谐和统一。做股票也是如此。”不经意中,这位合丰成长的基金经理谈出了他的成功之道……

第二名:易方达基金管理有限公司——易方达科汇基金——净值增长:16.88%
基金公司经理
易方达基金梁文涛
易方达科汇基金经理助理梁文涛:小盘基金的胜利

“可以说,2004年这些收益的取得,大多数是来自易方达研究部的研究支持,另外再加上一点点好运气;而不是来自准确的选时和波段操作。”对于2004年的不俗成绩,作为基金科汇代表的基金经理助理梁文涛面对《证券市场周刊》时非常谦虚。

谦虚的背后是值得骄傲的成绩,2004年科汇基金取得了超过16%的净值增长率。

  “2004年科汇基金取得的成绩,主要是靠易方达基金公司深入和具有前瞻性的研究成果,发现并重点投资了一些业绩大幅增长并具有持续增长潜力的绩优公司,如上海机场和中集集团等。”梁文涛解释道。


第三名:嘉实基金邵健:均衡创造净值增长——净值增长:15.46%
基金公司经理
嘉实基金经理邵健
嘉实理财增长基金经理邵健:均衡创造净值增长

从2003年7月嘉实理财增长基金成立之初进入嘉实的邵健,做基金经理的时间并不算长,但他的业绩却让人难以小视。截至2004年4月19日,他所管理的理财成长基金累计净值增长率达到29.47%。在2004全年的净值增长排名中,嘉实理财增长以15.46%的净值增长列总排名第三。

  之所以取得这样的成绩,邵健将其归因为行业和公司选择的正确。“我们时机选择做的很少,取得的业绩90%甚至100%以上归于行业和公司选择。”……


第四名:博时基金管理有限公司——博时裕泽基金——净值增长:9.20%
基金公司经理
博时基金高阳
博时裕泽基金经理高阳:做股票要勇于“舍弃”

对于2004年的成功,作为基金经理的高阳并不认为这全是自己的功劳,“我觉得自己是站在巨人的肩膀上思考、执行自己的投资策略。因为有这样一个好的投资研究平台,所以资产配置、行业配置和个股选择这三个层面的操作都给裕泽基金带来了超额收益。”

  裕泽基金2004年全年的表现比较稳定,最终以年度净值增长9.2%,位列总排名第四。虽然上半年持有有色金属、石化、汽车类股票较多,但从二季度已经开始少量调整。三季度,因为预见到整个宏观经济、证券市场都有很多不确定因素,在股票结构方面做了比较大的调整。“我们大幅减持了业绩虽好、但未来不确定因素较多的股票,同时增加了确定性较强的高速公路等股票,这种防守型的策略在四季度取得了良好效果:裕泽基金在第四季度封闭式基金中排名第一。”……

第五名:易方达基金管理有限公司——易方达科翔基金——净值增长:8.70%
基金公司经理
易方达基金肖坚
易方达科翔基金经理肖坚:在长跑中取胜

肖坚一度被媒体昵称为“基金经理中的机会主义者”,盖因他的成功总是显得非常不可思议。他做得很成功:自其接手基金科翔后,在所有封闭式基金净值增长率排名中,2002年度科翔名列第二,2003年度名列第一;2003年12月9日成立的易方达策略成长基金,不足3周的时间内净值增 长率达5.4%。今年,他依然载誉而归。

  “要加强有前瞻性、有深度的行业和上市公司研究,强调业绩和成长性对上市公司股价的支撑,并且要有平和的投资心态和稳健的操作策略。”肖坚总结道。……


第六名:华宝兴业基金管理有限公司——华宝兴业宝康消费基金——净值增长:8.48%
基金公司经理
华宝兴业基金栾杰
华宝兴业宝康消费基金经理栾杰:品味“小康”生活

“选对了时机,找准了机会,在低价位买进。”栾杰回答提问言简意赅。

  成功看似轻松,但是宝康消费品基金8.48%的年度净值增长和第六名的成绩来之不易。

  华宝兴业宝康消费品基金是一只行业基金,其投资的对象大部分集中在竞争最激烈的行业。实际上,在成立初期阶段,该基金持有的股票表现不理想,转机出现在2004年新年过后。

