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信托期货模式有助信托公司转战高端理财

  外贸信托收购冠通期货48.5股权后,创下国内信托公司控股期货公司的先例。分析人士指出,信托新办法实施后,信托公司正处于重新定位发展方向和投资方向的阶段,外贸信托开创“信托期货”模式将有利于信托公司向高端理财市场转型。


  上海证券报12月25日报道,中国对外经济贸易信托投资有限公司(下称外贸信托)入股北京冠通期货经纪有限公司(下称冠通期货)一事已获治理层批准。外贸信托收购冠通期货48.5股权完成后,成为最大控股股东,而外经贸信托控股股东中化集团也因此成为冠通期货的实际控制人。

  来自冠通期货网站的公司介绍中内容也显示,冠通期货目前的控股股东是全球500强企业??中国中化集团公司的成员企业。不过网站内容并未指出控股股东为中化集团下的哪家企业。

  分析师认为,外贸信托收购冠通期货开创“信托期货”模式,将为信托业发展创造更好的机遇,为增加信托业向高端理财市场转型的实力。即股指期货推出后,信托公司将可通过控股的期货公司开发偏股指期货的投资信托产品,通过股指期货的套利提高信托产品投资收益,增强和基金、银行等理财产品的竞争力。

  国元信托高级研究员潘联星向世华财讯如此表示,这是由于一直以来脱离主业的信托公司在理财市场的专业能力有限,而2007年3月信托业实施新办法后,信托公司原有业务和盈利模式将发生根本性的变化。信托公司向高端市场的转型必然面临着来自银行、券商、基金等竞争压力。

  潘联星分析,根据新办法,合格投资者进入门槛提高由5万元提高到了100万元,新的融资模式成本增加,信托业务将不得不重低端理财市场向高端理财市场,因为以往低成本低收益放贷业务无法适应新办法后的需求,且低端业务的收益难以冲抵新形势下成本的增加。这使所有信托公司都将处于同一起跑线开展二次创业,发展定位和投资方向都要重新探索。

  业内人士认为,外贸信托收购冠通期货后,将打破股指期货预期下传统的“券商期货”模式。此前,由于预期股指期货的推出,而券商只能通过期货公司开展IB业务来分享股指期货推出的利。为减少和期货公司的利益冲突获取股指期货带来的收益,券商凭借强大资本实力纷纷并购期货公司。

  但“信托期货”模式的诞生将进一步稳固信托公司的私募基金客户。随着私募基金阳光化的推进,2007年来信托公司和私募基金合作推出的信托产品日趋增加。但股指期货推出后,私募基金存在通过券商控股的期货公司进行交易的头寸泄漏的担忧。而假如信托公司控股的期货公司来投资股指期货。

  外贸信托1987年9月30日在北京成立,注册资本8.32亿元人民币(含3500万美元)。公司股东为中国中化集团公司(持股比例90%)和远东国际租赁有限公司(持股比例10%)。冠通期货成立于1996年12月,是中国成立较早、规模较大、市场份额较高、运作规范的期货公司。为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所国内四家商品交易所的结算会员。(程春雨/世华财讯)
(责任编辑:廖翊珺)
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