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燃料油期货:企业“能源投资平台”

  江南

  编者按

  明天,上海期货交易所主办的“上海衍生品市场论坛”将正式拉开帷幕。这是该论坛连续第五次在上海成功举办,翻开往届论坛的议程,无不是对中国期货市场发展的总结和飞跃。今后的期货市场仍要继续发展,离不开期货专业人才的支持,离不开企业的参与。

  目前,上海燃料油期货价格对国际能源市场变化的反应灵敏度已经越来越强,正在形成燃料油“中国价格”和“中国规则”

  对于关注原油价格的投资者来说,刚刚过去的一个多月是一段疯狂的日子。国际原油期货价格连创新高,上涨至130美元/桶以上。面对如此大的一波牛市行情,国内投资者不再因为中国原油期货的缺位而“望洋兴叹”,因为燃料油期货恰当地扮演了原油“影子价格”的角色,使投资者们找到了一个能源投资的平台。

  从4月上旬开始,上海期货交易所燃料油期货从4100元/吨左右的价格启动,截至昨日,燃料油0808合约报收4940元/吨,上涨近900元/吨。这给看多原油期货价格的投资者带来了绝佳的投资机会,他们在这波行情里获利超过200%。

  2004年4月20日,燃料油期货获中国证监会批准上市。4年多来,该品种受到国内燃料油生产商、贸易商、消费商的密切关注,也引起了新加坡燃料油交易市场的重视,同时不少市场资金基于燃料油期货对国际原油期货价格的“有效”跟随而入场交易。路透社、道琼斯等国外媒体每天报道上海燃料油交易情况,上海燃料油价格已成为亚洲地区现货贸易重要定价依据之一。目前,上海燃料油期货价格对国际能源市场变化的反应灵敏度已经越来越强,正在形成燃料油“中国价格”和“中国规则”。

  广东油气商会高级分析师张连碧对《第一财经日报》表示,上海燃料油期货已经成为国内燃料油市场的重要组成部分,其价格发现功能与套期保值功能正在日益凸现。

  据不完全统计,广东省具有燃料油经营资格的贸易公司有数百家,此外还有大量的燃料油终端用户。从事燃料油贸易的公司数目众多,国家、集体、私人企业互相竞争,没有任何一家企业能够在燃料油市场上取得垄断地位。目前广东燃料油市场是一个近似于完全竞争的市场。这给燃料油期货提供了一个良好的市场化现货基础。

  在此轮原油牛市里,燃料油期货因其充分市场化的现货流通体系,现货价格与期货价格及时地反映了国际市场的变化。这让国内投资者避免了通过“灰色通道”参与外盘原油期货投资的不便与风险,不少投资者发现,买入燃料油期货,同样可以分享原油牛市的收益。

  值得一提的是,上海期货交易所正在规划建设我国石油期货品种体系,燃料油期货作为目前国内唯一一个成品油期货品种,正在提前进行国际化方面的探索。此前,具有外资背景的嘉吉(中国)投资有限公司在新加坡网上发指令、网上授权、上海公司业务衔接、湛江仓库实物交割,运用上期所电子仓单管理系统实现了2.5万吨燃料油实物交割,这次尝试为国际机构的进入做好了实物交割方面的技术准备。

  

(责任编辑:贾海滨)

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