2008理财宝典系列访谈：展恒理财闫振杰谈投资

　　主持人：谈了很多单个理财产品，现在把刚才的谈话内容一些思路合到一起，2008年投资线路图，首先说风险，这只基金代表国内A股的基金，它的风险空缺，您能给它一个预测吗，2008年投资基金的风险？

　　闫振杰：长期来说，作为长期理财的产品，投资基金还可以投，只不过投资的比例要降低，基金有很多类，股票型投资的比例要降低，不要像原来我全是股票型基金，原来很多人都知道有一个比较有名的法则就是80减去你的年龄，比如今年30岁，80减30就是投资股票型基金不能超过50%。

今年整体降得很厉害，还要改，就是70减去你的年龄。不好说投资基金的风险有多大，这里有债券型基金，有属于股票型基金，我们的建议就是债券型基金风险比较低，收益比较低，这块的投资比例可以上升，我们建议还是投资基金的比例要占用整个投资里的绝大多数。

　　主持人：再补充一点，如果现在被套的基民千万不要赎回，认清情况再进行相应的调整、操作。

　　闫振杰：对，不要赎回，除了是因为跌得比较多了，还有一个原因，基金被套或者亏损比较多也好，和股票被套或者亏损不一样，因为买基金有延时的，今天赎回了，7天以后才能到帐，不像股票。基金赎回了，7+5到帐，今天跌了到帐，卖几天没准涨上去了，赎回基金一定不要像买卖股票那样特别地果断，你要看时间的延迟对震荡影响是非常明显的。

　　主持人：券商理财产品风险、收益、波动，您如何在2008年建议大家？

　　闫振杰：还是把它和基金划在一类，如果投资券商理财还是把它当成一类基金，这类基金比股票型风险要低，比一般股票型基金风险要低，比一般的低风险债券型收益率产品风险要高，整个配置基金的时候，在这块配置的比例比原来多一些，如果原来并没有投资过，现在可以投资一部分，但是投的过程中也要选。

　　主持人：银行理财产品。

　　闫振杰：银行理财产品就两类，一类就是以前概念类银行理财产品，主要投资固定收益类或者打新股，就当成银行存款，保持一定的比例就可以了，因为流动性比较强。这里银行理财产品有QDII这种高风险，还是把它当成基金去看。本身就是一类的基金，配置比例怎么样还是按照基金去看。黄金我们说了任何时候投资比例是50%到10%，如果比较年轻，不要投资黄金，从长期来说，投资黄金并不是增值会非常厉害，过去一百年平均黄金每年的收益是1.5%，这个配置很低。投资基金平均收益率是11.98%。投资一百年。

　　主持人：投资一百年的话。

　　闫振杰：就像黄金，从80年进入黄金的熊市，一熊进入30年。80年85美元一盎司，大家知道那个时候一美元和现在的一美元能比吗？几乎可以判断，通货膨胀太大了，73年布雷森体系崩溃的时候，那个时候美元是对35美元一盎司，那个时候黄金达到850美元一盎司，这20多年，30年投资黄金是大大亏了。

　　主持人：从刚才的讲话中预测，我们市场还要涨。

　　闫振杰：今年是1200美元一盎司，中国、印度这些新兴的国家的外汇储备非常大，非常多，而且不断地在快速增长，这些国家目前没有做到黄金储备很少，如果这些国家像印度、中国，开始在储备里增加黄金，有人预测黄金很快上到3000美元一盎司，现在中国的黄金储备很低。美国黄金储备占全球黄金储备到50%，最高的时候到75%，在中国储备很低，中国现在一万五千亿外汇储备拿20%到10%储备黄金不是美元的话，大家可以想像，黄金会涨到什么份上，再怎么着也不要超过10%。

　　主持人：海外市场呢？刚才说过风险比较大，您也是建议大家陆续来加强海外市场的配置，您说的券商和基金都属于专家理财产品，银行理财产品归到一类了，黄金是10%单个的不动，我们来一个100%比例配置，先抛去黄金的，来一个最高配置10%，剩下90%在这三类产品中怎么配置？

　　闫振杰：这90%先划出一块海外，海外就建议45%左右，投资海外市场有两个，第一个分散风险，任何时候单一市场都是有风险的，通过不同的市场配置可能达到分散风险的目的，很少有若干市场的相关性，这跌那也跌，全世界都在跌，这种情况很少出现，通过不同的区域配置，不同市场的相关性比较小，海外市场能达到第一个分散风险的目的。另外一个海外市场有很多成熟市场，经过很多年发展，整个市场监管、管理，投资者的成熟度等等有一定的优势，所以市场波动性也会比较低，经过最近将近一年的时间，次级债危机以后，全球证券市场下跌，很多时候在这个时候投资价值也有，你又可以分散风险，又有获益的机会，还可以加大海外市场的比例。其他的一半就投资国内，45%左右。

　　主持人：那么投资国内的45%是买基金还是银行理财产品。

　　闫振杰：年龄阶段不同，承受的风险能力不同，配置略有不同，如果我现在就是30岁左右的年轻人，可以多买些高风险的产品，即使再震荡，由于要投资很长时间，也没有多少影响。一般来说，年龄如果大的，买低风险的比例要高。低风险像券商集合理财，债券型基金。不管在这中间配置的比例高还是低，纵向地去比，高风险的品种配置都比去年低，低风险比去年高，因为现在市场震荡大，现在有可能几个月在震荡，买债券型基金可能在涨，买股票型基金有可能三个月收益是负的。

　　主持人：访谈就此结束，感谢闫总的光临，祝各位网友理好财，理大财，财富越理越多。祝大家2008年有好运，都能发财。

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