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期货交易风险与风险管理

  招商期货经纪有限公司

  对于一般期货投资者而言,最关注的风险是交易过程中所产生的交易风险。交易风险的主要成因包括价格波动、交易者非理性投机、保证金交易的杠杆效应及市场机制的不健全。与现货市场相比,期货市场上价格波动更大,更为频繁,其交易的远期性也带来更多的不确定因素。
交易者的过度投机心理,保证金的杠杆效应,增大了期货交易风险产生的可能性。同时,期货交易中连续性的期货合约买卖活动使得风险易于延伸,巨大的交易量也使得风险易于集中。

  然而,投资者必须了解到期货交易风险并不是不可防范的。其风险的产生与发展存在着自身的运行规律,做好适当的交易风险管理可以帮助投资者避免风险,减少损失,增加投资者在交易过程中的收益。期货交易的风险管理一般涉及三个方面,即计划交易、资金管理、及时止损。

  计划交易是指在交易前制定科学的交易计划,对建仓过程、建仓比例、可能性亏损幅度制定相应的方案和策略;交易时,严格执行此计划,严格遵守交易纪律;交易后,及时总结反思该计划。但要使自己的投资能够获得大部分利润,减少损失,不仅取决于投资者是否严格执行其交易计划,还取决于资金管理的能力。

  资金管理在期货交易中极其重要,切忌满仓操作,投入交易的资金最好不要超过保证金的50%,中线投资者投入资金的比例最好不超过保证金的30%。实际操作中,投资者还应根据其各自资金实力、风险偏好,以及对所投资品种在历史走势中逆向波动的最大幅度、各种调整幅度出现概率的统计分析,来设置更为合理有效的仓位。

  及时止损往往是中小投资者,特别是在证券市场上养成了“死捂”习惯的投资者难以完成的工作。投资者必须清醒地认识到期货市场风险的放大性,死捂期货带来的实际损失很可能会超过投入的资金,因此,及时止损至关重要。投资者应根据自己的资金实力、心理承受能力,以及所交易品种的波动情况设立合理的止损位。

  综上所述,期货市场相对现货市场,虽然其风险更具放大性、不确定性,但其风险仍是可防范的。只要投资者在充分了解期货市场风险的基础上,合理做好期货交易的风险管理,仍可有效地控制期货交易风险,提高自身的盈利水平。
(责任编辑:贾海滨)

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