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博时基金经理:蓝筹公司已进入合理投资区域

  博时基金公司数量组投资总监、博时特许价值基金拟任基金经理陈亮日前表示,当前的A股市场估值水平已经进入相对合理的投资区间,从长期角度看,如果投资者具备一定的风险承受能力,投资正当时。

  陈亮表示,总体来看,压力主要来来自于三个方面,第一是市场整体估值的压力,第二是CPI高涨导致的通货膨胀的压力,第三是来自于经济体系之外的压力,比如雪灾、地震等等。

过去半年多时间,一些突发性的事件,加之此前A股过高的估值使得市场出现快速调整,从6100多点到3000点,上证综指下跌近50%,成份指数下跌43%,如此短暂的时间内如此迅猛的下调幅度,历史上亦十分罕见。陈亮表示,从目前的市场状态来看,估值压力已得到了很大程度的消化。以2008年上市公司的业绩预测来计算,沪深300指数成份股的整体市盈率约为22倍,银行股约为16倍,地产股约为18到20倍,钢铁股约为14到15倍。通过市场的调整,估值压力已经得到较好的释放,而从投资的角度来看,这些蓝筹上市公司的估值水平已经进入较合理的投资区域。

  对于近期走势较强的医药、水泥板块,陈亮认为:能否走强关键看背后驱动的因素。从基本面状况看,医药和水泥长期的基本面驱动因素是具备的,由于今年财政政策投资的力度非常大,国家很多重点工程项目最近都已经开工了,所以对于水泥板块的拉动和长期驱动因素是比较明确的。随着人民生活水平的改善、对医疗水平要求的提高,医药板块的长期驱动力也是存在的。但是陈亮现在比较担心市场中的投机因素,由于大家对重大事件的反应过于强烈,投机因素使得这些股票的估值又被推向了一个高位,使这些板块蕴含了一定的风险。从长期投资角度看,估值水平是一个很重要的方面,如果估值水平相对较高,尤其是在医药板块,那么它未来的增长能不能对冲掉估值的高涨,这是一个值得研究和关注的问题。

  陈亮最后表示,基于当前A股市场的整体估值水平,以及短期内影响市场的一些因素,从长期的角度来看,对于具有一定风险承受能力的投资者来说,投资A股正当其时。据了解,拟由陈亮管理的博时基金旗下的第十一只开放式基金??博时特许价值基金目前正在建行、工行、农行、中行、交行等行和各大券商机构发售,该基金首次募集最后一天为5月23日。  

(责任编辑:陈彦娇)

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