访谈实录：上投摩根谈新老基金如何应对市场

　　主持人：所以投资者看基金的时候一定要全方位的看，要看得长一点，从它开始募集、发起的时候，对比到最后，发现这个基金产品适不适合投资，和值不值得投资。

我们可以看一下搜狐基金频道的在线调查。这个调查的是基民生存问卷的调查，调查没有结束，不过现在可以看到一定的结果。持有基金资产比例的人高达50%，650个人，占到整个投票的一半，也能证明现在基金是大家主要的理财工具。我想给您出一道难题。因为此次是双核平衡新基金发行，您可能也希望有一个非常好的销售势头。但是，有一个比较大的问题，很多人对于新基金发行的兴趣不大。其中有1160票的人不购买新基金。你对这些网友讲一讲咱们的新基金，怎么样让他们来关注和购买新基金？

　　傅帆：我们新基金发行马上就要发行，我们最近也在做市场调查，结论跟你这边差异不大，但是也有一些不一样，比如说确定购买的有20%，大概有50%的人没有打定主意。

　　其实，从新基金来看，现在适不适合做基金的投资，我刚才已经谈到了。在熊市和牛市中大家的心路历程是不一样的。从点位的选择来看，其实，我们不会太在意，你在六千点买还是三千点买，而是看在现在这个点位下跌的空间有多大，上扬的空间有多大。四月份下跌的幅度已经降低，说明市场已经进入了一个比较安全的投资环境，我们不排除市场可能会进一步振荡，小幅度下降的机会，但是在一个比较安全的区域，对于三五年的投资来看，是一个比较理想的机会。过一两年之后你再回过头来，你可能会觉得又错过了一个机会。

　　第二点，对于新基金，相对于老基金来说，还是有一定的优势的。新基金和老基金没有绝对的好还是不好，最直接的差异还是建仓期这一段时间。06年我们一直鼓励大家投资老基金，因为市场是属于比较明确的单边上扬的走势，你这边建仓期可能对资金的收益有很大的影响。但是今年这个市场，大家认为会是一个比较振荡的市场，不会是一个单边上扬的市场。对于新基金，它的优势在于，首先它仓位很低，可以规避风险。第二，有一个建仓的时间表，它可以减缓建仓，一旦势头比较明朗了，它会继续加仓。它不像老基金有一个持股的下限要求 。

　　主持人：还有一个问题，现在市场处在恐慌期，所以大家要理性。用我的话，如果是老基金，会有一个最低的仓位，60%或者是40%。如果是老基金的话，这个仓位可能是最低点。但是，如果是买新基金的话，因为它有一个逐步的建仓期，所以它是可控制的？

　　傅帆：对。

　　主持人：有一个网友问，上投摩根中国优势的经理换了以后有什么变化？

　　傅帆：上投摩根中国优势换了基金经理之后，如果从他的排名来看，还是有提升的。不存在表现不如从前，因为从排名来看他是提升的。

　　主持人：要看基金的表现的话，要看它的排名，不能跟以前来比。调仓位的话，每一个基金经理都会有一个新官上任三把火？

　　傅帆：不会。我们有非常严格的投资管理的程序，包括选股的程序，包括资产配置，公司对市场目前有一个整体的观点，这是通过集体决策来形成的，所以不可能个人随心所欲的选择。

　　主持人：还是首先在公司的统一平台上？

　　傅帆：对，靠一个团队的力量，而且基金公司会更关注有长期投资价值的板块和股票，频繁的投资还是看中了短期投资的价值，这是有违价值投资的理念。

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