基金回补银行板块

　　□ 指南针 雷 涛`

　　指南针新赢富XB数据专家版统计显示，上周基金合并买入316.0725亿元，合并卖出339.1127亿元，整体呈现净卖出状态，但净卖出金额并不大，为23.0402亿元。进一步的统计显示，上周不少具有QFII背景的席位集体做多，其中，中金席位A23751净买入3.2947亿元；高华证券席位A22619净买入2.863亿元；瑞银席位A24380净买入2.2557亿元；申万席位A20941净买入1.5882亿元。

　　截至到7月10日的最近5个交易日，基金净买入前三个板块是银行板块、石油化工板块和土木工程板块，净买入金额分别为23.837亿元、12.118亿元和5.2亿元。在银行板块中，基金重点买入的股票是招商银行、民生银行和交通银行。在石油化工板块中，基金重点买入的股票是中国石化和中国石油。在土木过程板块中，基金重点买入的股票是中国铁建和中国中铁。我们特别注意到，银行板块已从前期的净卖出跃升为基金净买入最大的板块，说明目前价位下的银行板块由于估值合理及良好的成长性，开始逐步获得了基金的青睐。

　　图一：截至7月10日最近5个交易日，基金净买入前十板块

　　同期，基金净卖出前三板块是煤炭及炼焦板块、房产开发租赁板块和钢铁冶炼板块，净卖出金额分别为21.436亿元、12.493亿元和8.917亿元。在煤炭及炼焦板块中，基金重点卖出的股票是平煤天安、中国神华和国阳新能。在房产开发租赁板块中，基金重点卖出的股票是金地集团和北京城建。在钢铁冶炼板块中，基金重点卖出的股票是宝钢股份和济南钢铁。

　　图一：截至7月10日最近5个交易日，基金净卖出前十板块

　　成发科技 大股东承诺锁仓两年

　　公司日前公告，收到公司控股股东成都发动机集团有限公司承诺函，后者自愿承诺对其持有的已于2007年8月7日解除现售条件的6564801股，将于2008年8月7日解除限售条件的13129602股、2009年8月7日解除限售条件的46365211股，在2010年8月8日前不减持。

　　ST源药 债务偿还缓慢 重组受挫

　　该公司债务重组进展缓慢，公司重组进程受挫。公司今年1月份公告已于去年底与10多家债权银行及相关各方签署了《债务代偿协议》，平移了公司10亿余元债务，此举可为公司增加9.5亿元非经营性收益。然而6月28日，公司再次公告协议解除，一揽子解决债务的方法无法继续推进，重组变得遥远。

　　国电南瑞 全年毛利率稳中有升

　　公司一季度收入1.85亿元，同比增长30.49%，净利润948万，增长38.83%，每股收益为0.0372元，增长16.98%。与此同时公司毛利率也增加到31.12%，与上年四季度持平，比上年同期高出5个百分点，其中母公司毛利率增加约5.63个百分点，子公司毛利率增加4.38%，从全年来看，毛利率可能稳中有升。

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　　中信证券 业务发展齐全 收入稳定性增强

　　一季度在市场低迷时中信证券能够增长100％，资产管理业务的贡献功不可没，目前华夏基金与中信基金管理资产约2600亿，一季度贡献营业收入达8.8亿，理财计划收入0.67亿，合计占收入比16.35%。未来随着私募股权投资等其他收入的陆续实现，公司收入稳定性将进一步增强。

　　中国石化 二季度获25亿成品油进口退税

　　数据显示，公司二季度获得25.1亿元成品油进口增值税退税，不过公司三季度能否再享受此项优惠目前尚无定论。从长期来看，油价跃升，公司油气储量资产的长期提升，从储量价值衡量，公司股价已低于安全价值底线，具备长期投资价值。

　　中国石油 半年业绩好于预期

　　公司上半年经营形式分析会上传出消息，中国石油今年以来的生产经营总体情况好于预期，其中国内原油产量完成全年计划的50.03%；天然气产量同比增长17.6%。6月下旬成品油提价将使公司业绩增厚，如果下半年原油均价不低高于125美元，则中石油2008年EPS有机构预测应在0.55元以上。

　　中国铁建 结构优化提升盈利能力

　　公司六大创效板块的构建已基本形成，未来将通过工作重心安排及结构调整对业务、项目结构进行优化，公司正处于业务转型及内部改善之中，顺应铁路行业大发展的大背景，其经营业绩将逐年稳步提高。相较中国中铁，公司合同储备丰厚、海外业务对利润驱动大、高铁设计及咨询目前略占优势。

　　大秦铁路 煤运龙头地位巩固

　　大秦铁路承担着全国六大电网、五大发电公司、380多家主要发电厂、十大钢铁公司和6000多家企业生产用煤和民用煤、出口煤的运输任务，以占“西煤东运”14%的铁路营业里程，承担着全国铁路20%左右的煤炭运量。随着4亿吨扩能改造的深入，其作为煤运龙头的战略地位将愈加巩固。