基金经理：大震荡难改趋势

　　一场突如其来的灾害“震动”了国人。伴随着4月CPI数据超预期，央行上调存款准备金率后，A股市场的不确定因素似乎又增加了一条。作为宏观经济的晴雨表，投资人翘首企盼A股的“红五月”反弹行情能否得以延续？

　　多数基金经理表示，尽管食品价格短期或受影响，但地震并不会改变中国经济的运行趋势。

　　与前期的卖空和恐慌不同，一向情绪化的A股市场在这场灾难前显然维持了冷静。基金业内人士透露，近日公募基金在投资上显得相当平稳，并未受突发灾难的过多冲击。申万巴黎基金公司投资总监常永涛表示，地震发生的区域占全国GDP比重并不高，对市场的冲击或更多是心理层面，料不会影响全国经济运行的趋势。

　　在CPI方面，多数基金经理表示，作为传统上的农业大省，四川此次地震引起了人们对于食品价格的关注和担忧，但其影响应该是短期的。“央行采取提高存款准备金率而不是直接加息，一方面表明了政府继续抑制通胀的态度；另一方面，相对温和的调控措施也表明政府在控制通胀和维持经济较快增长之间努力保持平衡。”南方优选价值基金经理谈建强称。他表示，南方基金维持CPI逐季走低、全年出现全面性通胀和恶性通胀的概率不大的判断。

　　对于市场机会，谈建强的观点非常明确：市场已经出现了非常好的投资机会。中欧基金也表示，尽管数据验证了宏观经济的放缓趋势，但目前A股市场静态估值低于去年同期，动态市盈率也在连续快速降低，从而为投资提供了较好的安全边际。该基金认为金融业和部分基础材料、工业中的个股具有很好的投资机会，而通胀环境下消费领域的一些企业亦值得关注。

　　“总之，6000点时，情况没有像想像的那么好；3000点时，也不像想像的那么糟糕。”申万巴黎基金公司投资总监常永涛表示，“机构不应该受市场情绪的影响，从而成为短期的趋势投资者。”郑焰