搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经中心 > 理财频道 > 投资致富 > 基金-搜狐理财 > 基金投资

市场形势不明朗 当前基金如何实现防御性配置?

  当市场出现大幅下跌时,规避风险成为基金投资者最好的选择。这可以通过防御性的投资策略来实现,而最终还得落实到仓位的控制和品种的选择上

  本报记者 袁京力

  市场的不景气让不同类型的基金遭遇大相径庭。

  “一个月的努力,卖了有8个多亿。”招商基金公司的知情人士告诉记者。在6月16日,招商基金公司刚刚结束了偏股型基金招商大盘蓝筹基金的募集,发行情况并没有设想中的好。

  偏股型基金的遇冷则反衬了固定收益类基金的相对叫卖。5月18日开始发售的建信稳定增利债券型基金就是一例。据记者了解,这只债券型基金的发售情况较好,截至6月13日,该基金的认购量就已经超过37亿。

  这是近来投资者对基金品种选择的一个缩影??对偏股型基金热情大减,乐衷于固定收益为投资标的的基金品种。

  在上周A股(6月9日到13日)创下12年以来的最大跌幅之后,市场何时将见底反弹投资者没有把握,专家的建议是,宜采取防御性的投资策略。这可以通过在仓位的控制和基金品种的选择上来操作。

  偏股型基金遇挫

  大盘大跌导致泥沙俱下,首当其冲是偏股型基金遭遇“劫难”。

  沪深股市继续“十连阴”,上证指数在连破3000点、2900点和2800点后,纳入统计的138只开放式股票型基金净值上周全线下跌。

  Wind资讯最新统计数据显示,在总共298只偏股型基金中,目前单位净值已经跌破1元面值的达到了182只之多,约占所有偏股型基金的61.07%。

  偏股型基金之中0.6元以下的基金再次出现。比如,截至上周末,单位净值在一段时间内处于后列的天治核心成长基金净值为0.55元。

  事实上,同样被称为在具有良好抗跌能力的封闭式基金也出现在了大跌行列中。其中,创新封闭型基金瑞福进取基金上周末的净值为0.478元,该基金的二级市场价格与净值之间的溢价率高达52.09%。

  基金瑞福并不是个案。截至上周五,折价率在30%以上的封闭式基金已经增至15只,折价率在20%-30%之间的封闭式基金减至9只,折价率在10%-20%之间的基金5只,折价率在10%以下的基金4只。

  不过,偏重固定收益类投资的基金品种则表现稳定。尽管债券型基金也出现下跌,但跌幅只有0.31%。债券型基金组合中包含一定比例的股票投资、可转债、企业债,也相应承担了部分股票市场的系统风险。

  “但在过去的一个季度和半年里,债券型基金仍是所有基金类型中风险较低、收益最好并且始终取得正收益的品种。”招商证券的报告指出。

  控制仓位和精选产品

  在专家看来,在目前的市场环境下,基金投资者最应该采取防御性配置的手段。

  首先,在仓位控制上,对基金的轻仓位仍被视为规避市场大跌风险的最好手段。“近期利空诱导市场大跌,对后期市场的不确定性担忧加大,在相关经济运行该数据明朗前,建议投资者还是暂时观望。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出。

  除了仓位的控制之外,通过对基金品种的精选,投资者也可以实现防御性的目的。

  “宏观经济的不确定性使风险资产的预期收益不容乐观,我们对高风险基金的中长期表现持较谨慎的态度。”招商证券在本周的基金报告中如是分析。

  而低风险的基金可以通过对产品的精选来完成。招商证券建议,在偏股型基金标的选择层面,除选择质优基金公司旗下的业绩稳定的基金之外,还应关注一季报重仓防御性行业配置的基金,以及季报中所陈述的下阶段投资策略中关注能源、生物医药、节能减排、抗通胀等投资概念的基金。

  除了公司和行业等概念之外,投资者也应该把握基金的波段性机会。“光大红利、中信红利、上投摩根中国优势由于选股较为分散,阶段性优势比较明显;兴业趋势、华夏红利、博时主题、易基策略、富国天益等具有长期的投资价值。”江赛春指出。

  鉴于固定收益类基金良好的抗跌性,招商证券基金分析师建议,高风险资产的比例不宜过高;同时配置一定比例的债券型和货币型基金,保持整体组合的流动性水平,便于适时调整组合结构。

  (未经授权,不得转载)

(责任编辑:范晓勇)

我要发布

用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>