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中邮两股票型基金半年亏320亿 大势判断显失误

  基金半年报陆续披露,业绩变脸最明显的是中邮系的两只股票型基金??中邮核心成长(590002)和中邮创业核心优选(590001),合计亏损320.29亿元,业绩排名几近垫底,这与去年的业绩形成鲜明对比,而造成这一窘境的罪魁祸首就是这两只基金延续了牛市中的高仓位。

  保持高仓位操作策略

  半年报显示,截至6月30日,中邮核心成长的股票投资市值占资产净值的比例为87.25%;中邮核心优选的股票投资市值分别占到资产净值比例为91.04%。两只基金虽然在今年上半年有了小幅的减仓动作,但是与其他基金平均在70%左右的仓位相比,这两只基金依然保持了高仓位的操作策略。

  而今年上半年A股市场“跌跌不休”状态下,高仓位策略无疑是走上了不归路。从单位净值增长率情况看,中邮核心优选基金报告期内的份额净值增长率为-44.91%;加权平均净值利润率为-55.86%;本期利润亏损120.60亿元,本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额为亏损24.15亿元。

  中邮核心成长基金报告期内份额净值增长率为-44.96%;加权平均净值利润率为-56.15%;本期利润亏损199.69亿元;本期利润扣减公允价值变动损益后的净值亏损55.12亿元。

  从业绩排名情况看,截至2007年12月31日,中邮核心优选基金曾以193.98%的累计收益率,位列111只同类基金的榜首;但截至2008年6月30日,该基金在147只同类基金中的排名,已跌至138位。中邮核心成长紧随其后。

  大势判断出现明显失误

  基金行业分析师认为,去年中邮核心优选正是凭借高仓位以及频繁买卖跟进热点等优势,才取得了优异的业绩。但是该基金在今年的大势判断上出现了明显失误,使得该基金在大跌期间仍然保持着较高的仓位,造成业绩迅速下滑。

  中邮核心优选的基金管理者也承认,造成业绩不理想原因是,报告期内对宏观调控和信贷紧缩带来的影响估计不足,以至基金投资的策略更偏重于组合的稳定性,市场在恐慌中快速下调,调整速度和幅度远超出预期,导致基金未能及时完成结构调整和有效降低仓位比例。

  此外,报告期内,中邮核心成长净赎回41.51亿份;而中邮核心优选申购5.03亿份,赎回24.58亿份,净赎回19.55亿份。

(责任编辑:王旻洁)

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