| 在这次讲座，我会从基本的概念开始，我们要认识自己的需要和“风险的胃口”，就是说风险的承受能力。除了自己的需要，大家还要知道自己的一些限制。之后我会在几个投资产品上，比如股票市场、债券市场、外汇等等做一个简单的分析和比较。最后，有些简单的案例讨论和问答的时间。
我想先问一个问题，在座各位有没有读过我们中国的一本伟大的著作---《孙子兵法》？里面有一个概念大家都很清楚了，《孙子兵法》谋攻第三，“知己知彼，百战不殆”，投资理财也是一样，要先“知己”，如果不“知己”，就“百战必败”，今天要带出的就是这个主题。就是说，要理财成功其实不单是外围经济因素，其实很多因素是靠自己的，如果连自己的需要或者风险的承受能力或者限制也不知道，对你在投资方面的影响是很大的。因为每一个产品都有各自风险的标准，也有它的回报率，如果你挑一个错的，你承受不了，其实对你理财或者财务管理都会有很大的影响。
|
|
| 了解了影响“风险胃口”的因素，我们要知道自己的限制，流动性其实是一个很大的限制，跟你们选择投资工具是有很大的关系，等一下我会再说，股票市场的流动性怎么样，或者债券市场流动性怎么样。时期，刚才说过了。我们也要考虑身边的人也会影响我们，就是父母、子女等。我最近听一个朋友说，有一个煤矿的持有人过世了，他留了十几亿的遗产给他的儿子。还有子女的学费、留学费等等也要考虑。还有税务跟法规。这两个可能大家有点忽略，以个人来说，对个人所得税理解多一点，但是很多投资产品都有不同税务的安排、不同的税务要求，都会影响到你们的投资或者未来的回报。好像遗产税，特别是在外国是很大的税务问题，所以有很多百万富翁，他们都会透过信托去把这个遗产税管理好。谈到法规和条例的因素，我这里举了几个例子，其中第三点就跟大家有很大的关系，是外汇管制，外汇管制令兑换外币的时候可能出现困难，加大了投资的困难。 |
|
| 我们了解了自己的概念，量化了。跟着我就觉得是定好自己的资产负债表还有收支表，有人觉得这两个东西在公司才有，个人怎么有呢？其实不是的，我举个例子，你要问自己有多少银行的户口呢？我听说过一个本地朋友跟我说，有人开了10多个户口，其实每个户口都不多钱，他也不管了，但其实有些户口里面可能有一千美金的，可能开户的时候他刚好把钱放了进去，之后就不管了。想一想如果10个户口，一个是一千，一个是五百，加起来可能就有一万两万也不出奇，所以你要了解自己的资产金额有多少！。又例如信用卡有多少张呢？欠费有多少呢？我有一个朋友说，每个月还最低还款，但是他却用他剩余的资金去做定存，我就很奇怪为什么那个朋友这样子。不要小看这些信用卡，其实你承受了很大的费用在里面，一个月几十块，一年就是几百块。 |
|
这里我有几个结论：
第一，像金字塔一样，不能先盖楼上，肯定要先做好基础，所以要打好基础。这个基层怎么做呢？一般建议大家把6个月的收入作为应急的基金，去应付你日常的费用和债务等等。但每个人不同，可能有人一个月赚20万，可能他不需要6个月那么多的流动基金。另外保险方面，刚才我说每个人不同，可能占你收入的7％或者高一点，看你买保险产品类型的不同。
第二，如果你在没有充分准备之前，不要攀爬风险阶梯。为什么？如果你是完全没有资产的话，你去投资一些风险很大的产品，如果亏本，会受很大的损失甚至负债，在财务管理或者理财的层面来说，希望有一个最基本的基础，可以保留一部分的资产，尽管出现亏损也不会影响到你的日常生活。
第三，我刚才反复地说了需要根据个人的喜好，这是最重要的。所以做理财规划的时候，每次都会问客人说，你究竟觉得这个方案舒不舒服。 |
|
| 先说股票市场，对我来说股票市场的流动性是非常好的。因为股票的变现能力相对来说比较强，特别是那些蓝筹股，如果你不想卖出去也可以用来抵押融资，所以股票市场是流动性非常好的。但是大家也要考虑有个别的股票交易量非常低，市场上没有这个需要，你出了很低的价钱也没有人跟你买，那你的变现能力就降低很多了。税务考虑，在美国对股票的增值收益会收增值税，但是不同的国家有不同的考虑。投资期限，应该是一种中长期的投资。回报率大家也知道波幅很大，也没有保本的保证，也受整体经济环境的影响，这里说到整体的经济环境，用专业名词就是系统风险，是分散投资也不可以把风险分散掉的部分。投资成本现在主要就是交易所征收的费用。还有证券公司的佣金等。 |
|
| 这期的产品主要是一种挂钩的产品，主要是跟澳元/美元的汇率挂钩的产品，有三层范围。如果在我们整个观察期里面澳元兑美元的汇率是停留或者处于某个层面或者限制范围的话，就会获得某一个范围可以给的预期的回报。我做了一个简单的图。我们设定的范围是怎么样的呢？我们在8月29日会定出一个参考的价格，我们的范围就是按照这个参考价格去上浮和下浮。我们设计的第一层，就是加减0.035，第二层加减0.05，第三层加减0.075。范围是越来越大的。 |
|
|
 |
|
