理财：2009年基金投资股市还是债市?

　　2009年开年让很多投资者陷入了迷局。债市陷入大幅调整中，使得一部分投资人惴惴不安。股市连续小幅上涨，个别股票甚至涨幅超过了70%。但还能涨多少，涨多久，谁也说不准。

　　目前市场上大多数机构认为2009年股市存在结构性机会。在这样的市场情况下，投资人应重点关注历史业绩良好，牛熊市均相对领先，基金经理经验丰富的基金。在这一点上，老基金公司、大基金公司的产品或许更有优势。

　　风险承受能力较高的投资人可考虑分批建仓优质股票型基金。为未来市场好转提前布局。

　　债券投资因为波动较股市要小，所以对宏观大势的把握更为重要。在宏观经济未转暖，降息仍有空间，资金面充裕的情况下，预计债市仍将前行。

　　然而大部分投资人在2008年把债券型基金当成了一个股市无望情况下证券市场中收益最好的投资选择，在债市牛市结束后急于逃脱，仍然脱离不了投机心态。

　　此时，债券和债券型基金的本质被大多数人遗忘。低风险低收益的债券，除了收益率曲线下行带来的价差收益之外，债券本身还有利息收入。持有到期即可稳定地获得利息收入。而总有一部分投资人偏好低风险低收益的产品，对此有着固定的需求。

　　因此，追逐市场中获利热点的投资人，可在债市逐渐回稳之后分批赎回。赎回的资金，风险承受能力较高，投资人可考虑将其分批转入优质股票型基金中，风险承受能力次之的投资人则可分批转入优质的配置型基金中。本身对收益并无太大野心的投资人面对债市调整则不必过于惊慌。2009年一级债券型基金的预期收益率与市场上其他低风险产品相比仍然具备一定的吸引力。

　　华安基金管理有限公司梁杏