恒生银行：若美经济复苏 欧元有机下试1.520

　　中国4月外贸盈余有所回升，由3月的134亿美元回升上166.8亿美元，但是仍然低于去年下半年平均每月200

　　亿美元以上盈余水平。当中值得留意是中国4月份的出口按年增长21.8%。而入口增长更为强劲，按年上升26.3%。

　　昨晚美股道指上升130点以12,876点收市。美股升主要是全美最大债商MBIA宣布较市场预期良好业绩，并指出其业务有好转情况。消息刺激MBIA股价昨晚于纽约上升4.45%。另外，花旗银行集团调升铝材价格，使美国铝业(Alcoa)股价升6.6%，亦成为大市的另一支持。反观纽约期油价格昨晚则以124.23美元收市，下跌1.73美元。

　　本周市场焦点多集中在美国零售销售数据的公布上。今晚，美国商务部将公布4月份零售销售数字。投资者可观察官方数字是否同时指向美国的零售业有好转情况。上周，不少连锁店销售商均表示理想销情，并指出受惠于和暖天气刺激换季，整体连锁店销售于4月份按年增长3.6%。

　　本周除了官方的零售销售数字外，各大零售商将同时公布季度业绩。率先公布业绩有今晚的全美最大零售商沃尔玛。明天有大型百货公司Macy"s。周四有J.C.Penney及Nordstrom等。由于美国的经济只刚见复苏曙光，相信这些零售商本周公布的业绩难有良好表现。相反，投资者最要留意是这些零售商在公布业绩同时其行政总裁如何看待美国政府已寄出的退税支票能否有效改善美国的零售业前景。由于近期已见不少美经济复苏的迹象，如零售业同时得以改善，不排除欧元有机下试1.520美元水平。

　　中国4月份通胀按年急增长8.5%，较3月份的8.3%要高，当中粮食价格更大幅上升22.1%。由于大部份国内的

　　通胀上升主要来自外来的粮食及能源价格上升，相信中央将有困难把通胀压回一个较低水平。另外值得留意是国内于四川发生的地震对国家经济的影响。

　　恒生银行

　　2008-5-13