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金鼠年“养”基金 悠着点挑

  开基投资收益成几何速度递进,封基800亿分红勾人魂魄。

  今日9:30,A股将正式开始2008年的表演。而2007年,无论精彩还是遗憾,都已成为历史;无论亏损还是赚钱,都已成为过去。 已经连续两年收益翻番的开放式基金,能否在2008年伴随着奥运盛会再续辉煌?而掖着大红包的封基,能否伴随着封转开的脚步,再次奉上盛宴?这一切,取决于08年年头您挑选了一只什么样的基金“圈养”。

  开放式基金

  两年平均收益300%

  成几何速度赚钱,是每个投资者的梦想。近两年,基金则完全满足了这一要求。假设投资者A在05年最后一个交易日买入10万元某开放式基金,那么在去年的最后一个交易日,A的资金市值大概是在40万左右,这是开放式基金表现的平均值。

  牛基金全面开花

  据德胜基金截至07年12月21日数据显示,股票型基金仍然是2007年收益最好的基金品种。在112只基金统计样本中,股票型基金年度加权平均收益率104.56%,略低于06年同类型平均收益110.02%,其中66只基金跑赢基金年度平均收益率,较06年增长了7只;其中表现出色的基金中有两支ETF基金,分享了07年以来沪深指数上涨牛市盛宴。

  同时,优秀基金不再是一家基金公司的专利,基金分布进一步分散化,06年收益前锋易方达和景顺基金公司未能像昔日一样同时跑出多只业绩优秀的基金,相反中邮等中小型基金公司一样能跑出优异的业绩,而同时中小型基金公司的业绩分化也进一步明显,在年度业绩较差的基金中,金鹰、泰达荷银等旗下基金表现出较弱的投资收益能力。

  冠军宝座轮流坐

  06年,景顺长城内需增长基金以182.20%的收益,稳坐基金排行榜的榜首,而截至07年12月21日,它以101.18%的回报率名列所有开放式基金第110位,在138只股票型基金中排名倒数28位!

  华夏大盘则以226.28%的收益,成为当之无愧的基金之王。

  07年的新晋榜眼被中邮核心优选抢占。这只06年9月成立的次新基金,已表现出了它的新锐气质。

  对于基金业绩十佳。德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为,中邮核心优选的投资策略适合07年的牛市环境,通过对个别行业的重点投资,以及相对积极的投资操作获取了良好回报。

  光大红利则是积极操作,灵活投资的优秀代表,注重挖掘中小盘投资机会。而博时主题、国海弹性则是通过稳健、平衡的配置思路获取了优秀的业绩。良好的行业布局和个股配置是业绩稳健的主要原因,相对而言策略更偏稳健。

  华安宏利、兴业全球属于选股型基金,华安宏利上半年重点投资中小盘股票为其全年业绩贡献大半。广发聚丰属于业绩持续性强的基金代表,基金在过去两年都表现出很强的投资能力,对市场环境变化的把握比较到位。

  基金排名不进则退

  “我们要的不是绝对值,而是相对值,不需要跑赢大盘,或者是翻几倍,你只需要比别的基金做得好。”一位基金经理说出他们的职业特点,就是羚羊和猎豹的游戏,决定成败的不是市场,而是同行。

  比如,去年的冠军虽然收益翻番,但是排在同类基金的后四分之一,不能说他们做得太差,但是只能怪别人做得更好。

  以股票型基金为例,截至12月21日,表现后10名的基金,最低收益为50%,倒数第10名的基金收益接近翻番。

  相比较他们06年的收益,07年业绩较差基金中,宝盈沿海(105.80%)、 宝康消费品(104.02%)、金鹰精选(86.50%)、海通股票(131.41%)、荷银稳定(135.35%)、宝盈鸿利(142.96%)表现出较大幅度的业绩下滑(括号内为去年年度收益率),远远未能跑赢同类型基金水平,收益持续能力出现不同程度上较大的下降。

  封闭式基金

  800亿收益 助推封基步步高

  与开放式基金相比,封闭式基金的表现毫不逊色,甚至更好。

  2007年封闭式基金无疑继续着06年封闭式基金的饕餮盛宴,投资封闭式基金的收益率再创新高,截至12月21日,沪深两市基金指数06年以来累积涨幅分别达到135.30%和141.65%,远远超过同期开放式基金的收益率。封闭式基金的投资三件法宝:折价率、到期封转开、分红预期今年会不会继续具有吸引力?

