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鼠年投资理财全攻略

  本报记者 胡芳 发自上海

  2007年的基金曾经让基民“皆大欢喜”。2008年这种好戏是否会重演呢?在选择基金上,哪些基金将成为2008年的新宠儿呢?专家表示,不妨关注三大热点基金。

  债券基金:独当一面

  如果说2007年是股票型基金的天下,那么2008年债券型基金势必独当一面。
从目前市场情况来看,2008年将成为债券型基金一展风采的舞台。

  数据显示,2008年1月获批的几只新基金均为债券型基金,而在节后“打头阵”的新基金仍为债券型基金。据介绍,华夏希望债券型基金已于2月14日开始发行,而在随后的2月25日,广发增强债券型基金也将通过各大银行网点进行发售,加上此前获批的汇添富旗下的增强收益基金、转型的友邦华泰旗下的稳本增利基金,以及易方达基金公司旗下转型的稳健收益债券型基金等,目前市场上新基金的主流就为债券型基金。

  记者发现,这些基金均以打新股作为增强收益的一个手段。这些债券型基金一般都用20%左右的资产打新股。

  业内人士分析表示,这种具备一定“打新股”功能的品种,应该是2008年相对确定能获取收益的品种,尽管债券市场“转暖”还停留在预期中,但债券型基金是回避A股市场系统性风险的最佳选择之一。众多专家预计,该类型品种未来年均10%至15%的收益率还是可以期望的。

  股票基金:持续关注

  数据显示,2007年运作满一年的股票型基金全年平均净值增长率达到127.46%,较上一年增长17.63%,创下1998年基金诞生以来的历史最高纪录。

  可以预见,有了良好的历史成绩作基础,2008年股票型基金将持续吸引众多基民的关注。尽管2007年股票型基金曾经断流达几个月之久,但随着新年的到来,目前股票型基金已经开闸。新获批的两只股票型基金将为市场带来新鲜血液,也为基民带来更多的选择。

  据介绍,在2008年率先出场的是两只创新封基。建信基金公司介绍,作为今年首批获准发行的创新封基之一,建信优势动力基金将于2月18日至3月17日募集,其目标募集份额下限为40亿份、上限为60亿份。另外,获批的南方盛元红利基金也将于同日发行。据介绍,在封闭期内,南方盛元红利基金的投资组合中股票可占基金资产的60%至100%,其中对红利股的投资不低于股票投资比例的80%。

  专家表示,尽管是创新封基开场,但从目前市场情况来看,股票型基金发行对于市场的信号作用毫无疑问,股票型基金将继续承担为市场输血功能。据了解,目前市场上排队的股票型基金为数众多,而这些基金或将有望分批放行。对于基民来说,收益不错的股票型基金可以成为基民资产配置中的一个常规选择。不过,专家提醒,2008年基民应该对股票型基金的收益率保持适当的预期,如收益预期控制在20%左右。

  指数基金:投资亮点

  作为股票型基金中的一种,指数型基金以其独有的特色注定将在2008年成为基金投资中的亮点。专家认为,如果继续看好A股牛市行情,又不满足于债券型基金的低收益,指数型基金将是较好的选择。此外,无论是一次性买入持有,还是波段操作,如果需要在一段较长的上涨过程中分享收益,指数型基金也将不负众望。

  2007年指数型基金就已经表现不错,在牛市格局中大显身手。数据显示,2007年16只指数型基金平均收益率为141.48%,高出130只股票型基金的平均收益率,更超过其他类型基金。牛市首选指数型基金再次得到证明。

  而从各大机构公布的报告中显示,2008年股市保持牛市是毫无疑问的,但2008年还将是震荡的一年。因此,如果基民要获取确定性的平均收益,不妨关注指数型基金。

  统计显示,目前交易所市场有5只ETF(深100ETF、50ETF、180ETF、红利ETF及中小板)及3只LOF(嘉实300、融通巨潮、万家公用)可供配置。

  业内人士表示,选择一只跟踪指数的基金,逢低介入长线持有,或者判断指数震荡区间进行波动性操作。需要注意的是,指数型基金随着指数波动,持有人的盈亏也随之起落。

  此外,专家认为,指数型基金是长线投资的基金定投最好的品种。从长期而言,指数型基金最值得信任,而且目前指数型基金的管理费收取低于主动型基金,场外的申购费率也相对较低。

