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公益信托 将爱心经营

  编者按:汶川地震唤醒无疆大爱,十亿亲人关心巨额善款归宿。如何将爱心妥善经营,成为摆在全国人民面前共同的课题。公益信托,是支持灾后重建,高效利用赈灾款项的首选途径。本栏目将就公益信托的判定、国内外发展模式以及相关法律问题,陆续展开报道,敬请关注。

  公益信托 对爱心的呵护与经营

  ??从诺贝尔基金谈我国公益信托的经营模式

  □ 张德荣 曹亚东

  2008年5月12日,四川汶川等地区发生了严重的地震灾害,造成了巨大人员伤亡和财产损失。社会各界纷纷慷慨解囊,踊跃向灾区捐款捐物支援抗震救灾。截至日前,国内及海外华人的各类捐款已接近五百亿元人民币,创下了史上同类捐款的纪录。随着灾区重建正式展开,如何使善款真实有效地运用到各项重建工作中?在长达3年以上的重建过程中如何使善款更好更高效更持久地发挥作用?已是人们越来越关注的问题。中国银监会适时发布了《关于鼓励信托公司开展公益信托业务支持灾后重建工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》明确指出:“为帮助和支持灾区重建工作,中国银监会鼓励信托公司依法开展以救济贫困、救助灾民、扶助残疾人,发展医疗卫生、环境保护,以及教育、科技、文化、艺术、体育事业等为目的的公益信托业务。”

  由信托公司开展公益信托业务来帮助和支持灾区重建,不仅是解决当前灾区重建中两个倍受关注问题的最佳制度选择,同时也是推动我国公益信托制度建设,推动公益信托事业发展的很好实践。公益信托不仅呵护爱心,同时还经营爱心,而且还具有有别于现有基金会等机构从事公益事业开展的制度设计上的优势,信托公司可以通过公益信托走进寻常百姓,百姓可以通过公益信托加深对信托公司及信托制度的了解,进而树立起全民族的信托理念与信托意识。

  变接受一次捐赠为经营一项公益事业

  比较而言,通过信托公司开展公益信托业务实现捐赠者的爱心,更能维护捐赠人的利益,保护捐赠人的捐赠热情。首先,由于信托制度本身使捐赠者用于设立公益信托的信托财产独立于信托受托人,避免了受托人的自身经营风险向信托财产的蔓延与波及;其次,信托公司作为一类接受银监会监管的金融机构,与其他接受捐赠的机构相比法人治理结构更完善、经营管理更规范、受到的监管更严厉;第三,法律专门对公益财产规定了多方位监管,通过公益事业管理机构、委托人、受托人、信托监察人的共同参与,使公益信托透明度更高,改变了基金会模式下自管自用的情形。

  传统的基金会在接受捐赠后往往因为缺乏专业的投资管理能力,而不能使善款保值增值,在接受的善款用于资助某项公益事业后,除有捐赠者捐赠或再次募捐外,无法持续资助公益事业。而公益信托则不同,信托公司可以通过专业化团队、专业化管理、专业化制度对信托财产加以管理和运用,实现公益信托财产的保值增值而长期持续支持某项公益事业。这也正是自上世纪90年代以来,西方国家越来越多的捐赠人选择设立公益信托的方式实现自己的慈善目的,传统模式(慈善基金会)的比例在逐渐下降的主要原因。

  公益信托的经营典范??

  诺贝尔奖基金

  1900年6月29日,瑞典国王在议会颁布了一个基金会和奖金颁发机构的章程,这个基金就是著名的诺贝尔奖基金。

  1.诺贝尔奖基金的信托财产

  诺贝尔奖基金设立之初的信托财产是从诺贝尔的遗产接收过来的钱,总共有3100多万瑞典克朗(当时合920万美元),信托财产用于低风险的投资,以每年的信托收益分设物理、化学、生理或医学、文学及和平五项奖金,授予世界各国在这些领域对人类作出重大贡献的人或组织;1968年瑞典中央银行于建行300周年之际,提供资金增设诺贝尔经济奖;1990年诺贝尔的一位重侄孙克劳斯?诺贝尔又捐资增设诺贝尔地球奖。另外,日本科学技术基金、日本INAM0RI基金和瑞士的巴尔赞基金会都曾向诺贝尔奖基金捐赠过巨额资金。

