访谈实录:08年理财宝典之震荡市如何调整理财规划

    五、跑赢CPI,一个是房子，第二是黄金

　　主持人：刚才谈了以上几种工具，家庭理财，大家首要的目标要保证家庭的资产不至于缩水，达到保值增值的效果，我们以上谈到的理财工具，在今年，您觉得我们主要运用什么样的工具？

　　杨晨：今年跑赢CPI指标的工具有三种，一个是房子，第二是黄金，全球性的在通胀，农产品价格上涨不是在中国，昨天看一个数据，法国农产品也在上涨，美国也在上涨，澳大利亚也在上涨。

为什么农产品价格上涨，农产品价格在过去的十年都已经被低估了，现在正好是强烈的反弹要求，用股票反弹的要求，而且这种势头不减，十年的时间用货币时间价值来测算，我觉得人民币在过去的十年对内已经贬值了40%、50%，美元贬值了20%，而同期农产品价格没有上涨，在一年多以前没有上涨，现在按照合理要求，要涨40%、50%才是正常，再上涨的要求也是很正常的。在这样的前提下，现在CPI指标今年高过去年，不仅在中国，在全球都是这样，在这样的前提下，大家会把求稳避险的资金跑到黄金去，黄金还是可以战胜CPI指标，另外从长期来讲，真正能有效战胜CPI指标绝对不是债券，不是储蓄，还是基金，还是股票型基金或者货币型基金，现在对没有买基金的朋友来讲或者手里是空仓、清仓的朋友买基金是很好的时机。在理财角度，大家还是敢于消费，价格在上涨，手里面攒那么多钱放在银行里没有什么意义，教育的消费比较好，要舍得为自己充电教育，一个人最重要的资产是自己，不要舍不得，两万块钱一年的教育费用是很正常的。第二，自己家里面大宗的物件提前购置，液晶电视，我现在看到很多报道，白色家电、黑色家电有上涨的概率，啤酒在提价，要敢于消费，这个很正常。一般来讲高通胀时期也会伴随高工资，存钱没有太多意思，但是要留过紧急备用金就可以，还有衣服，服装可能是下一个上涨的东西，服装还没有涨。

　　主持人：至少我个人感觉已经涨了很多。在2007年的时候，有很多家庭确实收入不是很多，但是在2008年的时候，很多人在2007年上半年赚钱，2007年下半年赔了很多，感觉守财很难。

　　杨晨：这个问题要靠自己，每天应该拿出一个小时的时间进行自我理财方面的学习，要关注经济生活，要成为经济社会里的经济公民，最近股市调整很大，赔得最惨的股民是放着股票不管的人，甚至有的股民跟我说，我不想看了，我真得不想看了，越看越心疼，这绝对不对。一个比较优秀的投资者在看到股市不行的时候，会卖出自己的股票，要善于看一些博客方面专家的言论，就拿我自己个人而言，这段时间调整的时候，我基本上在调整之前，月初就跑掉了，11月，我在六千点之前，也就是在去年11月1号以前全部清仓了，踏空有踏空的感觉，但是坚决不进去，因为市场还是非理性的。10月1号以前，是5500点，然后上涨到6100多点，最后下跌4800点，回到5200点，又回到4400点，这段时间，一路的下踏探点。像保住胜利的果实很难，守江山更难。现在股市具备熊市的特点，跌三天涨一天，成交量不断地萎靡，这是典型的熊市的特点。当然现在割肉已经晚了，但是你想想一些老股民，一些愿意去看报，去读书，去分析判断的人，综合判断的人，我记得去年9月份网上有一篇文章说得非常好，现在牛熊分界的时期，当时很多人批判他，就是普通的老股民写的文章，救了多少人。当有人提这个观点，大家在做多的时候，有的清醒的人的时候，果断地抛。现在大家都恐惧的时候，我看到报道中证公司提出来，这篇文章很有意义，现在散户割肉离仓，机构在观望，机构们要洗盘，这个时候也许是进的时候，大家不敢进就是进的时候，打江山难，守江山更难。个人感觉每天拿出一小时的时间学习，要做跟大家不一样。大家都做的事情你去做的时候绝对没你赚钱的份，大家不去做的时候，你去做，就有你赚钱的份了。

　　每天一小时的学习，因为风险都是自己承担的，别人给你的建议都是自己参考，要有一个清醒的头脑。第二个，打江山难守江山更难，大家都去疯狂的时候，还是那句老话，大家都特别清淡的时候你敢进去。举我自己简单的例子，这几天抢反弹，抢反弹我就进去了，真正反弹的时候，我就出来了，今天又跌下来了，我琢磨怎么进去，这个思路，做股票投资，你的思路要跟大部分人不一样，你赚了钱就是别人赔了钱，你赔的钱就是别人赚钱。当市场没有那么多利润，没有那么多业绩支撑的时候，这个时候靠的是大家互相赌博，中国市场更具赌博性。

