交银基金固定收益部项廷锋：关注经济下行风险

　　近期公布的上半年国民经济运行数据备受市场各方关注。交银施罗德基金管理公司固定收益部总经理项廷锋在接受《第一财经日报》采访时认为，从7月17日国家统计局披露的各项宏观经济运行数据来看，上半年实行的“双防”政策应该说效果良好，“国民经济继续朝着宏观调控预期的方向发展”。

　　项廷锋认为，从上半年宏观经济运行态势看，虽然第一产业发展落后的情况有所改善，但其占比仍然偏低，“三农”问题仍较突出。与此同时，上半年消费与出口增减互为对冲的现象，下半年可能难以为继。因为通胀给消费的进一步增长带来压力，下半年很难期待出现大幅的增长；而另一方面，在全球经济放缓、出口退税政策调整、人民币升值等因素影响下，出口可能加速下滑。因此，从总体运行趋势上看，国民经济还存在较大的下行风险。“总体而言，下半年的通胀形势并没有因上半年CPI的逐月回落而有明显好转，有效化解国民经济运行的通胀风险仍将是未来相当长一段时间内经济工作的重中之重。”

　　从下半年情况看，放松宏观调控政策呼声最高的出口导向型行业与房地产业两行业值得关注。