银华基金基金持有人信函

　　问：美国出现了次贷危机，全球市场都会受影响，我买的QDII已经快跌到0.6元了，我要不要赎回？

　　答：美国次贷危机确实会对美国经济和金融市场产生一定负面影响，而且会逐步波及到全球其他一些国家。不过，QDII基金的投资范围从地域上来看可以覆盖全球多个地区的市场，基金管理人可以通过分散投资等方法来尽量规避这一风险。

　　1.分散风险。从资产配置的角度来说，投资多市场风险要低于单一市场。QDII基金投资门槛较低，即使资产总额较少的个人投资者，也可以通过投资QDII基金间接实现全球化的资产配置。投资于不同国家和地区的市场，能够有效分散单一市场的投资风险。同时，虽然今年来A股市场的收益率较高，但作为新兴市场A股也具有较高的波动性。相对来说，境外一些成熟市场的波动性较小，长期投资境外市场能够帮助投资者降低组合风险。

　　2.分享全球经济增长成果。QDII产品可投资于境外资本市场，包括亚洲、拉美等地区的一些新兴市场，也包括欧美等成熟股票市场，可以让投资者分享全球经济增长带来的收益。

　　当然，任何投资都具有风险。QDII基金也会面临相应的投资风险，比如您提到的受周边市场调整的影响，目前已经成立运作的几只QDII基金产品都跌破了面值。因此，与投资其他基金产品一样，投资者在进行QDII基金投资决策前，应客观衡量自身风险收益水平，并应该对QDII基金的风险和收益有一个合理的预期，从管理人诚信度、投研能力、产品特征等基本面因素出发，选择适合自己的QDII产品，并坚持长期投资。

　　问：据说封基即将进行集中的分红，是不是分红越高的封基投资价值就越高？

　　答：分红是对基金资产已实现收益的一部分进行的分配，因此，并不对基金本身的投资价值造成实质性影响。但从历年封闭式基金二级市场的走势看，几乎每次分红都会带来一波上涨行情。这是因为，目前大部分的封闭式基金处于折价状态，如果封闭式基金的二级市场交易价格不变，分红除权（净值和价格同时除权）通常会导致基金折价率进一步加大，可能吸引资金在二级市场上买入封闭式基金份额，而在通常情况下，这会导致封闭式基金二级市场的交易价格上涨，出现所谓的分红行情。封闭式基金二级市场价格的上涨与基金的到期日、折价率水平、净值增长率等因素存在密切的关系。

　　投资者需要注意的是，基金分红并不会增加基金本身的投资价值，只是会造成封闭式基金二级市场价格的短期上涨。选择封闭式基金时仍要从管理人诚信度、基金长期过往业绩、基金的投资目标和策略等基本面因素出发，选择适合自己风险收益特征的基金产品，追求基金资产的长期稳定增值。