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股票型基金持仓分歧加大 减仓为能胀加仓为估值

  减仓:通胀压力仍难缓解 加仓:估值水平趋于合理

  一半是海水,一半是火焰。随着二季度股指的持续下跌,基金之间以及基金公司之间对市场发展趋势的判断出现分歧,股票仓位也呈现较大的差别。据晨星统计数字显示,二季度,包括摩根士丹利华鑫基金、友邦华泰基金在内的多家基金公司旗下基金降低了股票仓位;另有包括博时、华宝兴业在内的基金公司旗下基金调高了持股的比重。

  晨星数据显示,二季度股票仓位减持比重较大的5只股票型基金为东吴价值成长、华夏大盘精选、泰信优质生活、摩根士丹利华鑫资源优选以及友邦华泰积极成长基金(见附表1)。泰信优质生活和摩根士丹利华鑫资源优选虽然分别完成24.09% 和26.53%的减持,但减持不够果断,短期内给投资者带来较大的账面损失;东吴价值成长减仓23.5%,客观上一方面有助于回避风险,另一方面缓解停牌股后市复牌引发的忧虑。据了解,目前该基金重仓股中的云天化云南盐化仍处于停牌期。

  与此同时,包括宝盈泛沿海、新世纪分红、博时价值增长贰号、华宝兴业先进成长、南方稳健成长在内的5只基金二季度调高了股票仓位(见附表2)。

  “二季度印花税的降低虽然引发市场的短期反弹,但国际油价持续创新高、农产品价格居高不下、通胀压力难以缓解。在弱市环境下,基金经理通过大幅降低股票仓位是基金顽强抗跌的法宝。”对于基金减持现象,晨星分析人士表示。

  但是也有基金经理认为,大部分蓝筹股估值水平已经与国际接轨,结构性的机会正在酝酿,特别是金融行业的投资机会凸显,其操作上较上一季度更为积极。

  晨星分析人士表示,相对较高的股票仓位使不少基金在二季度后半段时间内的下跌中损失较大,但部分基金认为市场至少接近底部,继续大幅下行的风险已经不大,保持相对较高的股票仓位也是为了等待市场机会的出现。

  此外,该分析人士还表示,仍有部分基金公司年初以来一直保持超过85%的高股票仓位,如信达澳银、海富通、华商、融通、中邮创业等基金公司。从二季报业绩看,这些公司放弃仓位选择的策略在短期内给基金业绩带来较大的损失。

(责任编辑:姜隆)

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