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3年期金融债利率拉低央票收益率

  3年期金融债利率拉低央票收益率

  需求浮现_3年央票或再度“出山”

  昨日发行的进出口银行3年期金融债4.70%的中标利率让市场大跌眼镜。受此影响,二级市场上央票收益率迅速回落。市场人士认为,随着需求的回升和收益率的下滑,3年期央票发行可能重启。

  中国进出口银行发行的3年期“08进出06”金融债中标利率为4.70%,低于市场预期。“08进出06”计划发行总量100亿元,获得有效投标总量375亿元,认购倍数达到3.75倍,追加发行50亿元。

  昨日,中债银行间固定利率政策性金融债收益率曲线显示3年期金融债收益率为4.75%,较本周一的4.83%下降约8个基点。

  受此影响,昨日多只3年期央票成交价格高于100元,收益率迅速下滑到4.56%以下。东莞银行债券分析师杨鹏在接受《第一财经日报》采访时表示,本周央票利率下降很快,一方面新发行的3年期金融债利率为4.70%,另一方面基金净买入态势较为明显。

  一名针对3年期央票做市的股份制商业银行交易员对《第一财经日报》表示,3年期央票需求量比较大,与进出口行3年期金融债的发行也有关系。他认为3年期央票“肯定会”重启。

  7月初,强烈的加息预期导致央票一、二级市场利率严重倒挂,机构在一级市场上缺乏参与热情,导致3年期央票停发。7月10日,央行继2006年8月份以来再次发行6月期央票以加强回笼力度。

  一位券商交易员表示:“打新股的钱都出来了,而且股市暴跌使得一部分资金流入了债市。”上周中国南车冻结的资金量达到2.27万亿元,这些资金于上周五解冻。

  根据Wind数据,自8月6日以来,其他金融机构在银行间市场净买入(拆入)。而自7月28日至8月5日的交易日内,其他金融机构在银行间市场为净卖出方。

  申银万国在研究报告中指出,二级市场央票利率下降到4.56%,如果央行还不重启3年期央票,那么可能给二级市场3年期央票利率下降提供更大的想象空间;如果重启3年央票发行,那么由于供给增加,二级市场收益率到达4.56%的水平后可能难以为继。

  昨日公布的7月份CPI涨幅进一步回落至6.3%,这让加息担忧进一步缓解。申银万国宏观经济分析师李慧勇认为,通胀压力进一步得到缓解,出台紧缩政策的可能性进一步降低。但债市的回暖可能尚待时日,“债券市场的前景取决于资金面和需求结构,债市的变暖必须依靠银行,但银行的资金不乐观。银行不出手,长债没希望。”杨鹏认为。

  昨日央行以价格(利率)招标方式发行了620亿元1年期央行票据,参考收益率为4.0583%;央行还开展了28天正回购操作,交易量420亿元,中标利率3.20%。本周公开市场到期量为900亿元。此前,央行已经连续3周向市场净投放资金。

(责任编辑:姜隆)

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