  2004年开始,通胀预期的上升,开始催生出食品饮料、房地产等行业股票的启动。华宝兴业宝康消费品基金持有的食品饮料、纺织、房地产等行业的股票表现良好,开始为持有人带来了较好的收益……


第七名:易方达基金管理有限公司——易方达平稳增长基金——净值增长:8.46%
基金公司经理
易方达基金江作良
易方达平稳增长基金经理江作良:看重企业的透明度

作为平稳增长基金经理和易方达基金公司投资总监双重身份的江作良,头上的光环似乎更加闪亮。在这样的弱市中,易方达基金公司旗下多只基金名列前茅,究竟有什么秘诀?说到这个问题,江作良特别强调了后台支持的重要作用,“应该说,我们有一个比较完善的研究团队,研究员 对企业进行研究,基金经理根据自己的经验做出判断。在这样一个公共平台,基金经理之间经常相互讨论,相互影响。所以成绩都还不错。”

  谈到自己的策略,江作良表示,投资关键是看企业,只要企业好,就会投资。“我们的仓位一直很重,我基本上不做波段操作,但在选股方面,则是非常重视的。”


第八名:长盛基金管理有限公司——长盛同智基金——净值增长:7.70%
基金公司经理
长盛基金闵昱
长盛同智基金经理闵昱:2005年值得期待

“2004年市场是令广大投资人感到痛苦的一年,2003年年底对牛市的憧憬已经转为对市场的失望。”回顾过去,让此次基金排名前列中年纪最小的当选者,长盛基金公司基金同智的基金经理闵昱感到伤感。

  尽管总排名第八,闵昱的记忆似乎对2004的低迷更为深刻。“中国股票市场在2001年达到顶峰后就一直处于漫长的价值回归过程,这是对以往市场整体高估的矫正。另一方面, 2003年底伴随着全球的经济复苏,中国经济以令人兴奋的速度开始加速增长,这又为股票市场不断地垫高了底部。价值回归要求市场向下,而经济增长提高了市场的底部,市场究竟何去何从?这是一个很有意思的问题,因为从长期来看,市场在经济不断增长的推动下无疑将会上涨,但在价值回归的过程中如何寻找底部,究竟是矫枉必先过正(在前期的投资人承担较大的亏损的同时让后期的投资人享受超额收益),还是平稳过渡(前后期投资人一起承受一个相对较低的投资回报),是摆在管理层和投资人面前的一道需要破解的谜题。”……

第九名:景顺长城基金管理有限公司——景顺长城优选股票基金——净值增长:7.45%
基金公司经理
景顺长城基金曾昭雄
景顺长城优选股票基金经理曾昭雄、杨兵兵:充分考虑公司治理等多种因素

“团结就是力量”——景顺长城优选股票基金在2004年成功将这句明言演绎成基金投资的优异表现,年度净值增长7.45%。

  “景顺长城优选股票基金业绩的优异表现首先应归因于团队合作,具体表现在每一个投资决策都是基于整个投资研究团队对于经济景气周期、市场趋势、及至具体公司的完整详尽的判断之上,这样可以避免个人独断专行与思虑不周,同时也有利于免除个人面对变局所产生的恐惧情绪。”对2004年的出色表现,以曾昭雄、杨兵兵两位基金经理为组合的基金小组(下称曾杨组合)首先将成绩归结为了“团结”。……
基金公司经理
景顺长城基金杨兵兵

第十名:广发基金管理有限公司——广发聚富基金——净值增长:6.93%
基金公司经理
广发基金易阳方
广发聚能基金经理易阳方:按投行的思路选股

“对公司基本面比较深入地了解是我们成功的主要因素。”广发聚富基金经理易阳方表示。2004年该基金的净值全年增长6.93%,位列基金总排名第十。

  易阳方曾经从事多年投行业务、并且带领的团队也多数曾从事投行业务。他总结过去一年时表示,“2004年我们的仓位一直基本保持在60%-70%,三季度除了长江电力,我们的10大重仓股都在上涨。我们认为,投资股市最重要的是分享企业成长的成果,从我们的员工队伍看,很多人以前都做过投行,这使得了解公司的基本情况对我们来说更容易。也因此我们的重点都放在对公司和行业基本面的研究上。”……


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