信诚基金郝渊侃：熊市投资者的心理变迁

　　熊市，作为做空机制缺失的A股市场，投资者的内心往往受尽煎熬，随着煎熬程度的不断加深，投资者的心理一般会经历几个不同阶段的变迁。所谓知己知彼，方能百战不殆，超脱出来看自己的心态变迁，研究应对之策，才能更好地在熊市中避免更多损失、把握为数不多的机会。

　　一般在熊市中，投资者的心理大致分为乐观、怀疑、希望、失望甚至绝望、放弃等几个阶段。

　　在熊市初期，投资者的心理一般都比较乐观，认为回调只是短期的，对风险嗤之以鼻；而在回调幅度加深、时间有所延长后，虽然部分投资者会开始对牛市有所怀疑，但很多人考虑到以前的回调也是比较剧烈，但最终还是创下新高，因此仍旧坚持；到了筹码的损失开始变得有些严重，但还可以忍受，有些投资者仍会抱着一线希望，希望市场有一个反弹，使得损失减少一些；当希望的反弹迟迟未现，损失却越来越大，这时的情绪往往是失望甚至绝望；绝望过后，最有可能的心态是彻底放弃，随波逐流。

　　在股票市场上，如果要做出比大部分人好一些的业绩，需要与众不同。这里的与众不同不仅仅是专业知识，同时在心态上、对心理变化的意识和控制上，都须胜人一筹。

　　比如风险其实已经累积到非常大的程度，绝大部分人乐观无比之时，我们需要有一颗冷静的头脑，去分析市场乃至经济中的一些不和谐音符；而到了市场已经对基本面有所反应之时，开始步入下降通道之时，即使有所亏损也不可恋战；

　　当绝大部分人都绝望无比，甚至很多人都开始不看市场之时，却可能是市场中期机会即将出现的时候。

　　因此，在经典的分析方法之外，我们也可以对他人的心理进行了解、对自己的潜意识进行分析，当我们自己也受到市场和周边人群影响的时候，注意理性地控制自己的情绪和心态，这样才有望做到与众不同，进而在投资理财中有所建树。