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解读基金二季报:是什么主导了基金7月份业绩?

  在基金二季报披露两周之后,基金结束了7月份的操作,迈入憧憬已久的八月。那么在新鲜出炉的基金7月份的操作成绩单上,是什么成为基金业绩差异的主导因素呢?其中又包含了怎样的投资线索呢?

  依托着最新的季报,本期基金周刊和您一起翻阅基金的7月份成绩单和它们的背后故事。

  股基收益倒挂背后

  与基金上半年的业绩表类似,7月份成绩单再度保留了一个突出特征,就是股票型基金的收益在市场上涨时不但赶不上指数基金,事实上也赶不上相当部分的偏股混合型基金。

  这个状况在今年上半年已经出现了??部分偏股混合型基金在收益表现上,比股票型基金表现得更像一个股票型基金!

  根据银河证券统计的基金净值数据,7月份中,股票型基金的算术平均收益率是1.25%。而指数基金的算术平均收益率是1.43%,混合偏股型基金的算术平均收益率是0.94%。

  不过在单只基金的月度净值增长上情况就大不一样了,混合偏股型基金的第一名华富竞争力7月份的净值上涨了7.42%,第二名富国天瑞净值上涨了5.86%。而股票型基金的第一名鹏华行业成长上涨了4.75%;第二名华夏大盘精选上涨了4.45%。

  混合型基金的平均仓位比股票型低4个百分点,这个毫无疑问。但是部分混合型基金的表现却明显高于股票型基金,这是不是说明结构化的市场正在到来呢?

  指数基金表现潜台词

  指数基金在上涨时候,总是更容易分享到市场收益,这一点不是什么新鲜的。但是,7月份的指数基金结构分化的趋势,就不能不关注了。

  根据同样的统计数据来源,7月份两市17只指数基金中,收益水平最高的月度回报达到8.02%,而收益水平最差的只有0.13%,是不是很悬殊呢?

  那么哪些指数基金表现得更好呢?答案很简单??深强沪弱。

  根据我们的分析,7月份表现最好的股票指数基金是华夏中小板股票ETF基金,月度净值收益率8.02%,另外易方达深证100ETF基金,月度净值收益1.95%,融通深证100指数基金,月度收益率1.82%,都是前六名的指数基金收益水平。

  而最差的两个基金都是跟踪上海市场大股票的,华夏上证50ETF指数基金,月度净值收益率,0.18%;易方达50指数基金,月度净值上涨了0.13%,排名倒数两位。

  另外,前期下跌很多的华安中国A股指数基金和友邦华泰上证红利ETF指数基收益率都在2%上下。显示了7月份行情多少有点超跌反弹的味道?

  时机选择占据上风?

  如果仔细观察一下,7月份的净值相当靠前的基金都有一个共同特征,就是换手率相对较高,投资风格较为灵活,甚至融合一些波段和趋势操作的基金

  比如,股票型基金的月度收益前三名分别是,鹏华行业成长、华夏大盘精选和鹏华中国50,偏股混合型基金排名前三位是华富竞争力优选、富国天瑞、长城久恒;平衡型基金的月度排名前三位则是华宝兴业宝康配置、建信优化配置、长城安心回报。

(责任编辑:姜隆)

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