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大起大落基金"赌性"十足 追涨杀跌押注宏观政策

  近来指数多次大阴、大阳互包,市场巨幅震荡不断,台面上多空双方主力大打出手,好不热闹,只可惜伤及无辜者甚多。

  细看多空主力对打的热闹场面之后,我们发现是以基金为主的机构在疯狂搏杀,揭开面纱,暴露出基金等众机构所谓的“价值投资者”赌性十足的一面。

  一赌资本运作

  前期的“跳水王子”宏达股份(600331),经过长达半年的停牌后,于今年4月21日复牌,股价便连续跌停,从最高83块多,一直跌到40元附近才算喘了口气。

  宏达股份的遭遇是可悲的,持有宏达股份的众多基金也是可悲的,但最可悲的是同一基金公司旗下的多只基金集中持有、豪赌宏达股份能够获取矿山资源。

  此前市场传闻,宏达股份欲收购矿山资源,众多基金涌入宏达股份。到去年9月停牌前夕,汇添富基金旗下的汇添富成长焦点、汇添富均衡增长、汇添富优势精选三只基金;易方达基金旗下的易方达50指数、易方达积极成长两只基金;广发基金旗下的广发大盘成长、广发策略优选两只基金都集中持有,而且宏达股份还位列汇添富成长焦点、汇添富优势精选、广发大盘成长、广发策略优选、易方达积极成长等基金十大重仓股之列。如今宏达股份收购矿山资源未果,赶上了市场大调整,豪赌造成巨大损失。福无双至,祸不单行,就在宏达股份刚要从阴影中走出来的时候,又发生了汶川大地震,宏达股份股价再度腰斩,最低到了18元之下。

  同样遭遇的机构不仅仅是以上几家基金公司,豪赌福日电子(600203)的机构也同样惨遭不幸。本周泸天化(000912)和川化股份(000155)等复牌后猛刮跌停风也让一批基金损失惨重。

  二赌宏观政策

  基金不仅赌上市公司自身,还赌宏观政策。最近基金在中国联通(600050)、中国石化(600028)上的表现,均将这一特性尽数展现出来。

  基金在中国联通上的操作,从消息发布前机构“神速”加仓到利好消息兑现后的“闪电”抛售,电信重组这块“大蛋糕”被做成了“鸡肋”,基金豪赌特性暴露无疑。无独有偶,基金在中国石化继续上演这样的疯狂。

  6月6日,摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆发表报告称,内地成品油价格可能在未来数月内出现10%至20%幅度的上调。6月6日到6月13日,中国石化的股价连续走低,下跌幅度达18.46%,这是中国石化近期下跌最为集中的一段时间。但TOPVIEW数据却显示,券商和基金小幅增仓,幅度为0.33%,考虑到中国石化如此大的流通盘,增仓所消耗资金已经相当可观。

  6月16日,中国石化结束了“5连阴”,以较大的涨幅宣告机构打压吸筹告一段落,次日小幅调整后,于6月18日,封住涨停。

  6月19日交易时间,发改委没有如市场所料那般推出成品油价格机制改革方案,参与狂赌政策的资金出于风险控制原则,大量抛售中国石化,盘中最大下跌幅度超过5%,但此时,机构投资者仍然没有放弃最后的一丝希望,收盘前几分钟,中国石化股价被部分拉起。

  6月19日晚,发改委终于公布了机构投资者期盼已久的消息。

  6月20日开盘,中国石化大幅高开,之后果然走出“中国联通”式的跳水模式,股价伴随巨大成交量快速回落,瞬间落差幅度接近10%。全天中国石化换手率高达4.6%,仅次于“5•30”期间的换手,比2007年10月份大盘见历史性大顶前的疯狂换手还要略微高出一筹!随后的两个交易日,中国石化股价出现暴跌(最大跌幅均超过8%),其中在6月23日,盘中一度跌停。TOPVIEW深度数据持仓及帐户统计显示,6月20日、23日、24日,券基减仓幅度为2.50%,将之前豪赌增仓的那部分筹码倾囊倒出!

  然而,我们看看基金如此兴师动众,究竟又能获利几何?

  6月6日至13日,指南针风险控制系统结算成交均价为12.30元。6月18日(TOPVIEW数据显示当天机构已经乘涨停开始派发)至24日,指南针风险控制系统结算成交均价为12.38元。参与狂赌政策的机构投资者总体上几乎没有任何利润可言,只是增加了市场反复动荡而已。这也正是最近一段时间大盘大起大落的重要原因。

  一直被市场寄予厚望,并且一直自许为“价值投资者”的基金,在弱势之下最多想到的就是一“博”,说白了,就是“赌一把”,他们的行为让脆弱的市场动荡不堪,与管理层稳定市场的愿望也是背道而驰的,大局当前,基金怎能一个“赌”字了得!

(责任编辑:姜隆)

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