  2.诺贝尔奖基金的管理

  诺贝尔奖基金的管理人(受托人)由瑞典政府任命的正副董事长和诺贝尔基金会理事会选举的董事和副董事组成的董事会担任。

  董事会的一项重要任务是如何让钱生钱,这样才能保证诺贝尔奖的金额。根据1901年瑞典国王批准通过的评奖规则,这笔基金应投资在“安全的证券”上,这也正是诺贝尔本人的初衷。对“安全的证券”,当时人们将其理解为“国债与贷款”,也就是以固定的财产作抵押,中央或地方政府作担保,能支付固定利息的国债或贷款。瑞典议会的这一决定,也感染了美国人,美国规定从1953年起,诺贝尔基金会在美国的投资活动享受免税待遇。从1953年起,基金投资开始从保守转向积极,政府允许基金会可独立进行投资,可将钱投在股市和不动产方面。

  诺贝尔奖每年颁发的奖金数额视基金投资收益而定,早期的范围约从11000英镑(31000美元)到30000英镑(72000美元),以后逐年有所提高,上世纪60年代为7.5万美元,80年代达22万多美元,90年代至今持续多年都是1000万瑞典克朗(在2006年颁奖的时候约合145万美元)。另外,诺贝尔奖基金的资产总额已增至40亿瑞典克朗。可以看出,诺贝尔奖基金100多年来的经营是相当成功的。

  3.诺贝尔奖基金的监管

  诺贝尔奖基金设有一个理事会,该机构的职能相当于公益信托的监察人和公益事业管理机构,它主要任务是:选举董事会(基金管理人或受托人)的董事和副董事;审阅董事会的年度报告及审计员们的财务报告,并对董事会当年的工作进行审核批准。

  4.诺贝尔奖基金的受益人选定

  诺贝尔奖的评定和颁发由四个奖金颁发机构、五个诺贝尔委员会和四个诺贝尔学会共同负责。诺贝尔奖获奖人的评定主要由奖金颁发机构负责:物理奖和化学奖由瑞典皇家科学院评定,生理或医学奖由瑞典皇家卡罗林医学院评定,文学奖由瑞典文学院评定,和平奖由挪威议会选出。经济奖委托瑞典皇家科学院评定。诺贝尔委员会负责获奖人推荐工作和召集专家参加奖金颁发机构的评议。诺贝尔委员会则对奖金的颁发过程进行必要的监督和调查。

  显然,从诺贝尔奖基金的设立和基金财产的取得、基金管理人的选定、投资策略、监察机制和获奖人的评定制度等各个方面看,诺贝尔奖基金是一个典型的以遗嘱方式设立的公益信托,对我国发展公益信托具有很好的借鉴意义。

  我国公益信托的经营模式??

  设立信托型社会公益基金

  《通知》规定:“信托公司设立公益信托,可以通过媒体等方式公开进行推介宣传。公益信托的委托人可以是自然人、机构或者依法成立的其他组织,其数量及交付信托的金额不受限制。”这一规定使信托公司设计公益信托产品时,完全可以采用公募基金的形式。

  1.设立方式

  公益信托的设立可以采用两种方式,一种是由一个或多个特定的委托人将捐赠财产交予信托公司设立信托,信托公司按照委托人指定的公益目的以及受益人范围,管理运用、处分信托财产,并向受益人分配信托利益;另一种是由信托公司基于某种公益目的,通过募捐的方式向社会公众募集资金,为使社会公众或一定范围内的社会公众受益而以所募集资金进行投资,并将投资收益全部用于募捐时向社会公开披露的公益目的。

  这两种方式均可以是开放式的,即在信托期限内开放捐赠。对于特定委托人发起设立的公益信托,开放捐赠的对象可以是原委托人本人,在原委托人同意的情况下也可以向其他社会公众开放捐赠;对于信托公司募捐设立的公益信托,应该自始至终向社会公众开放捐赠。

  特定委托人发起的公益信托的设立,依照《信托法》、《信托公司管理办法》和《通知》的规定进行。特别注意,不论委托人是一个还是多个,一定不能限于《信托公司集合资金信托计划管理办法》的桎梏;信托公司募捐的公益信托的设立,在遵守上述信托法律法规的基础上,可以根据公益信托的要素特征,借鉴《证券投资基金法》和《证券投资基金销售管理办法》的相关规定。例如:募捐代理机构的选定;募捐宣传推介材料的编写和发布;《招募说明书》和《信托合同》的制作;开放募捐的登记等。