  截至12月21日,07年封闭式基金排名的前十只基金平均收益率126.59%,较06年前十的平均收益率高出2.14%。其中基金科翔、基金泰和、基金景宏成为年度十大的收益持续性冠军;而基金裕阳更是凭借年度收益增长34.49%成为年度业绩增长冠军;基金鸿阳以低于去年收益增长30.92%成为年度业绩跌幅最大封闭式基金。

  折价率低将成常态

  “从折价率来看,封闭式基金整体折价率走低的长期趋势已是确定无疑。基金净值增长加折价率走低的双重因素是封基行情的基础。”江赛春分析。

  相对于开放式基金,封闭式基金的最大卖点就是其市价和净值之间存在的折价。然而,由于近期封闭式基金二级市场交易价格上涨过快,净值上涨的步伐远追不上市价上涨的速度,目前,封闭式基金的折价率已迅速收窄,处于历史较低水平。

  截至2007年12月21日,在二级市场上,34 只封闭式基金(不包括停牌的融鑫)中,大盘基金的价格却大涨了5.56%,小盘基金的价格都上涨了4.78%。折价率下降了2.65个百分点,由前一周周末的20.61%下降到上周末的17.96%,已是年内最低水平。

  对此,国金证券基金研究中心张剑辉认为,目前年度分红预期套利收益已经得到一定反映,但年度分红仍是长剩余期限封基的关注焦点所在,维持整体增持建议。

  分红行情值得期待

  已到岁末,分红行情的想象空间成了封闭式基金市场整体活跃的助推器。据数据显示,三季末封基累积的超过800亿元的可分配收益,在巨额年度分红的强烈预期下,四季度以来封基折价率不断走低。截至去年12月21日,26只传统大盘封基平均折价率仅为20.02%,创出2003年7月25日以来四年多新低。年度分红预期引发年底封闭式基金行情再度疯狂。

  近期封基市场持续走强,应该与此有很大关系。业内人士分析,封基在分红特别是大比例分红后,折价率也会随着净值和市价的变化而有所放大,也就容易产生折价率先扩大再向原折价率回归的现象,此可为投资者提供一个较为明显的套利预期,故投资者在面临这一历史性分红预期时,不仅享受封基分红的盛宴,更可能利用这一套利原理来实现调整行情下的套利收益。

  封转开依旧是看点

  随着基金科讯12月24日开始申购,2007年最后一只封转开基金也即将开启新的投资旅程。

  记者了解到,截至岁末,基金科讯已申购超过25亿。

  去年下半年封转开基金的连续密集发行已成为基金市场的一大亮点,而在基础市场维持了连续震荡趋势下和下半年新基金发行减速的背景下,封转开基金无疑成为市场低迷期一剂良药。

  在07年共有18只基金实现封转开,开放式基金原形基金久富、基金金元、基金汉博、基金普润、基金景阳(3.652,0.00,0.00%,股票吧)、基金科讯、基金隆元都是有着相对优秀的历史投资业绩,其中基金兴业转型的华夏增长在今年表现出色,大盘成长型投资风格以及很好的风险平衡能力,使得封转开后基金收益不凡,位于同类型领先地位;而长盛同智则成为偏股混合基金中的转型基金的佼佼者,这两只基金也是转型新基金中半年翻倍的收益强者。

  “对于有着较优秀封闭式基金业绩历史的基金,在未来一年的市场中还是会有可期的业绩表现。”江赛春表示。

  新基金PK老基金

  姜还是老的辣

  2007年是基金的密集发行年,无论从基金的数量、规模、募集资金额度、投资者的参与热情程度,2007都是基金业一个富有里程碑式的年度。

  但是新基金和老基金究竟买啥,成为07年一直争论的辩题。

  新基金卖疯了

  截至07年12月21日,07年新发基金数量达到63只,包括QDII和封转开的基金,新基金发行数量再创新高。而新发基金募资额也同比攀升,成为投资市场主要资金主力;截至12月21日,新成立的58只基金共募集资金6054亿元,比去年的4107元增长47.4%。

  百亿成为新基金的首发规模,比例配售成为主要认购发行方式;排队买基金、储蓄资金大挪移、百亿基金一抢而空都是07年新基金认购的常态,投资者投基热情不减,而股民转基民也成为一大市场焦点;而基金认购规模也屡创新高,07年4月上投摩根内需动力的首次发行吸引了超过900亿元的认购,创出国内基金新发认购额新纪录。而07年10月QDII上投亚太的发行更是吸引了超过1162亿元的资金认购。

  业内人士认为,基金理财不仅成为一种最为普遍的投资方式,更是一种生活方式。在2006年基金“赚钱效应”的带动下,07年上半年基金仍然表现出超强的盈利能力,个人投资者购买基金的热情空前高涨,基金投资者队伍迅速壮大。

  统计数据显示,基金持有人账户总数已超过1.1亿户,估计约有四分之一的城镇居民家庭参与了基金投资。

  新基金强不过老基金

  相对于新基金,老基金的持续申购则相形见绌,导致许多基金公司通过基金拆分、大比例分红、基金复制和封转开等进行持续申购营销,效果也好得让人无法相信这是人们在进行风险较高的股票投资。

  而这些问题的核心就是两个字“便宜”。

  与此同时,买新基金还是老基金,一直是困扰新基民的问题。新基金??“便宜”;老基金??踏实。究竟买新还是买老?

  具体的还是看数据说话

  以偏股型基金为例,07年1月5日成立的长盛同智基金,截至12月21日的收益为119.88%,如果将它放入整个偏股基金来看的话,它的业绩排名排在倒数10名以内。

  同样是11月16日成立的股票型基金大成成长基金,截至12月21日的收益为94.17%,同样排在末尾。

  07年年中成立的新基金,收益在百分之十几的股票比比皆是,可见新基金不见得强过老基金。

  相关数据来源:德胜基金研究中心

(责任编辑:姜隆)

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