  期货

  黄金和农产品最火

  本报记者 宋薇萍 发自上海

  鼠年中国首个交易日,股市、期市有色金属品种等纷纷遇冷,这给百姓新年理财增添了几分踌躇。

  2008年,投资什么期货品种最好?2008年1月由上海期货交易所推出的黄金期货是投资者不错的选择。黄金期货上市后,投资者参与积极。前3周累计成交已达1154918手,成交金额为2518.72亿元,总持仓量为43234手。

  纵观全球金融市场,一方面,美国次贷危机余波未了,美元持续贬值,全球通货膨胀压力加大;另一方面,欧美、亚太等地区金融市场动荡不安,特别是股市宽幅震荡,天然具备抵御通胀功能的黄金期货自然成为市场各方资金追捧的对象。

  在这样的环境下,国际各大投行也普遍提高了黄金的预期。其中,美林证券预计,2008年黄金均价将达到925美元/盎司,2009年将达到1000美元/盎司,分别较此前预测的750美元/盎司和800美元/盎司大幅上调。高盛则预计,今年夏天金价将达到1000美元/盎司,2010年底金价将达1100美元/盎司。

  和黄金期货一样,农产品期货也是2008年期市理想投资品种。事实上,从2008年1月的交易中,我们就已感觉到市场“先知先觉者”对农产品期货的追捧。在年初和春节效应感染下,历年1月份往往是期货交易的淡季。不过,2008年1月,大连期交市场却出现了往年鲜有的火爆场面。

  业内人士认为,农产品市场的火爆与该市场基本面保持牛市格局密切相关。2007年大豆市场爆发超级牛市格局,而后带动玉米市场自低点反弹。目前来看,2008年全球大豆、豆油供应紧张格局难以转变,全球生物柴油产业的快速发展使豆油需求进一步增长,支持国际市场豆油价格持续上涨。另外,近期南方地区发生的雪灾对农产品市场也构成了支撑作用。长江流域大范围降雪,油菜籽遭受冻灾,提振豆油走势。预计国际大豆市场将继续保持强势格局,市场看多人气并未动摇。

  对于国内玉米市场,虽然其与外盘联动性不强,但在今年国内养殖业恢复状况将有显著好转的预期下,玉米长期走势看好,也为市场吸引一定人气。同时,雪灾造成的交通受阻导致部分销区玉米价格暴涨,亦提振玉米走势。

  对于有色金属期货,分析师普遍持观望心理。原因是,作为有色金属消费大国的美国经济前途未卜,如果美国经济衰退,有色金属必将受到不利影响。长城伟业期货上海营业部副总景川说:“有色金属今年不一定有大行情,投资者要静静等待,伺机而动。”

  黄金 向每盎司1000美元进军?

  本报记者 周洪涛 发自上海

  鼠年对于投资黄金的人来说,也许又是一个丰收年。特别是2月1日现货黄金一度涨至每盎司936.70美元,创出2008年以来的第14次历史新高,显示出投资者对黄金市场的追捧。

  但是,近期人气受到一些负面消息的打击。来自世界黄金委员会的消息称,2007年第四季度黄金需求较上年同期下降17%,原因是高价格抑制了消费者的购买;再加上美国股市连续3天的上涨削弱了黄金的风险溢价,促使现货黄金价格2月14日跌至每盎司906.10美元。但最令投资者担心的是:黄金牛市行情是否会在鼠年止步?

  黄金光芒盖过美元

  7年来,金融市场前途未卜,就连美元也不保险了。希望资产保值的投资者开始转向黄金市场。

  国际金价从2001年2月20日每盎司253.55美元开始上涨,截至2008年2月1日每盎司936.70美元,已经上涨了683.15美元,涨幅为269.43%。金价上涨的主因是,市场对全球通胀感到担心,且地缘政治不确定性忧虑亦有所升温,投资者对黄金的兴趣大增,投资基金也大量买进黄金,促使金价创下历史新高。

  由于信贷危机和美元疲软,2007年现货黄金价格飙升196.30美元,涨幅为30.86%,是自1979年以来最大的年涨幅。投资者将黄金视为对冲美元汇率风险的投资工具,因此,金价走向通常与美元相反。

  美国次贷危机的影响还未结束,投资者们条件反射般地抢购黄金,推动黄金价格持续上扬。现在,美国房屋市场和次贷危机引发的资产崩溃正在祸及美国整体经济,美元的光环顿时黯淡了,黄金却继续金光闪闪。

