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诺德价值优势股票型证券投资基金季度报告(2007年第4季度)

诺德价值优势股票型证券投资基金季度报告(2007年第4季度)
一、 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,已于2008年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务数据未经审计。
二、 基金产品概况
基金简称 诺德价值优势
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年4月19日
期末基金份额总额 6,824,029,673.72份
投资目标 本基金重点关注处于上升周期的行业,投资于具有持续竞争优势和增长潜力的上市公司,分享中国经济和资本市场高速增长的成果。基于对全球经济的增长、中国经济的产业布局、上市公司质地、投资风险等因素的深入分析,在有效控制风险的前提下为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的长期稳定回报。
投资策略 本基金秉承和深化价值投资理念,重视行业中长期的发展前景,强调对上市公司基本面的深入研究,精心挑选优势行业中的优势企业。在充分挖掘企业的投资价值基础上,进行中长期投资。
业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数
风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金,为证券投资基金中的中高风险品种。长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,低于成长型股票基金。
基金管理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现(未经审计)
本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(一) 主要财务指标
单位:元
主要财务指标 2007年第4季度
1、本期利润总额 -479,983,061.41
2、其中:本期公允价值变动损益 -1,074,780,765.09
3、本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额 594,797,703.68
4、加权平均基金份额本期利润总额 -0.0642
5、期末基金资产净值 9,863,704,773.26
6、期末基金份额净值 1.4454
注: 1、2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额","加权平均基金份额本期净收益"改为"加权平均基金份额本期利润总额"。
2、原"加权平均基金份额本期净收益"=第3项/(第1项/第4项)
(二) 基金净值表现
1、 诺德价值优势基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
2007年10月1日至2007年12月31日 -3.25% 1.65% -3.30% 1.59% 0.05% 0.06%
2、 诺德价值优势基金累计基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注:诺德价值优势基金成立于2007年4月19日,截至报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同第十二部分(二)投资范围和(六)投资限制的有关约定。
四、基金管理人报告
(一)基金经理
邹翔先生,中国人民银行总行研究生部国际金融专业经济学硕士。曾先后任职于中信实业银行,华夏证券有限公司基金投资部高级经理、副总经理,华夏基金管理有限公司研究部总经理、兴和基金经理、兴安基金经理,中融基金管理有限公司(筹)拟任副总经理兼投资总监,大通证券有限公司证券投资部总经理,中国国际金融有限公司资产管理部副总经理。现任诺德基金管理有限公司投资总监、诺德价值优势基金基金经理。
(二)基金运作合规性声明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
(三)基金经理工作报告
1、 本基金业绩表现
截至2007年12月31日,本基金份额净值为1.4454元,本报告期份额净值增长率为-3.25%,同期业绩比较基准增长率为-3.30%。
2、四季度回顾及投资分析
由于市场对中国四季度CPI指数(消费者物价指数)继续攀升将导致政府出台更加严厉的宏观调控措施的预期,加之美国、欧洲次债危机的持续蔓延对世界经济增长的不确定影响等因素的困扰,进入10月以后,A股市场在估值过高的蓝筹股集群回归理性的带动下,经历了本轮牛市以来较大级别的调整。
四季度本基金在操作上遵循一贯的价值投资理念,从全面考量行业未来的发展空间和现实市场价值低估的角度,重点布局了能源、原材料(钢铁、水泥)、消费品等行业,尽管我们坚定看好这些行业及优势个股的未来前景,但在10月以来的调整行情中,基金净值受到一定程度的下行影响。期间参照沪深300指数的各行业表现,对基金净值贡献较大的是能源、汽车、化工等行业,拖累基金净值的是消费品、运输、房地产等行业。
进入12月,在政府明确了2008年经济工作以"两防"(防止经济增长过热,防止明显的通货膨胀)和拉动内需及进行部分行业改革为主线的指导方针后,本基金认为尽管货币政策合信贷措施从紧会影响上市公司业绩及证券市场的资金流入,但是推动行情向纵深发展的实体经济基础仍然稳固,因为"两防"的根本目的是保证中国经济能够更长期健康的发展,而拉动内需和进行部分行业改革将促进经济的良性增长,因此在上证指数处于4800点--5000点区间时,或许为基金进行仓位布局调整带来较好的机会。
3、对2008年的展望
政府针对2008年中国经济发展过热趋势采取的"两防"措施预计将减缓经济的增长速度,但我们对2008年的宏观经济形势仍然保持谨慎乐观,特别是通过并购重组和整体上市做大做强国有垄断企业、改善国民收入分配格局,增加居民收入、刺激内需增长、更有效利用资源和高附加值产品、鼓励科技创新、进行医疗、铁路、资源品价格体制改革等举措将为证券市场提供广泛的投资机会,相当多前期超涨的板块经过大幅度价格调整后会重新显示出估值优势和投资潜力。
在市场多空因素交织作用下,预计2008年A股市场将呈现震荡特征,投资预期收益将有所降低。为了应对新的市场环境,本基金将采取均衡配置的行业投资策略,同时在个股选择上,精心筛选低估值、高成长且前景明确的公司,作为重点投资对象;在操作策略上,将灵活运用周期、成长及主题等多种投资策略,抓住市场震荡反复的特点,注重阶段化盈利的实现。
综合考虑国际、国内经济形势及政策导向,结合估值水平、成长性、行业周期变迁特点的交互作用与影响,2008年我们看好以下行业和主题的投资机会:电信、能源、军工、金融、原材料(钢铁、水泥等)、机械装备、医疗保健、消费品、环保、房地产等行业,及奥运会、计划推出深圳证券交易所创业板(主要为大批技术创新类新兴公司提供上市融资平台)、股指期货等主题投资机会。
本基金坚持价值投资理念,坚持自上而下和自下而上相结合的组合构建策略,深入挖掘公司的基本面,在控制风险的前提下,通过行业配置和精选个股来获取超额收益,追求基金资产的长期、持续、稳定增值。
