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博时平衡配置基金:低仓位规避市场风险

  本周前四个交易日,两市股指震荡下行,博时平衡配置混合型基金表现相对抗跌,单位净值累计跌幅仅为0.76%。

  收益与分红:据统计,在2007年的牛市行情中,博时平衡配置的收益率仅为97.99%。

而在2008年,在基金单位净值平均跌幅近四成的背景下,博时平衡配置表现得非常抗跌,单位净值跌幅仅为17.87%,位列所有基金第五名。博时平衡配置自成立以来,只进行了一次分红,但单位分红金额高达1.061元,与其他开放式基金采取高频率、低比例分红有着较大的区别。

  资产配置与选券:根据基金合同约定,博时平衡配置的股票仓位维持在30%-60%之间,从该基金各个季度的仓位变动来看,虽然该基金股票仓位整体控制在较低水平,但仍然根据市场行情的变化进行积极的择时操作。进入2007年第三季度,该基金便开始控制仓位,并在2008年前两个季度一直控制在下限附近,较好地规避了市场的系统性风险。选券方面,2007年第三季度该基金还重仓配置金融、地产和机械设备,但在随后的操作中,对这三个受宏观调控影响较大的行业进行了大比例的减仓,并大幅提高了对业绩增长较为稳定的批发零售业的配置比例,基本把握住了市场的脉搏。

  投资集中度:该基金一直保持着较高的行业投资集中度,最近四个季度前三大行业占股票市场的比例分别高达72.49%、57.54%、56.62%和56.22%,说明博时平衡配置在行业操作上还是比较激进的。重仓股集中度方面,最近几个季度,该基金的股票投资集中度持续下降,由2007年第三季度的71.81%大幅降低至2008年第二季度的53.27%。值得一提的是,如果不是其第一大重仓股云天化长期停牌,该基金的股票集中度可能会更低,自今年3月份以来云天化一直处于停牌状态,这也是博时平衡配置表现抗跌的一个重要因素,但这也给博时平衡配置的未来净值波动带来一定的不确定性,尤其是近期几只长期停牌的股票,复牌后都出现了大幅补跌的走势。

(责任编辑:姜隆)

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