  2.投资渠道

  《通知》规定:“信托公司管理的公益信托财产及其收益,只能投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国银监会允许投资的其他低风险金融产品。”信托公司运用公益信托资金进行投资可以自主投资也应该被允许委托投资。

  (1)自主投资

  信托公司可以将公益信托资金用于直接购买“流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债”,也可以投资于投资方向十分近似的债券基金或是货币市场基金。《通知》并未限定死公益信托的投资方向,所谓“中国银监会允许投资的其他低风险金融产品”应该是指信托公司自主研发的各种风险可控、高流动性、收益稳定的创新产品。

  另外,公益信托的投资应严格遵守信托资金的保管制度,信托公司应选择合格的商业银行担任资金保管人,资金保管人应严格履行保管职责。甚至,中国银监会应当为公益信托制订类似于证券投资基金的托管制度。

  (2)委托投资

  《通知》要求公益信托投资于“金融产品”,而我国金融产品投资的专业机构为证券公司和证券投资基金管理公司(在某种程度上还包括商业银行和保险公司),他们有相对健全的法规和制度以及专业的研发和管理团队,应当允许信托公司在不增加信托财产承担的成本的前提下,依照《证券公司客户资产管理业务试行办法》和《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的规定,将公益信托资金委托给他们投资于《通知》要求的投资方向。

  3.监察人的选定

  我国《信托法》规定:“信托监察人由信托文件规定。信托文件未规定的,由公益事业管理机构指定。”而《通知》则将信托监察人的确定作为公益信托文件的必备内容。这样既可以提高效率又能充分尊重委托人(捐赠人)的意愿,应该得到严格执行。

  建议选择律师事务所、会计师事务所、公证处、国际红十字和红新月会等具有社会公信力且不易于信托公司产生关联关系的机构担任信托监察人。在适当的时候,应当借鉴英美法经验,将信托监察人甚至是公益事业管理机构的职能和职责交予司法机关。

  4.受益人选定的程序和方法

  公益信托受益人选定与信托的公益目的直接相关。我国《信托法》规定的公益目的范围包括:“(一)救济贫困;(二)救助灾民;(三)扶助残疾人;(四)发展教育、科技、文化、艺术、体育事业;(五)发展医疗卫生事业;(六)发展环境保护事业,维护生态环境;(七)发展其他社会公益事业。”

  其中以(四)、(五)项为目的设立的公益信托的受益人的选定相对容易,可以事先确定好某个教育机构、科研单位、文艺创作团体、体育协会、医疗研究或卫生防疫单位为受益人,因为他们从事的就是社会公益事业,资助它们就会使社会公众受益。而以(一)、(二)、(三)和(六)项为目的或以概括的“公益”为目的设立的公益信托,受益人选定就相对复杂。要么,将信托利益交由现有的根据《基金会管理条例》设立、在民政部门登记注册的基金会按其章程处分或干脆设定它们为受益人;要么,就必须制订一套严格有效的受益人选定程序和方法。

  将信托利益交由基金会处分无疑将使在发展社会公益事业方面公益信托相对于基金会的优势大打折扣,甚至丧失殆尽,从而失去发展公益信托的意义。由开展公益信托业务的信托公司通过对社会公益事业的深入研究和对贫困、灾难、环保以及生态保护等社会现象的广泛调查,从简单到复杂,在实践中逐步摸索和积累经验,自主设计并实施公益信托受益人选定的程序和方法,才是解决问题的主流方向。

  5.信息披露

  信息披露对于公益信托特别是信托公司募捐设立的公益信托尤为重要,它不仅体现对捐赠者利益的维护,而且彰显了公益信托在发展公益事业方面的优势。

  公益信托特别是信托公司募捐设立的公益信托的信息披露应当包括募集信息披露、定期信息披露和临时信息披露。在这方面可以借鉴我国对证券和基金的信息披露的规定和管理。

  6.受托人和监管人的报酬

  公益信托的性质决定了受托人和监管人从事公益信托时,不能象其经营商事信托那样可以自主决定或根据市场自主决定其报酬,国家或有关部门有必要对其报酬作出合理限定,否则将会使公益信托失去应有意义,但如果其限定过于严格,或报酬过低甚至不能覆盖其成本,则不利于提高受托人和监管人从事公益信托业务的积极性,从而不利于我国公益信托事业的发展。因此,如何科学设定公益信托受托人与监管人的报酬,是我国公益信托经营模式项下一个十分敏感且不容回避的重要问题。

