第二只百亿分离债即将出炉

　　张燕

　　第二只规模上百亿元的分离交易可转债即将出炉。上周五（6月20日），宝钢分离债开始申购，预计募集金额将达到100亿元。

　　根据宝钢股份此前发布的募集说明书，本次发行的分离交易可转债募集金额为不超过人民币100亿元，即不超过1亿张，每张面值100元，每张债券持有人将获得16份认股权证。

　　权证的存续期为认股权证上市之日起24个月；初始行权比例为2：1（即每两份认股权证代表认购1股A股股票的权利），行权价格为人民币12.50元/股；认股权证持有人有权在权证存续期最后5个交易日内行权。

　　根据Wind统计数据，自2006年11月首只分离交易可转债发行以来，发行规模超过百亿的只有今年2月发行的“08石化债”，发行规模为300亿元；其次为2007年3月发行的“07武钢债”，发行规模75亿元。

　　宝钢分离交易可转债利率询价区间为0.8%至1.5%；起始日为2008年6月20日，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付；债券期限为6年（自2008年6月20日到2014年6月20日）。

　　中信证券在6月17日发布的报告中预测，宝钢权证的合理价格为1.8~2.2元，若以票面利率0.8%计算，分离交易可转债价值约为104~110元。由于之前发行的可分离债票面利率均落在询价区间下限，多数市场人士预计宝钢分离交易可转债票面利率也很可能落在0.8%。

　　昨日一家基金公司基金经理助理对记者表示，“100元以上是一定的，但是107元可能无法达到”。他认为发行规模会达到100亿元，这家基金公司已经申购了宝钢分离债。

　　宝钢分离交易可转债由中诚信证券评估有限公司担任评级机构，评定结果为最高级AAA级。宝钢集团对本次分离交易可转债的本息偿付提供了不可撤销的连带责任保证担保。