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国金基金研究中心张剑辉:纯债基金收益6%以上

  每经记者 于春敏

  昨日,国金基金研究中心张剑辉在 《6月基金投资策略报告》中表示,在加息对国内经济增长影响较大的情况下,管理层为了遏制通胀的恶化和信贷的过快增长,主要通过数量型工具来控制通货膨胀和信贷的过快增长,短期内加息的可能性随之降低。

  张剑辉分析,信贷紧缩的背景下,银行体系流动性充裕,将为债券市场提供较为充足的资金,债券市场下阶段预期平稳。在短端利率受央票利率支撑下降有限的情况下,债券市场收益率曲线将呈现进一步扁平的趋势,因此在期限选择上,建议侧重中长期品种。

  考虑到当前固定收益类品种的收益率水平,维持纯债券型基金年收益率6%~10%的判断。纯债券型基金“固定收益+新股投资”运作模式稳健,适合低风险偏好、且希望实现资产保值的投资者。其中,具体品种建议关注华夏债券、嘉实债券、富国天利、博时稳定价值等相对侧重配置信用类债券并适当参与新股投资的纯债券型基金。

  同时,报告中提到信贷紧缩将刺激企业发行债券筹集资金,企业债、公司债等信用类债券发行规模下阶段会继续有所增加,信用类债券收益率相对于国债、金融债等券种收益较高,且同时部分优质公司尤其是国有特大型企业发行的信用类债券违约风险极小,因此信用类债券市场的发展将给债券基金带来投资机会,其收益率上的比较优势也成为债券基金提高收益的重要武器。

(责任编辑:陈大伟)

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