欧洲央行周四料维持利率不变 但矛盾处境加剧

　　经济学家普遍认为，由于通胀率处于历史高点，欧洲央行很有可能在周四的会议上决定维持现行利率4.0%不变。

　　所有接受权威媒体调查的51家私人部门银行都预期，尽管银行间货币市场持续吃紧，欧洲央行周四将维持利率不变。但是他们中不少还预期，由于经济活动放缓，欧洲央行将于今年晚些时候降息。

　　有数据显示，欧元区3月消费者物价指数年率增幅为3.5%，远高于预期，并为历史最高水平。而欧洲央行对中期通胀的目标值仅为2.0%。

　　美国银行(Bank of America)的首席欧洲经济学家Holger Schmieding表示，由于整体通胀上升，以及德国公共部门的工资协议，欧洲央行关于第二轮通胀效应的一些最担忧的现象已经就快出现。

　　欧洲央行管理委员会委员韦伯(Axelnbsp;Weber)上周六警告，德国公共部门在未来2年内加薪8%的协议，明显高于了欧洲央行的预期。

　　Schmieding指出，至少目前，欧洲央行的强硬派将等待，观察德国公共部门加薪的现象是否只是一个特例，还是会蔓延至其他行业或者国家。

　　但是，由于全球需求减弱、欧元升值、和信贷环境趋紧将最终阻碍欧元区经济活动。私人部门的经济学家预测，2008年经济增长年率将下降至1.6%左右，2007年为2.6%。

　　◎欧元Libor高企nbsp;nbsp;欧洲央行两难处境恶化

　　尽管欧洲央行史无前例地提供流动性，由于银行锁紧银根，欧元区银行间货币市场依然紧张。

　　UniCredit的欧洲经济学家主管Aurelionbsp;Maccario在致客户书中写到，欧洲央行仍然相信保持利率不变，并且继续为市场大量注资缓解货币市场脱节，可能将成为解决这场危机的方法。

　　自2007年8月的金融危机爆发以来，欧洲央行一直通过特别的流动性操作支持欧元区银行。欧洲央行还通过常规操作为银行提供了维持日常运营的资金，并显著延长了再融资操作的到期期限。

　　目前为止，欧元Libor依然处于危险水平。周二，3个月欧元Libor维持在4.742%不变，为去年12月以来最高。

　　Maccario声称，随着时间的推移，银行间拆借利率的危机可能将损及实体经济的风险显著增加。最终，降息将不再成为解决金融危机的工具，而是防止实体经济下滑的手段。

　　接受调查的51及银行中有17家预期，在第二季度之前，欧洲央行将至少降息25个基点；而多数经济学家则认为欧洲央行将在年内降息。