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上市公司半年报:二季度基金忙调仓QFII多增持

  已公布的200余份上市公司半年报显示:二季度基金忙调仓QFII多增持

  3000之下,谁在大胆做多?拨云驱雾,记者通过对最新公布的200多家上市公司中报统计发现,二季度期间在基金谨慎保持持股量稳定,并大幅调仓换股的同时,另一类机构投资者———QFII却表现出截然不同的进取型投资风格:在稳定持有以往已进入上市公司流通股的同时,其首度驻扎进入其他多家上市公司的十大流通股名单。

  据统计,在12家上市公司中报的十大流通股东名单上,共有8家QFII机构的身影显现,其中进行增持和稳定持股的公司数量远远大于减持公司数量。

  基金调仓:抗通胀抗周期

  以岳阳纸业、兴发集团、康缘药业为代表,中报业绩大幅增长、前景可期或处于明显景气周期行业的公司,成为基金争抢和重仓的对象。中报显示,进驻岳阳纸业十大流通股东的基金数量从一季末的5只增加到8只,基金持股比例随之从12.05%大幅提升为20.25%。与此同时,进驻兴发集团十大流通股东的基金数量也从一季末的5只增加到6只,持股比例从6.79%大幅提升至14.63%。

  一个值得关注的现象是,金风科技和马应龙两家公司虽然中报业绩低于预期甚至下滑,却仍然得到了基金的大幅增持。“这说明基金在考量中报利润增长因素的同时,也非常看重中报数据背后以及公司未来的发展前景。”中投证券分析师指出,金风科技虽然业绩低于预期,但其所处风电行业将保持高速增长,且近月来该公司也不断签下新的订单,发展前景仍然可期。另一位分析师指出,马应龙虽然净利润下降,但主要是由于投资收益亏损,其主业仍然维持强劲的增长。

  除了上述公司,科达机电、荣信股份、康缘药业等也都在二季度进入了基金大幅增仓的视野。与此同时,一些抗通胀能力较弱或处于景气周期较弱行业的上市公司,如驰宏锌锗、苏宁环球、云内动力、山西三维等均遭到基金的大幅减持。深圳一位基金经理指出,驰宏锌锗和苏宁环球分别处于金属行业及房地产行业,这两个行业都是二季度基金减持的对象。“一些难以转嫁成本上升压力也就是抗通胀能力较弱的企业,基金也会给予适当减仓,比如说云内动力就面临柴油机产品原材料、零部件的采购成本大幅增加,企业上半年净利润因此大幅下降41.74%,山西三维由于电石、甲醇等原材料价格大幅上涨且公司主要产品价格下跌,上半年净利润也下滑36.7%。”

  “总体来说,基金二季度在仓位的态度上大都十分谨慎的同时,调仓换股的路线与上市公司中报基本保持吻合,遵循抗通胀和抗周期两大主题。”天相投顾基金分析师表示。

  QFII进取:增持多于减持

  对比基金的谨慎态度,QFII机构则表现得进取很多,增持、持股不变举动多于减持举动。

  据统计,共有8家QFII机构的身影,出现在12家上市公司中报十大流通股东名单中。具体而言,QFII仅对贵糖股份和通威股份等2家上市公司进行了抛售退出,对四川美丰则进行了大幅增持。与此同时,对宝光股份、海印股份、新疆众和、华新水泥、马应龙、飞亚达A等6家公司,QFII二季末的持股量基本与一季末保持稳定不变,并首次出现在宝胜股份、苏宁环球、宁波银行、云南城投和金岭矿业等5家公司的十大流通股名单中。

  “国内机构投资者比较注重选时,相比较而言,QFII机构并不是非常注重选时,认为只要市场进入大致认可区域且增长前景仍然不错,就会维持较高仓位。”上海一家合资基金公司QFII投资顾问表示,其外方股东所发行的国内A股基金,更多地是为海外客户提供完善的地区资产配置,加上看好国内在人口红利支撑下的中长期资本市场牛市,所以操作上要比内地偏股基金激进很多。

  与此同时,QFII的选股思路也与国内偏股基金分歧较大。记者统计发现,一方面国内基金扎堆的股票,尤其是大盘蓝筹股,QFII鲜少参与;另一方面,一些国内基金作出大幅减持决定的股票,QFII却作出相反的增仓举动。举例来说,苏宁环球和金岭矿业在二季度遭到基金的大幅减持,但英国保诚资产管理(香港)有限公司和马丁可利中国基金却分别选择了进驻。

  实际上,上交所TOPVIEW数据也多次显示,3000点之下QFII屡次充当了做多的力量。“不过由于短期内市场还没什么起色,仓位维持较高水平,也给QFII带来了较大损失。”前述投资顾问指出,上半年QFII也因此平均亏损幅度达到42%,跑输国内偏股基金。

(责任编辑:姜隆)

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