五、 投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
资产项目 金额(元) 占基金总资产的比例
股票 7,937,964,982.89 79.16%
债券 14,128,869.74 0.14%
权证 6,486,807.69 0.06%
银行存款和清算备付金合计 2,059,428,999.24 20.54%
买入返售证券 0 0.00%
应收申购款 2,061,043.86 0.02%
其他资产 7,267,316.44 0.07%
资产合计 10,027,338,019.86 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 21,780,652.93 0.22%
B 采掘业 1,013,877,458.59 10.28%
C 制造业 3,371,907,641.27 34.19%
C0 食品、饮料 232,743,789.80 2.36%
C1 纺织、服装、皮毛 56,693,687.40 0.57%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 32,300,000.00 0.33%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 462,824,201.36 4.69%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 1,547,451,765.05 15.69%
C7 机械、设备、仪表 923,514,481.16 9.36%
C8 医药、生物制品 116,379,716.50 1.18%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 285,400,735.37 2.89%
E 建筑业 15,972,994.92 0.16%
F 交通运输、仓储业 490,257,068.77 4.97%
G 信息技术业 393,757,395.53 3.99%
H 批发和零售贸易 454,655,465.93 4.61%
I 金融、保险业 1,189,444,871.08 12.06%
J 房地产业 469,811,512.00 4.76%
K 社会服务业 97,307,223.05 0.99%
L 传播与文化产业 133,791,963.45 1.36%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 7,937,964,982.89 80.48%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 600028 中国石化 24,600,000 576,378,000.00 5.84%
2 600117 西宁特钢 21,199,871 462,581,185.22 4.69%
3 000001 深发展A 10,264,591 396,213,212.60 4.02%
4 600022 济南钢铁 19,408,403 393,990,580.90 3.99%
5 600739 辽宁成大 7,496,932 371,248,072.64 3.76%
6 600050 中国联通 22,999,940 277,839,275.20 2.82%
7 000559 万向钱潮 18,908,546 262,450,618.48 2.66%
8 000616 亿城股份 14,100,000 261,273,000.00 2.65%
9 600036 招商银行 6,562,476 260,070,923.88 2.64%
10 601666 平煤天安 5,009,892 232,559,186.64 2.36%
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合 :
债券类别 债券市值(元) 占基金资产净值比例
企业债 206,784.00 0.00%
可转债 13,922,085.74 0.14%
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 :
债券代码 债券名称 市 值(元) 市值占基金资产净值比例
125709 唐钢转债 9,137,006.34 0.09%
110026 中海转债 4,785,079.40 0.05%
126008 08上汽债 206,784.00 0.00%
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细:无
(七)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名权证明细:
权证代码 权证简称 市 值(元) 市值占基金资产净值比例
031004 深发SFC2 6,392,607.15 0.06%
580016 上汽CWB1 94,200.54 0.00%
(八)投资组合报告附注
1、本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
2、其他资产的构成
资产项目 金额(元)
应收股利 0.00
应收利息 641,902.87
应收证券清算款 57,608.05
存出保证金 6,243,743.72
待摊费用 324,061.80
合计 7,267,316.44
3、持有的处于转股期的可转换债券明细表:无
4、报告期内获得的权证资产:
权证代码 权证简称 数量(份) 成本总额(元) 获得方式
580015 日照CWB1 120,470.00 304,123.61 申购日照港可分离债获配
580016 上汽 CWB1 10,368.00 82,750.40 申购上海汽车可分离债获配
六、 开放式基金份额变动
2007年10月1日至2007年12月31日基金份额的变动情况表
项目 份额(份)
期初基金份额总额 8,176,771,661.06
本期基金总申购份额 366,271,655.63
本期基金总赎回份额 1,719,013,642.97
期末基金份额总额 6,824,029,673.72
七、 备查文件目录
1、中国证监会《关于同意诺德价值优势股票型证券投资基金募集的批复》。
2、《诺德价值优势股票型证券投资基金基金合同》。
3、《诺德价值优势股票型证券投资基金招募说明书》。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德价值优势股票型证券投资基金2007年第4季度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议.
7、上述文件的存放地点和查阅方式如下:
存放地点:基金管理人和/或基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人网站:http://www.lordabbettchina.com
查阅方式:投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司,咨询电话400-888-0009、 (021)68604888,或发电子邮件,E-mail:service@lordabbettchina.com。

诺德基金管理有限公司
二??八年一月十九日

(来源:证券时报)

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