封闭式基金或将掀分红行情

　　本报讯 （记者 蒋娅娅）每年3、4月间是封闭式基金的集中分红期。去年以来基金净值上涨已累积高额可分配收益，机构普遍预计，封闭式基金可分配收益将超过800亿元。受分红预期的提振，上周以来，封闭式基金走势先抑后扬，整体跑赢大盘。

　　按照有关规定，封闭式基金每年所分配的收益，不得低于已实现的可分配收益的90%。若以800亿元计算，封闭式基金的分红额度也将高达700亿元以上。因此，本轮封闭式基金分红潮来，大比例分红的封闭式基金将不在少数。而伴随大规模的分红潮，封闭式基金是否会掀起热闹的分红行情？

　　关注历年表现，封闭式基金年度分红行情主要集中在2006年和2007年。集体分红触发封闭式基金集体普涨，是在当时股票强劲上涨的背景下；相反，熊市下2004年和2005年，封闭式基金分红行情，却没有受到太多的关注。从目前来看，封闭式基金整体表现，受到沪深股市大幅震荡的影响。虽然封闭式基金分红预期明确，但股市走势却具有较大的不确定性，封闭式基金未来净值增长预期也明确，二级市场价格或许很难走出强劲的独立上扬行情。因此，业内人士分析，封闭式基金集体分红的利好效应，更多地体现在相对收益上，而非绝对收益。

　　另一方面，封闭式基金分红行情的利好预期，已在一定程度上被市场提前消化。去年12月中旬以来，封闭式基金一度表现强劲，实际上已经包含了对年度分红利好的预期。而在1月以来，沪深股市的大幅调整中，封闭式基金整体表现出较强的抗跌性，同样包含这一预期。

　　虽然，封闭式基金的分红行情，可能不如去年般热闹，但机构仍普遍肯定封闭式基金的投资价值。海通证券分析师认为，与开放式基金相比，封闭式基金由于规模稳定、不存在赎回压力，具有稳定市场作用以及中长期获取稳健收益的优势。从净值增长上看，近一年来，封闭式基金整体上也表现出比开放式基金更强的净值增长能力。因此，从相对投资价值来说，封闭式基金仍属于较好的投资品种。