高赛尔银评：布什言论带动美元 白银再度下挫

　　周二白银再度大幅下挫，伦敦盘面尽管有小幅反弹但是在纽约盘面受到总统布什继续支持美元的讲话下白银在前个交易日大幅下挫0.51美元，全天报收于16.59美元。

　　数据 日期 当前值 预期值 前值

　　贸易平衡 4月 -$609亿 -$600亿 -$565亿

　　商务部周二公布的数据显示美国4月贸易赤字从3月修正值(初值为582.1亿美元)564.9亿美元攀升了7.8%，达到609亿美元。

这不仅高于之前市场的预期更高于3月的数值。贸易是美国国内生产总值的构成成分，曾经与房屋市场危机和油价角力，为美国经济充当了"缓冲垫"的作用。但4月赤字高达7.8%的增幅，可能使得贸易在第二季对经济的贡献减弱。在此之前，贸易连续四个季度推动了美国GDP的增长，而油价居高不下，加之进口原油消耗增加与出口稳健上升互相抵消，美国4月贸易赤字增幅超过预期。倘若美元开始升值那么贸易赤字可能并不会有明显的恶化，尽管出口会受到影响但是原油价格会有所回落，进口额会减少，因此从长期来看美元的涨跌和赤字并没有太大关系。

　　在美联储主席伯南克，美国财长保尔森发表讲话之后，总统布什也发表强硬言论支持美元，三人目标却非常一致和明确，就是提振美元。目前为止，这些言论起到了良好效果。纽约市场周二美元连续第二个交易日全线上涨，欧元/美元已经跌破1.55。伯南克上周已经开始对通胀表示担忧，称美元疲弱加剧了通胀风险，令市场感到震惊，因为此前美联储一向很少评论美元，这也令投资者开始猜测美国官方将出手干预汇市。伯南克针对通胀的言论与上周相比明显加重，美联储最早在8月升息的可能性目前高于其“按兵不动”的可能性。全球最主要央行的行长接连发表支持本币的言论，令人怀疑政策决策者是否正在统一口径，以在不破坏本币稳定性的情况下控制通胀预期。美国总统布什是否会在其最后半年的任期内允许汇市干预的行动产生？毕竟，布什政府在近8年中从未有过干预汇市的行动。由于美联储依然对经济增长感到十分担忧，因此美联储是否真的会升息也是一个问题。虽然从长期来看，升息以对抗通胀能够通过推动消费者支出来帮助经济增长，但从短期来看，升息可能会起到相反的效果。利率升高将减少银行的贷款，从而放缓经济增长步伐。

　　虽然美国官员的言辞会在一段时间内发挥作用，但倘若美国官员的表态只停留于口头，那么美国经济下滑的事实最终仍可能令美元汇率再次承压。美国管理层对美元目前状况的态度转变是导致目前美元大幅反弹的主要因素，去年美联储和政府希望依靠弱势美元政策提振经济，但是今年他们已经意识到这种政策提振经济的空间已经不大，而且放任美元继续贬值将反而将整体经济拖垮，因此在政策宣导方面美国官方的高层开始行动，不过要注意的是我们也希望看到这样的宣导最终付诸实践，倘若不能那么美元的反弹最终很可能功亏一篑。短期白银下方已经面临一定的技术支撑，位置在16.5美元附近，日内不排除出现反弹的可能，上方的压力位于17美元附近，操作上投资者可以考虑短线16.5～16.6美元之间介入适当多头，倘若反弹不能突破17美元立即止赢，倘若反弹延续进一步的压力位于17.2美元附近。

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