沪锌领涨受益震灾 库存不减铜价压力大

　　全景网5月15日讯本周由于发生四川汶川大地震事件，短期内投机资金以此为题材炒作金属期货，伦锌周二跳涨6.5%，以及周四伦铝触及三周来高点，均与地震因素密切相关，因这些品种基本面没有重要消息或者数据偏空。

　　国内金属期货市场也是涨势为主，尤其是沪锌因震灾因素提振而成为本周的领涨品种，沪锌如此强势的涨势已经久未见到，上次如此强劲的周涨幅还要追溯至2月底。上周分析师认为沪铜下行通道已经打开，本周也应验，铜价回落至2月初的水平。

　　分析师对于本周金属期货的反弹走势看法谨慎，需求疲软的问题并没有改善，市场目前更多的是从短期供应方面寻求反弹的因素，所以不能对铜价反弹过分看高。中国控制通胀的政策将继续给铜的消费造成压力，这也是今年旺季不旺，中国因素迟迟没有出现消费高峰的重要因素。央行的《2008年第一季度货币政策执行报告》中，特别指出政府仍将抑制通胀放在突出位置，这均使铜的消费受到抑制。

　　沪铜0807本周开盘报63000元，最高上触63090元，最低下探61280元，报收于63030元，跌250元或0.40%，成交481136手，较上周再增近三成，持仓为78810手，因铜价不被看好，较上周减仓四分之一。沪铜库存继续增加至五万吨以上，据海关数据，4月未锻造铜较上月继续增加，供应充裕使得铜价上行空间有限。

　　沪铝0807本周开盘报18830元，最高上触19325元，最低下探18755元，报收于19315元，涨460元或2.44%，成交107600手，较上周增28.86%。持仓50860手，较上周增长16.98%。沪铝库存本周再度大幅增加，在消费没有出现同步增加的情况下，铝价难有表现空间。

　　沪锌0807本周开盘报17770元，最高上触18920元，最低下探17705元，报收于18805元，涨825元或4.59%，成交1041080手，因地震因素较上周暴增一倍有余，持仓为123632手，也较上周大增四成五。沪锌库存出现小幅减少，这对于锌价形成利好。

　　期铜方面，中国海关周一发布的数据显示，中国4月进口未锻造铜及铜材246119吨，高于3月的240634吨，1-4月累计进口为953113吨，同比下降11.8%。而铜精矿方面，2008年4月中国进口50万吨铜精矿，较去年同期增加3.5%。数据并显示，1-4月中国累计进口铜精矿187万吨，同比增加23.2%。中国4月精炼铜和铜合金进口较上月下降3.1%，至148060吨。1-4月累计进口617178吨，同比下降17.2%。分析师认为，这将在一定程度上对于LME铜价产生利空。

　　期铝方面，地震造成四川约17万吨产能或被关闭，不过对于铝价总体影响不大。分析师认为，目前铝的基本面偏弱，主要是下游消费的疲软、高库存的局面没有改观，后市铝价将趋弱。不过铝价受到18000元附近的成本价支撑，继续下行的空间也非常有限。

　　期锌方面，据分析师统计，锌受地震影响的大约有50万吨产能，占到整个中国的11%左右。分析师认为，由于一些产能并不是完全受到破坏，可能是由于供电原因或仅仅是处于安全考虑而暂时中断，因此可能在灾情稳定后迅速得以恢复。不过短期内此次灾害仍将对锌价起到一定支撑作用。（全景网/雷震）