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判断价格走势的RSI指标

  RSI指标是一种相对强弱指数,又叫力度指标,英文全称为“Relative Strength Index”,是由威尔斯•王尔德在他1978年出版的《技术交易方法新观念》中最早提出的。RSI指标在期货行情研判中应用尤其广泛。

  RSI原理与计算

  RSI指标是通过统计一段时期内价格或价格指数的涨跌差异来分析市场上多空双方买卖力量的强弱程度,从而判断价格的未来走势。

  一般而言,某一交易日的收盘价高于上一交易日的收盘价意味着多空双方中买方力量更强,反之则意味着卖方力量更强。比较一段时间内各个上涨交易日涨幅之和(或均值)与各个下跌交易日跌幅之和(或均值),便可判断出市场上多空双方中哪一方更强。这就是RSI研判行情所依据的基本原理。

  比较直观的RSI计算公式为

  RSI(n)=n日内上涨各日涨幅和÷(n日内上涨各日涨幅和+n日内下跌各日跌幅和)×100

  一般教科书上给出的计算公式为

  RSI(n)=100-100÷[1+RS(n)],其中RS(n)=n日内上涨各日涨幅和÷n日内下跌各日跌幅和。

  以上两个公式的计算结果一致,含义也相同,RSI的值在0~100。各种行情软件中所使用的RSI指标计算公式的具体形式可能会稍有变化,但基本思想是相同的。RSI指标一般会同时给出计算周期一般为7天和14天的两条曲线,不同的使用者可以根据需要进行修改。

  RSI研判3法

  一般而言,RSI值为50是市场强与弱的分界线,RSI值介于50~80时为强,表明市场多方力量强于空方,此时市场适宜做多;RSI值介于20~50时为弱,表明市场空方力量强于多方,此时市场适宜做空。当RSI值介于0~20与80~100时,预示着市场处于超买超卖中,表明目前的下跌或上涨行情已经超出了理性的范围,市场行情将反转的可能性很大。

  使用RSI指标研判市场行情的方法主要有3种,即判断超买超卖法、判断背离法和两线比较法。

  判断超买超卖法

  判断超买超卖一般使用较长周期的RSI指标。通常认为,RSI值在80以上时表明市场处于超买状态,此时整个市场上多方力量大于空方力量,多方的买入已经超出了理性买入的范围,后续行情有可能出现回调或转势,投资者应适时反手做空。RSI值在20以下时表明市场处于超卖状态,市场上空方力量大于多方力量,空方的卖出已经超出了理性卖出的范围,后续行情有可能出现回调或转势,投资者应适时反手做多。

  判断背离法

  一般而言,RSI值会随着市场行情的上涨而变大,下跌而变小。RSI指标背离是指RSI指标值的变化方向与市场行情的走势方向相反,可分为顶背离和底背离两种。二者产生的过程是这样的:价格在市场行情上涨的过程中创出一个阶段高点并回落后,继续拉升并创出一个新高,但相应的RSI值并没有创出新一波高点,这就是RSI顶背离。反之,则称为底背离。顶背离表明市场价格上涨的动力已经不足,应适时反手做空;底背离表明市场价格下跌的动力已经不足,应适时反手做多。

  两线比较法

  两线比较就是比较长期RSI与短期RSI的数值,从K线图上看就是分析二线的交叉情况。短期RSI是指计算周期相对较小的RSI曲线,长期RSI是指计算周期相对较长的RSI曲线。当短期RSI在低位向上突破长期RSI时便形成RIS指标的“黄金交叉”,为买入做多信号。当短期RSI在高位向下突破长期RSI时便形成RSI指标的“死亡交叉”,为卖出做空信号。

  下面以郑州商品交易所白糖期货809合约为例演绎说明如何使用RSI指标来判断市场行情,详见下图。其中,长期RSI计算周期为14日,短期RSI计算周期为7日。

  白糖期货809合约在2008年1月22日下跌至近期最低点3761元/吨,此时短期RSI下探至14.94,但长期RSI仍旧在20以上,不足以作为超卖信号。1月28日,短期RSI向上击穿长期RSI,形成一个位置稍稍偏高的黄金交叉,此时激进的投资者可以尝试做多。

  2月13日~21日,白糖期货大幅上涨,至20日长期RSI也突破80,表明市场处于严重超买状态,投资者可以考虑做空。从2月22日开始,RSI转而向下,23日短期RSI向下跌破长期RSI,形成一个死亡交叉,此时做空时机已基本成熟。2月29日后,市场出现大幅反弹,白糖期货价格在3月3日、4日再创新高,但RSI指标已无力再创新高,形成顶背离,这时可以认为做空时机已完全成熟。而随后的市场走势也完全验证了RSI指标所给出的买卖信号的正确性。


  郑州商品交易所白糖期货0809合约走势图(2007年10月~2008年3月)

  RSI也非完美

  应该指出的是,RSI作为相对强弱指标,在市场行情为振荡市时,用以判断市场行情走势效果颇好。但是,当市场行情长期处于单边上涨或下跌趋势时,使用RSI来判断行情则会不断出错,往往会造成超买后再超买或超卖后再超卖的结果。因此,在市场处于单边行情时,使用RSI指标最好与其他指标或分析方法结合起来;在判定市场为震荡市时再主要使用RSI指标。

(责任编辑:陈大伟)

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