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国金证券基金周评:控制风险、稳健投资

  上周股指宽幅震荡,偏股票型基金净值涨跌互现,重仓金融保险行业的基金业绩相对领先。封闭式基金强势上涨,高折价是其强势上涨的一个重要因素。

  上周市场的运行情况表明,在基本面没有明显改善的情况下A股市场的震荡特征仍在继续。

因此,我们延续前期建议,控制风险、稳健投资仍然是当前的主要策略,稳健型投资者可适当增持债券型基金以规避风险,长期历史业绩稳定优秀的偏股票型基金也是一个较好的选择。近期封闭式基金走势强于基础市场,同时其折价率也有所回落,但部分长剩余期限的封基折价率仍在30%以上。在震荡市场中,较高折价的封闭式基金仍有一定的吸引力,建议投资者继续关注普惠、科瑞、汉兴、通乾等高折价、年度潜在分红比例相对价高的基金。

  第一部分:基金投资操作建议

  控制风险,稳健投资??开放式基金投资建议

  上周市场大幅震荡,显示出在基本面没有明显改善的情况下,A股市场的震荡特征仍在继续。因此,我们延续前期建议,控制风险、稳健投资仍然是当前的主要策略,稳健型投资者可适当增持债券型基金以规避风险,长期历史业绩稳定优秀的偏股票型基金也是一个较好的选择。

  高折价封基仍然具备一定吸引力:封闭式基金投资建议

  近期封闭式基金走势强于基础市场,同时其折价率也有所回落,但部分长剩余期限的封基折价率仍在30%以上。在震荡市场中,较高折价的封闭式基金仍有一定的吸引力,建议投资者继续关注普惠、科瑞、汉兴、通乾等高折价、年度潜在分红比例相对价高的基金。

  第二部分:过去一周基金市场分析

  偏股票型基金涨跌互现,重仓金融保险行业基金业绩相对领先??股票型及混合型开放式基金一周净值表现

  上周A股市场大幅震荡,股指先抑后扬(2008/08/15~2008/08/21)。上证指数收于2431.73点,一周轻微下跌0.22%,但振幅接近10%;中小板指数收于3433.01点,一周下跌0.71%。

  22个证监会行业涨跌互现,金融保险行业大幅上涨4.03%,建筑业和造纸业也有轻微上涨,其它行业全部下跌。机械、食品饮料、金属以及房地产行业跌幅约在1%左右,农林牧渔、医药和采掘业大致下跌3%左右,石油化工行业下跌4.08%。

图表 1:市场指数表现
图表 1:市场指数表现

图表 2:行业指数表现
图表 2:行业指数表现

  来源:国金证券研究所

  由于股票市场上各行业表现各异,偏股票型基金的业绩也有一定分化,上周股票型基金净值平均下跌0.55%,混合型基金净值平均下跌0.75%(2008/08/15~2008/08/21)。

  上周金融保险行业上涨4.03%,表现大幅领先其他行业,因此重仓该行业的基金均有不同程度的受益。股票型基金中,50ETF、长城品牌、易基50、长城消费以及景顺旗下的众多基金都长期重仓金融保险行业,上周基金净值均有上涨,业绩处于同业前列。混合型基金中,南方稳健以及南稳贰号基金表现较好,净值分别上涨0.87%、0.67%,此外易方达平稳、博时平衡、嘉实主题等基金也有较好表现。

图表 3:股票型净值增长率前五位

基金名称

净值增长率(%)

排名

50ETF  

1.49

1

景顺优选

1.25

2

景顺蓝筹

1.16

3

长城品牌

0.99

4

易基50

0.89

5

图表 4:混合型净值增长率前五位

基金名称

净值增长率(%)

排名

南方稳健

0.87

1

南稳贰号

0.67

2

易方达平稳

0.61

3

博时平衡

0.30

4

嘉实主题

0.24

5

  来源:国金证券研究所

  债券型基金全部上涨:固定收益类开放式基金一周净值表现

  上周债券型基金表现较好,50只纯债券型和偏债型基金全部上涨,总体平均上涨0.25%(2008/08/15~2008/08/21),其中表现较好的有中信双利、方达强债A、方达强债B、工银强债A、工银全债B等基金。

  保本型基金净值全部上涨,平均涨幅为0.1%,4只基金的涨幅大致相当,都在0.1%左右。货币型基金上周万份平均收益为5.167,平均年化收益率为3.168%,与前周大致相当。

表5:债券型净值增长率前五位(2008/08/15~2008/08/21)

基金名称

净值增长率(%)

排名

中信双利

0.61

1

方达强债B

0.4

2

方达强债A

0.4

3

工银强债A

0.39

4

工银强债B

0.37

5

  来源:国金证券研究所

  QDII基金表现各异:QDII开放式基金一周净值表现

  上周QDII基金表现各异,基金净值总体平均下跌0.32%(2008/08/14 ~ 2008/08/20)。其中,华夏全球、嘉实海外基金分别上涨0.29%、0.17%,南方全球、工银全球、上投亚太基金净值分别下跌0.43%、0.83%、1.19%。

  封闭式基金强势上涨??封闭式基金一周市场表现

  上周封闭式基金呈现强势上涨,32只封闭式基金中仅有两只基金下跌,价格总体平均上涨3.61%(2008/08/15~2008/08/21)。有10只封闭式基金的涨幅在5%以上,表现最好的是金泰、 裕阳、景福和裕隆,分别上涨6.29%、6.07%、5.92%和5.54%;基金科翔和基金汉鼎分别下跌0.54%、1.31%。总体来看,前期长剩余期限封闭式基金的高折价是此次上涨的一个重要因素,而即将到期的科翔、汉鼎由于折价较低,随着大盘同步下跌。

  二级市场上,封闭式基金成交有所回暖,沪市基金总计成交9.22亿元,相对前周增加1.28亿元,增幅为16.12%;深市基金总计成交12.02亿元,相对前周增加1.27亿元,增幅为11.8%。

  创新封基方面,瑞福进取基金上周基金净值下跌1.25%,价格上涨2.23%,溢价率回升至50.25%;大成优选基金净值下跌0.47%,价格上涨1.54%,折价率小幅缩小,目前为17.91%。

图表6:封闭式基金价格涨幅前五位(2008/08/15~2008/08/21)

基金名称

价格涨幅(%)

排名

基金金泰

6.29

1

基金裕阳

6.07

2

基金景福

5.92

3

基金裕隆

5.54

4

基金汉兴

5.5

5

  来源:国金证券研究所

  第三部分:基金市场要闻

  银华领先、长城增利、嘉实多元A等基金在发

  光大保德信基金公司QDII资格获批

  银华领先策略基金设立,募集3.58亿元

    来源:国金证券

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(责任编辑:王旻洁)

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