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高油价时代如何理财 三种投资组合助您稳获收益

  提要:时下已进入高油价时代,海外有预测油价年内可看150美元/桶,中期可看200美元/桶。因此,投资者的理财策略,最便捷的就是投资石油,加码能源。

  石油价格扶摇直上,已成为继美国次按后,可能对全球经济产生重大影响的又一危机。

历史的经验值得注意,20世纪70年代以来,曾因石油暴涨,引发了几次石油危机,迫使全球经济急陷衰退。

  1973年美国西得克萨斯州中质原油由3.56美元/桶突涨至10美元,转眼又升至15美元,通胀由3%急升至12%,GDP增长从8%的高峰急陷衰退,史称第一次石油危机; 1979年石油价格从15美元/桶最高涨至1981年2月的39美元,通胀由5%翻逾一番,之后经济增长两度陷入衰退,这是第二次石油危机;其后是1990年的海湾危机,石油价格突破40美元/桶,较前增加了近一倍。

  虽与过去相比,能源利用率大幅提高,且有替代能源的发展和应用,石油涨至130美元/桶,尚未出现新一次的石油危机,这是否表明石油价格再涨,也不会对全球经济产生负面影响?5月20日出版的日本《经济学人》周刊,对全球经济能承受多高的油价,提出了“界限原油价格”一说,力图提示油价与全球经济增长的关系。

  “界限原油价格”,是原油消费额/名义GDP,此参数可反映一国经济对原油的依存度。以过往几次石油危机为座标,可计算出目前全球经济的“界限原油价格”是126美元/桶,但各国又不尽相同。美国160.1美元/桶、日本168.1美元/桶、德国172美元/桶和英国183美元/桶。这多少能说明石油价格过了130美元/桶,对全球经济的负面影响,尚未出现“危态”。以该周刊的计算,我国和印度的“界限原油价格”分别为99.5美元/桶和62.5美元/桶。有香港媒体称,由于我国油价与国际油价倒挂,2007年补贴给港澳的油价差额,已达60亿至80亿元人民币,国际能源署(IEA)5月13日发表报告称,2008年中国为补贴油价内外倒挂,付出的成本将高达3500多亿人民币,长此以往,终将影响经济的整体发展。

  我国的石油价格如何调整,兹事体大,投资者无法左右。但以往的经验告诉投资者,石油这类不可再生的资源,价格易升难降,时下已进入高油价时代似乎没有更多的争议吧?海外有预测油价年内可看150美元/桶,中期可看200美元/桶。因此,投资者的理财策略,最便捷的就是投资石油,加码能源。

  以笔者推出的两个海外模拟基金组合为例,富达领航含有能源,比例很小;霸菱东欧,俄罗斯占比最高,俄罗斯又以能源见长;贝莱德世界矿业属原物类主题基金,但并不含有石油或能源,因此,下半年度的组合将要作些调整,增加能源基金。

  从海外成熟市场的投资思路看,分享高油价带来的收益,可以有三种操作方式。一是买入石油期货类的衍生品基金,如施罗德商品基金,原油、天然汽的占比分别为20%、6.6%,今年收益15%;霸菱凯万能源商品期货基金,能源占比高达73%,年内收益30%;美国石油ETF(USO),年内收益35%。二是买入直接投资石油或能源股票的能源基金,如年内收益排名居前的景顺能源、施罗德能源。三是买入资源类或东欧基金,如刚刚在香港上市的天达环球动力资源,摩根富林明天然资源,这类基金能源占比虽不占主导地位,还含有矿业等,投资风险少于单一的期货或能源类基金,俄罗斯目前是世界能源输出大国,而东欧基金又是以俄罗斯为主,这也间接投资了能源。

  当然,石油价格波动较大,投资这类基金不用太急。海外投资专家建议投资者,待油价回落至120美元/桶,再进场布局,还可采用定投方式。

  激进型2万美元全球基金模拟组合(6月6日)

买入日期

基金名称

最新报价

现值

涨跌

12/28

美林世界矿业

105.25

9101

+13.7%

12/28

JF 亚一组合

13.19

6578

-17.7%

12/27

霸菱东欧

169.24

4019

+04%

  合计:19698 ?1.5%

  稳健型2万美元全球基金模拟组合(6月6日)

买入日期

基金名称

最新报价

现值

涨跌

12/28

富达领航全天候

10.64

10152

+1.5%

12/28

汇丰环球趋势

11.4

7852

?1.8%

12/28

景顺亚洲栋梁

16.3

1623

-18.8%

  合计:19672 ?1.6%

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(责任编辑:金磊)

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