  《通知》关于“受托人管理费和信托监察人报酬,每年度合计不得高于公益信托财产总额的千分之八”的规定,这一规定比起《基金会管理条例》关于“基金会工作人员工资福利和行政办公支出不得超过当年总支出的10%。”,虽然充分体现了公益信托在收费上的优势,但这一收费规定是否科学,尚有待进一步论证。鉴于我国信托公司作为受托人开展公益信托尚处起步阶段,信托公司在市场开拓、产品设计、委托人认可程度、相关部门审批环节等方面均存在一定的不足,因此,公益信托规模初期不会很大,在这种情况下,如果按照上述规定执行,恐难提高信托公司在这方面的积极性,从而不利于公益信托的发展。

  对《通知》的几点建议

  中国银监会虽然及时颁布了信托公司开展公益信托的相关《通知》,并就其开展这项业务所涉及的主要问题作了相关规定,但公益信托所涉及的问题既不是一个《信托法》,也不是一个《通知》就能解决的,它需要国家相关部门、相关机构及社会各界的共同努力。在现阶段,为进一步推动我国公益信托制度的建设和这项利国利民、功在千秋事业的开展,我们建议中国银监会:

  1.积极、主动向国务院报请协调民政部、教育部、科技部、卫生部、环保总局等相关公益事业管理机构,制定出一套较为科学、统一、完善的公益信托的行政许可制度;

  2.借鉴企业年金基金的经验,制订出一整套信托公司从事公益信托业务各参与机构资格评审和认定、公益信托财产投资管理、公益信托监察人选聘、信托公司以公开向社会公众募捐的方式设立公益信托的业务规范,特别是关于招募、开放捐赠的登记和信息披露等规范性文件;

  3.在加强业务督导的前提下,适当放宽公益信托的投资方向,以利提高公益信托的财产收益,促进公益信托事业的发展,提升公益信托的价值;

  4.提高公益信托受托人和信托监察人的报酬比率,以利于充分调动信托公司开展公益信托的积极性,待公益信托的整体规模达到一定水平时可再做下调,同时努力协调税务部门,减免公益信托的税收。

  我国发展公益信托恰逢其时

  □ 许均华 王玉国

  公益信托能够更好地满足我国慈善事业快速发展的需要。目前,我国除了每年有6000万以上的灾民需要救济、2200多万城市低收入人口享受低保以外,还有5700万农村绝对贫困人口和低收入人口、8200万残疾人和1.04亿65岁以上的老年人需要各种形式的救助,慈善事业任重道远。

  自20世纪80年代以来,我国慈善事业发展很快,基金会作为接受资源捐赠资金并进行管理的民间非盈利性组织在其中发挥了积极作用。截至2007年底,全国共有基金会1369个,资产总额近300亿元,年募集资金近200亿元。但是,由于没有募捐和执行的专业分工,公示与监督机制建立较晚,善款使用的随意性大,慈善机构的公信力和效率常被质疑。此外,一些企业基金会、大学基金会发展迅速, 中国企业家社会的责任感大大提升,企业、个人的捐赠行为日益活跃。一大批民间组织进行公益活动,但却未能按照规定在民政部门登记注册,仍处于非法的状态。因此,在新形势下引入公益信托模式,发挥信托独立化、专业化管理运作的优势,对于规范和繁荣我国慈善公益事业具有积极的意义。

  基础条件已具备

  我国发展公益信托的基础条件已经具备。第一,2001年颁布的《信托法》第六章共15条对公益信托作了较为系统的规定,并在第61条明确表明“国家鼓励发展公益信托”。在2007年修改颁布的《信托公司管理办法》第17条也指出“信托公司可以根据《中华人民共和国信托法》等法律法规的有关规定开展公益信托活动”,这些都为信托公司开办公益信托业务奠定了法律基础。第二,一些信托公司已经在公益信托领域进行了有益的尝试,积累了一定经验。如中融信托在2005年推出的“中华慈善公益信托”,由中华慈善总会作为信托监察人,代表受益人行使对信托财产管理和使用的监察职能;光大银行作为信托财产的保管银行,负责安全保管公益信托资金,该产品是我国第一例以推广社会公益事业为目的的公益信托计划。此外云南国投推出的“爱心成就未来?稳健收益型”集合资金信托计划、北京国投的“同心慈善1号新股申购集合资金信托计划”、宁波金港信托支援地震灾区的公益信托计划等都具有了明显的公益信托性质。

