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熊市中稳健投资 基民可"量体裁衣"选债券型基金

  今年以来,股市基调由牛转熊,使得去年备受冷落的债券型基金重获关注。从发行情况来看,数据显示,截至目前,今年已有18只债券基金获准发行,其中已成立的15只债券型基金募资总额达586亿元,而去年全年仅有2只债券型基金发行。

从业绩表现上看,上半年债券基金净值尽管出现小幅下跌,但业绩表现仍要好于其他类型的基金。

  业内人士指出,债券型基金净值下跌,很大一部分原因是由于去年四季度“打新”后,在一季度解禁之时股市大幅下跌,因而净值遭受较大损失。而今,债券型基金在股票资产的配置上,操作更趋稳健。目前市场状况下,根据自身情况适当配置债券型基金,不失为稳健投资的较佳选择。

  股市转冷 债基升温

  上半年,市场经过“牛转熊”的惨痛洗礼,投资者不得不重新审视自身的投资理念和投资策略,理性投资获取稳健收益越来越深入人心。同时,基金公司也在谋求适合当前投资环境,力推风险低、收益稳定的基金产品。在今年疲软的市场环境下,债券型基金这类收益较为稳定的基金进入了投资者的主流视野。

  数据显示,在股票型基金发行艰难的窘境下,6月份,建信稳定利增债券型基金获得了近60亿的募资规模。而就在近期,嘉实基金的嘉实多元收益债券型基金喜得批文。

  嘉实多元收益债券型基金基金经理刘熹表示,在股票资产投资上,嘉实多元收益债券型基金将采取保本基金的投资策略。也就是说,将以债券本身的投资累计收益用作股票投资,根据债券资产的收益情况来决定股票投资的仓位。该基金将以控制较小的净值下跌幅度、提供随时变现的便利为首要投资目标,可以投资所有债券类资产、参与债券回购、银行存款、申购新股或公开增发、少量参与二级市场股票或权证投资。

  嘉实基金高级产品经理张砚指出,从国外市场的表现来看,1945年~2001年通过对美国各种类属风险资产的比较后可以看出,大量的债券资产配以少量的股票资产时,在16年里能获得最好的风险收益比。在国内市场中,债券型基金还是以国债、金融债、央票作为主要的工具,债券信用风险总体还是比较低的。债券型基金本金中长期是安全的,债券资产提供了一种防护策略,长期可以做到较低风险,中等收益,中长期确实可以超越存款抵御通胀。相比国债,债券基金在信用风险方面还是要高一点,更适合中长期投资。

  量身选择债券基金

  对于债券型基金品种的选择,信达证券分析师刘明军认为,债券型基金作为资产配置的一种工具还是非常好的。一方面若用于投资的资金的性质注定了不能做风险较大的投资,但又希望获得高于银行存款的收益,那么债券型基金是不错的选择;另一方面,出于市场变换的考虑,本身为激进型的投资者,可在弱市下利用债券型基金来避险,而等市场好转时再进行转换。

  债券型基金的分类并没有统一标准,刘明军的分类标准将债券型基金分为三类,纯债基金,即只能投资于债券,完全不投资于任何股票的债券基金(如:融通债券和嘉实超短债);投资债券的同时可以申购新股的的债券基金,但不能投资于二级市场股票;除了投资债券和打新股外,还可以直接投资二级市场股票的债券基金,但毫无疑问该类债基风险很大,当然收益也可能很高。

  刘明军认为,投资者可以根据不同的投资目的,选择不同类型的债券基金,如果是出于规避风险的目的,则应该选择纯债基金,至多加上可以打新股的债基;如果做长期投资,稍微有一点风险承受能力,则可以选择可以投资于二级市场的债基,但比例不要太高。

(责任编辑:廖翊珺)

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