主权财富基金投资重心转向欧元资产和新兴市场

　　

　　由于全球商品价格居高不下，出口型国家的主权财富因此而飙升，为新一批主权财富基金创造了有利的成长环境。分析师称，这些基金往往偏爱高风险投资，而不愿持有美元，这将不利于美元。

　　　主权基金的目的通常都一致，即寻找海外投资机会，脱手国内多余外汇。这些基金往往把目标锁定于那些能带来更高收益的资产。因为美元是目前贸易往来的主要计价货币，因此主权基金的外汇储备仍以美元为主，且在美联储累计降息325个基点之后，美元对主权基金的吸引力已经大不如前，成为脱手的主要对象。虽然主权基金不可能全盘托出手中的美元，但是它们的货币管理政策无疑已经发生了重大的转变。

　　主权财富基金的存在已有数十年的时间，多数设立于以石油出口为主的中东地区及亚洲一些出口产品价格相对较低的生产中心。据经济研究机构GlobalInsight介绍表示，估计这些基金所管理资产的总规模约有3.5万亿美元。

　　　这些国家的财富主要来自石油、天然气及珠宝等主要出口商品高售价带来的经常帐盈余。它们需要将多余的钱投资海外，以此来遏制国内不断上涨的通胀。同时由于美元兑欧元及其他新兴市场货币不断下滑，而且去年美国信贷危机爆发后跌势更是凶猛，它们也希望能减少所持有的美元规模。

　　　◎主权基金的规模正在扩大 其投资活动将不利美元

　　本周一，巴西正式宣布加入主权财富基金队伍。日本和印度有望成为下一棒接力手。泰国央行目前也在就设立财富基金进行可行性研究。

　　　GlobalInsight驻伦敦主权风险部门主管Randolph声称，另外还有一些像尼日利亚这样的国家，这些国家日益增长的主权财富仍掌控在各自央行的手中。不过尼日利亚政府似乎已有意设立专门基金，将通过石油出口赚来的美元储备投向具有更高回报的资产。

　　　GlobalInsight近期发表的一份研究显示，过去五年以来，尼日利亚已成为全球财富增长最快的一个国家，增幅高达291%。

　　追踪中东地区客户的外汇分析师声称，除了乐意采取高风险策略以获得更高回报之外，这些投资者对美元普遍持悲观看法。

　　　Randolph认为，在其他条件不发生变化的情况下，主权财富基金的投资活动会继续对美元造成不利影响。这一观点也得到了其他经济学家和外汇分析师的认同。

　　　他表示，目前主权财富基金正逐渐将投资重心转向欧元资产和新兴市场中。