一周基金新闻点评 对基金公司“老鼠仓”立法

　　为散户持有人  延长募集期？

　　“基金已经达到合同成立要求，可以在原募集期结束就成立，但是我们想有更多散户投资者。”一家基金发行延期的基金公司有关人士说。相对于保险、券商、财务公司等机构持有人，散户持有人更加稳定，持有基金的期限也更长，调整好持有人结构对于稳定基金投资十分重要。

据了解，印花税调整以后，受股市回暖影响，基金公司的销售业绩增长明显，尤其是散户重新开始购买基金。而在印花税调整之前，散户大多冷淡对待新基金发行，基金公司为了扩大销售份额，更多的是协调机构投资者进行购买。“现在股市回暖，正好可以多发展一些散户持有人，所以我们选择了适度延长募集期。”上述基金公司人士称。

　　点评：延长募集期无非是因为募集期内发行规模太小，说出来让人笑话或者根本就达不到成立下限，非要找个发展散户持有人的理由，未免有些掩耳盗铃的感觉。说实话，现在延长基金募集期并不算丢人，股市半死不活的，基金能卖出天量来才是怪事。不过，只要能达到基金成立下限，与其在那里死撑门面延长募集期，多圈个几千万，还不如多花点心思做好投资，搞好服务。真把业绩做好了，自然会被投资者认可，这已经在过去两年的牛市中被市场证明。现在的基金公司还是显得浮躁，一心想搞大规模，实际上业绩与规模相辅相成，太急功近利的公司反而规模始终上不去。

　　对基金公司“老鼠仓”立法

　　近日，最高人民检察院、公安部联合发布《关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定》（简称《补充规定》），对违规披露、不披露重要信息，背信损害上市公司利益，泄露内幕信息，操纵证券、期货市场，背信运用受托财产等5类证券、期货犯罪案件的追诉标准作了明确规定。另据记者了解，虽然基金公司“老鼠仓”的背信行为目前还没有从刑法层面作出立法规定，但是，这将是证监会下一步要做的立法建议，目前已正式向立法机关提出增加关于基金“老鼠仓”这一背信行为作为犯罪追诉的建议。另外，对于在大小非解禁方面所出现的违法违规行为，证监会也将严格依法追究责任。

　　点评：政府对“老鼠仓”立法十分必要。以前期证监会对唐建、王黎敏“老鼠仓”事件的处罚力度来看，仅仅对相关人员没收非法所得、市场禁入远远不够，并不能起到杀一儆百的作用。基金经理掌握数以亿计的受托资产，“老鼠仓”的诱惑非常大，如果不从法律层面加以严惩，仅仅依靠行政处罚，基金经理的违法、违规成本远远抵不上“老鼠仓”获利所得，怎么可能确保基金经理不会越过红线？早日完善相关法律法规，才能让“老鼠仓”这种严重损害基金持有人利益和基金业声誉的事件不再发生。

　　新发QDII基金遇冷

　　“如果是我，不会在这个时候认购QDII基金。”昨日，一位银行销售基金的员工这样对记者表示。他的理由是，在已发行的QDII基金净值没有回到1元之前，所有以1元价格买入新QDII基金的行为都是不理智的。这种想法已经得到了数据的验证。上周五，华宝兴业基金发布公告称，华宝兴业海外中国成长首发共募集4.63亿份，这个数字是迄今为止QDII募资份额最低的。一些业内人士认为，由于海外资本市场今年以来呈持续下跌格局，QDII基金的发行短期内将难以走出低迷。不过，也有一些分析师认为，基金发行历来有“好发不好赚、好赚不好发”之说，目前或许是投资QDII基金的较好时机。

　　点评：不知道这位银行销售人员的理由是何逻辑，为什么在现有QDII基金净值回到面值之前，买入新QDII基金都是不理智的？我倒觉得，去年四季度蜂拥抢购QDII基金的投资者是不理智的，而当那些QDII基金净值跌到6、7毛钱时，再入市购买新QDII基金的投资者是理智的。经历了今年一季度的大幅调整，港股和国际市场的高估值已经得到了一定程度的降低，无论从长期投资还是短期机会来看，现在投资QDII基金风险已经大大降低。而且有了前几只QDII基金的前车之鉴，新发基金必然在投资上会小心翼翼，持有人也会理性的多，我觉得是时候配置一些QDII基金了。