  投资需求依然旺盛

  购买黄金是一种古老的投资方式。黄金不同于纸币,不会产生利息。如果想从黄金上获得投资收益,惟一的指望就是金价的上涨。

  摩根大通认为,未来黄金投资需求会增加。2008年的投资需求将高于2007年的水平,因为2007年上半年需求疲软。但有观点认为,2008年黄金首饰需求会持平或走软。

  有市场人士担心,金价走高将抑制首饰等黄金实物需求。但分析师认为,新兴经济体收入的增长可能会打消这种顾虑。

  投资基金是影响金价的一个重要因素。通常来讲,持有黄金的基金大部分是长线的,但从现在来看,短线基金也开始持有了。另外,还有一个因素是一些黄金生产商开始把过去卖出的远期销售合同买回。全球对黄金的需求是非常强劲的,因此金价仍然会上升。

  目前的一些宏观经济情况与1980年现货黄金价格触及每盎司850.00美元高点时并无二致,但另一些因素发生了变化,而这可能导致黄金价格进一步上涨。目前,投资者的需求水平也是数十年来所罕见的。

  黄金前景继续看涨

  黄金历来都具有保值功能,这一特性将继续吸引投资者的眼球。鼠年的黄金需求还将继续走强。

  最近以来,黄金供应瓶颈问题日渐凸显。由于开采投入成本普遍上升,金矿开采变得更加昂贵。矿业公司不得不进行更深层的挖掘,并将触角伸向了地缘政治风险较高的地区。投资匮乏以及全球最大的黄金生产国南非矿石级别的下降也对黄金产量产生不利影响。

  随着印度、中东和其他亚洲发展中国家的经济正在以两位数的速度增长,这些地区的黄金消费者可以承受更高的金价,这将为金价提供底部支撑,如同为其加装一层安全网。

  同时,市场预计美元将进一步走软,从而会对黄金价格构成支撑。因美国联邦储备委员会连续减息,3月可能还会减息。减息将给经济带来积极的影响,但恐怕也会引发市场对通货膨胀的担忧。而且,投资者往往会买入黄金作为对冲通货膨胀的手段。

  总而言之,黄金市场鼠年将迎来新一轮的辉煌。考虑到2008年2月1日现货黄金涨至每盎司936.70美元的历史新高,鼠年黄金市场这一轮涨势或许还未结束。鉴于巴基斯坦、伊朗和伊拉克紧张局势的担忧、美元兑欧元面临严重下行态势,现货黄金价格将超越每盎司950美元心理关口,向每盎司1000美元进军。

  券商 个性化“富豪理财”新选择

  本报记者 赵怡雯 发自上海

  随着券商集合理财的频频开闸、券商QDII不断获批、定向理财的即将启航,2008年的券商理财产品将走上一条个性化服务道路,而券商理财的稳健性也令不少投资者垂青。

  集合理财:稳健增长最重要

  说到券商理财产品,投资者最熟悉的莫过于集合理财。由于券商集合理财的门槛大多为10万元,市场火爆程度或许比不上门槛“平民化”的基金,但其产品抗跌性却表现不俗。

  现在市面上的券商集合理财产品主要分为两种:一类是直接投资于一级或二级市场的股票型理财计划;另一类是通过投资公募基金的FOF理财计划,俗称“基金中的基金”。

  股票型理财计划收益较高,像中金股票精选的2007年累计收益率超过144%。“光大阳光1号”也属于偏股票型的集合理财产品,2007年累计净值增长率为105%,超过了同期上证综指96.99%的涨幅。

  而FOF是为那些对基金产品情有独钟,却不知如何选择的投资者量身打造的。一位FOF产品经理告诉记者,券商选基金关键有三步:第一,要从净值回报、风险、能力、投资者风险偏好这四个方面对基金业绩进行综合评价。第二,要从业绩持续性上来改进对前一段时间的基金业绩评价。第三,接下来要从市场反应等因素来前瞻性地考虑基金投资的价值评价,并且对基金的仓位进行控制。

  虽然,2008年股市牛市基本面未变,但不少券商集合理财产品经理都认为在控制风险的基础上,把握个股轮动机遇是最重要的。因此,无论是股票型理财计划还是FOF理财计划,在2008年的第一任务便是提高产品抗跌性。

