股票基金仓位已近底线 基金手握现金伺机抢反弹

　　在个股普跌的状况下，通过基金整体净值与基金重仓股最为集中的沪深300指数的比较，即可大致测算出基金的仓位情况。而测算显示，基金仓位相比二季度有了较大降低，股票型基金仓位甚至被动接近契约规定的60%的底线，基金继续做空的动能已显不足。

　　基金仓位接近底线

　　根据基金契约规定，股票型基金的仓位最低为60%。但是，根据东方证券的统计数据，上周沪深300指数下跌5.56%，股票型基金指数下跌2.78%，由此测算出股票型基金大致的仓位却仅为50%。

　　对此，业内人士表示，这可能是由于某些基金的部分重仓股上周表现较好，从而拉低了基金净值整体的平均跌幅。虽然测算出的股票型基金50%的仓位算不上精确，但却表明了股票型基金的仓位已经处于契约规定的最低限度。而就在二季度末，开放式股票型基金的平均仓位还高达72.92%。统计还显示，混合型基金指数上周下跌2.16%，对比沪深300指数可以大致测算出混合型基金的平均仓位为38.85%，相比二季度末混合型偏股基金接近70%的仓位，显然这部分基金仓位也大幅降低了。

　　继续看空不合时宜

　　从去年10月16日最高点6124开始下行至今，上证指数的跌幅已超过60%。近期市场的成交量迅速萎缩，沪市大盘已回到2006年11月以前的水平。又一轮抛售潮之后，空头能量也显衰竭，多头看上去有心无力。

　　汇丰晋信发布分析报告称，在没有实质性利空打击的情况下，下跌主要是恐慌情绪的集中宣泄。博时基金表示，股票市场从来就是反应过度，不是涨过头，就是跌过头；过度反应的很大原因就是短期趋势投资者的贪婪和恐惧。然而，这样的大跌也有其正面的意义，就是短期内大幅度释放风险，使估值吸引力得到进一步加强。

　　“放大利空、无视利好，是典型的投资信心缺失，下跌与基本面已经没有太大的关系。但是观察近一两个月的走势不难发现，外围股市走低，我国股市尽管受到的直接影响不大，但也会应声下跌；但当油价大跌、海外股市上涨时，A股却基本没有回应，基金经理现在只能等待。”一位基金业内人士指出，基金仓位接近底线，说明基金做空的动能不足；一旦看好后市，手握大量现金的基金便可立即入市，抢夺反弹成果。