　　主持人：刚才提到了房地产投资问题，现在对于房地产市场，大家争论很多，有些人说拐点到来了，您觉得2008年购房或者买房是一个很重要的时段吗？

　　杨晨：经常讲一句话，中国的股市政策市，中国的房地产市场也是政策市。去年的时候提出中国房地产市场会暴跌，大跌，现在修正这个看法，因为去年也有的管理层，不是证监会了，对房地产市场高起不下对大家带来的民生问题很关心，这影响和谐社会了。所以很多的学者专家提出来物业税，我记得很清楚，部分政府官员也提出来物业税征收问题，说物业税征收在进行科学的调研当中，这段时间不提了，为什么不提，很有学问。北京市还有一个特点物业税两年之内不会提出来。说明我们现在的管理层态度又发生转变了，为什么现在不提物业税了，而且还有一点，也是跟股市一样的道理，避免房地产大跌大涨，我分析原因，我们这些管理层们怕次贷危机，次贷发生的根本原因是房价大跌，房价在非理性快速地价格成长，泡沫出现完了以后，但是由于经济不景气，由于供房者不景气，房价大跌了，如果房价不跌下来，房价维持原有的水平，银行把收回来的房价拍卖出去，银行不亏钱。正是拍卖完以后，银行收不回来原来贷款的钱才导致次贷危机，简单来讲就是这个原因，银行房贷者为了避免风险出现，设计了很多CDU产品，如果中国房价银行两百万贷款贷出去以后，结果拍卖，房价跌到150万，银行的亏损谁来承担，个人已经宣告破产，中国会有破产的人，银行收不回来，这损失谁来，就变成银行的坏帐，我相信政府、管理层也不希望房价爆跌，爆跌，银行会出现问题，股市会出现问题，中国会出现次贷的问题。在这样的前提下，我相信房价还会上涨。

　　主持人：不会大跌。

　　杨晨：不会跌，现在广州，舆论上说，王石说房价拐点论，是去年房价涨了30%、40%是正常的调整，把泡沫挤出去以后，会回到理性的水平。北京的房价一直很稳，至少看不到北京的房价会爆跌的现象。买房的人一定有一个习惯，一定要去二手房交易，像我爱我家，房地产中介商，要买房问问他们的观点，这段时间卖房的人多不多，中介公司的人告诉你卖房的人不多，都抢了。真正聪明的人会看成交量，成交量下跌说明很多人在观望，因为没房人还是多，我相信70%、80%刚毕业三年的人还是没有房子，我也得告诉你，在成熟的资本市场，在伦敦、纽约、东京，80%年轻人一辈子别想买房子，这种情况也很正常。好像有人说租房比买房更合算，这个观点我一点不否认。或者年轻的时候在大城市工作，攒点钱，30岁生孩子回到二类城市发展，会有优势，那个时候二类城市的房子，买房子，才合算一下，这样才能把房价拉开。突出的特点是大城市的房价居高不下，一般人买不起。而二三线的房价，对大多数人来讲还是能支撑。2008年先看一下，现在买房子和卖房子都不是合适的时期，我个人认为北京的房价今年还会有5%、6%的升幅，这样和CPI的指数是一致的，爆涨和爆跌30%都是不成熟的。西方房地产市场一年涨5%、6%和CPI指标稍微高一点，都是正常，毕竟资源是有限的。我觉得如果谈到国外房地产市场，还可以跌下来，因为他人口在下降，城市化人口的进程在下降，中国正好返过来，中国是城市化人口在加大，北京再过十年，有2200万人口，另外一个，因为农村人到城市里去，他要买房子。第二是年轻人买房人越来越多，有一天房价会真正跌，人民开始老，城市化进程到了一个阶段，我预计北京的房价再过十年到四万一平方米一点不奇怪，这是经济生活理性的要求。

　　主持人：您觉得至少北京的房价在十年之内不会大跌。

　　杨晨：因为能买房的人还是很多，二环以内越有人往二环多，三环是中产阶层，四环是工薪阶层，五环是工人。西方也是这个道理，财富分配是贫富很悬殊的，四环推出一万平米照样有人买，不是我们买的房子，我们被挤到五环以外去。你说房价有没有泡沫，短期内有泡沫，但是这个泡沫是未来的收入，经济成长能够承担得了。但是房价的泡沫到了一定阶段以后，这个人的收入不成长，经济发展不成长，可能像日本东京一样。

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