  第三,由信托公司作为受托人,开展公益信托具有明显的优势。一是信托公司在中国银监会监管下从事经营信托业务的专业受托机构,经过近几年的规范发展已经具备了较强的市场公信力,完全有能力确保捐赠资金的安全、有效管理和使用。二是公益信托的管理运作灵活,在资金使用、信托期限等方面可以完全根据捐赠人的需求特点进行设计,更有利于公益目的的实现。三是公益信托的管理运作成本较低,每年仅向受托机构支付公益信托财产总额1%甚至更低的管理费,而且借助信托公司的专业理财运作,可以更好地实现公益财产的保值增值。四是公益信托监管严格,管理运作规范透明。信托公司开展公益信托业务受到公益事业管理机构、信托监察人、委托人、受益人的共同监管,还要接受中国银监会的专门监管,完全能够确保公益资金的规范运用。

  三条发展思路

  综合考虑当前我国慈善公益事业发展的形势和信托公司的自身优势,我们认为,信托公司拓展公益信托业务的基本思路有以下几种:

  一是信托公司加强与基金会合作,经民政部等相关公益事业主管部门批准,共同设计推出面向社会公众募集的公益信托产品。在信托计划中,委托人为社会公众、企业,考虑到公益信托的特殊性,可以不纳入《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规范范畴;信托公司担任受托人,接受委托人的资金、财产委托,通过专业化的投资管理运作,确保受托财产的保值增值,并根据信托合同约定进行捐赠资金等财产的使用;商业银行进行资金的独立第三方保管;基金会作为公益信托的信托监察人,对受托人行为进行监督,履行信托利益的管理权,审核认可受托人所作的信托事务处理情况及财产状况的报告、信托终止时的清算报告等。

  二是信托公司与一些实力企业、企业家等富裕个人合作,设计推出具有公益目的的专项公益信托产品。为了鼓励捐赠者的积极性,可以允许以捐赠者的名义对公益信托计划进行冠名。在公益信托的具体设计中,可以借鉴美国慈善性剩余信托的类似灵活做法,可以允许捐赠人获得一定比例的信托收益以维持自身和家庭的生活,而将剩余的部分或全部转给某个特定的慈善机构或者直接用于资助对象。

  三是信托公司加强与学校、图书馆、医院等非营利性机构合作,由其作为委托人,将接受到的捐款、财产委托信托公司进行专门管理,既确保了经营运作的有效性,不致于浪费资金,又能使捐赠资金运用透明化,非营利性机构更易得到社会各界的信任,促使捐款增加和持续发展。

  制度环境需尽快完善

  尽管《信托法》对于公益信托已经作出了明确规定,但与之相适应的管理制度至今未出台,使得公益信托仍然处于难以操作,作用未能发挥的窘况。如公益信托的设立以及确定受托人必须经公益事业管理机关批准,但对于相关主管部门职责、审核程序等并没有明确规定;其次,公益信托产品的发行、监管也缺乏相关法规引导;再者,与公益信托密切相关的税收减免政策不明确,也不利于公益信托的有效运作。因此,当务之急必须加快推动我国公益信托相关法律、税收等制度建设,完善公益信托发展的制度环境。

  一是建议中国银监会协调民政部、教育部、卫生部、环保总局等有关主管公益事业的政府部门,联合出台针对特定公益目的信托的许可及监督管理办法,明确设立特定目的公益信托的申请要求、审查和许可程序、信托事务处理信息披露、受托人和信托监察人的选任及变更、信托终止消灭等方面的规范要求。

  二是建议中国银监会尽快出台关于信托公司开展公益信托业务的管理办法或指引,明确信托公司担任公益信托受托人的资格要求;公益信托发行方式和募集对象、数量等要求;受托人管理公益信托资金的投资范围和限制;信托公司管理费和信托监察人的报酬标准;公益信托信息披露的基本规范要求等。

  三是建议中国银监会加强与国家税务主管机关的沟通协调,对于经民政部等公益事业主管部门批准认可的公益信托项目,参照《中华人民共和国公益事业捐赠法》等法规规定,对于作为信托委托人的捐赠自然人、法人等给予相同的税收减免优惠,在公益信托管理运用信托财产期间,发生的营业税、所得税、印花税、增值税等制定特别的税收减免政策,以有效降低公益信托运用的费用,更好地服务慈善公益事业。

  (作者单位:中诚信托有限责任公司)

  

(责任编辑:贾海滨)

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