  QDII:自主管理灵活应变

  随着海通证券QDII的资格获批,目前市场上已有8家证券公司拥有QDII资格证,但QDII产品正式出炉的仅有中金公司一家。虽然中金QDII销售并不火爆,然而不少业内人士还是对券商QDII在2008年的前景看好。

  与其他机构的QDII产品相比,券商的最大优势在于拥有属于自己的境外子公司,因此在对境外市场投资时便可以自主管理。

  考虑到目前海外股市动荡,券商们在设计产品上也尽量以灵活投资、规避风险为先。除了可以灵活控制各市场的股票配额外,还可以选择一些非股票领域,比如美国政府机构贴现票据、欧洲美元商业票据、美国国债、现金及现金等价物。当境外股市风险较大时,券商们可以将其产品转向债市、汇市甚至票据市场。

  定向理财:个性化的“富豪理财”

  券商定向理财业务的开闸无疑是2008年理财市场的一大喜讯。这是对于个人理财业务走向个性化的一个相当积极的信号,随着我国百万富翁的不断增加,这个被称为“富豪理财”的业务即将在2008年拉开新的序幕。

  虽然,目前该项业务的门槛究竟是100万元还是800万元尚未确定,但记者了解到,券商们现阶段正在经营的机构定向理财门槛一般都在800万元以上,而随着我国富豪人群的逐年增长,即使此等高门槛也会受到相应人群的青睐。

  那么在2008年,这项理财盛宴中“燕鲍翅”等级的业务将赋予投资者怎样的惊喜呢?一位参与机构定向理财业务的券商投资经理告诉记者:“个人定向理财业务的客户将享受到前所未有的个性化理财服务。”该经理指出,由于定向理财的业务范围非常广泛,客户可以根据自己的喜好、愿望、习惯等对资产管理者提出要求,而投资经理也将根据这些要求来制定适合客户的独特理财模式,这种个性化的定制服务是一般基金、债券的投资者难以享受到的。

  银行

  人民币理财产品抗通账

  本报记者 卫容之特约作者 陶亮 发自上海

  经历了两年的大牛市,投资者对奥运年仍然抱有较高的期望,希望资本市场继续红火。但随着人民币升值的加速,美国次贷危机引发的全球金融动荡,以及国际宏观经济的发展走向,使得资本市场的不确定因素加大。

  面对诸多不确定因素,作为普通投资者,面对市场上品种不断丰富、数量不断增加的银行理财产品,如何选择,如何实现资产的保值和增值呢?

  购买一些低风险人民币理财产品。对于现在一年期定期存款利率只有4.14%的负利率局面,那些要求本金安全、收益率又能够抵抗通胀风险的保守型投资者而言,新股申购类理财产品是一个相对不错的选择,可以考虑上海农行推出的“本利丰”人民币理财产品;另外,像农行2007年推出汇利丰?金土地通过本金担保加浮动收益,在CPI指数高位运行时,购买此类产品可以有效化解通胀带来的资产缩水。

  上海农行理财专家认为,2008年进行理财时,一定要调整合理的预期收益,先分析自身因素,再选择产品。通过有效的资产配置,分散投资,规避不必要的风险,来实现资产的保值增值。

  买房

  “开盘之初”是好时机

  本报记者 邓旭 发自上海

  “2007年的数据显示:上海新房和二手房都是九成在涨,只有一成价格下跌。但是对于今年,我们预计新房将要有七成上涨、三成下跌;而二手房则要出现七成下跌、三成上涨的局面。”佑威房地产研究中心主任薛建雄在接受记者采访时表示:“因此我认为,2008年购房者要同时兼顾地域和房型两个因素,以买到性价比较高并且保值的房子。”

  上海内环以内的房子,从来都是房价下跌的避风港,在总体房价可能下跌的2008年,这里更成为了购房者值得考虑的重要区域。薛建雄认为,由于今年上市的新房基本都是在2005年设计开工的,而那时正处于楼市第一轮调控后的低潮期,无论设计还是质量,当时开发商都是相当重视的,所以“新上市的房子在质量上基本不需要担忧,加之目前开发商习惯采取"低开高走"的策略,在开盘之初买房是不错的选择。”

  中环附近的房子,薛建雄表示,单价在1.5万至2.5万元/平方米、总价在120万至200万元、房型紧凑的新房比较受欢迎。而在今年推出的新房中,主力房源将出现在外环以外,但是由于今年经济适用房将会大量推出,这些新房将会面临比较大的价格压力,只有一些质量相对好的楼盘能够保证价格不下滑。

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