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宝康债券基金王旭巍:目前以申购新股套利为主

  基金经理周记

  本周回购市场利息随中铁股份IPO而发生波动,从冻结资金重又创新高来判断市场资金仍然充裕。债券市场有企稳迹象,主要是央行传达出近期升息节奏放缓意图,市场对加息的预期降低。但我们判断2008年仍有可能升息,目前断言我国升息周期结束为时尚早。

近来股市回调,一度跌破4900点,我们认为这是牛市中的必要休整,宝康债券基金目前以申购新股套利为主,股票仓位较轻,在此次股市调整中基金净值保持平稳。2007年底之前仍有中铁股份,太平洋保险等新股上市会给基金净值的增长有所贡献。

  投资策略报告

  十七大后,宏观调控力度将加大,房地产政策可能是重点

  当前宏观经济持续高烧不退,投资过热、外贸顺差过大成为经济过热的主要推动力,因此调控政策主要将针对投资和顺差。

  房地产行业是投资过热的主要原动力。房地产问题越来越关系到民生、社会公平和社会安定,已不仅仅是经济问题,而上升成为社会问题和政治问题。相信本次十七大期间,高层将反思和总结前期调控政策,拿出勇气和决心来解决问题。调控政策的重心会放在扩大普通房供给和打击投机需求两方面。

  8月底召开了全国城市住房工作会议,之前发布了《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》。《意见》明确了调控政策是以加快建立健全以廉租住房为重点、多渠道解决城市低收入家庭住房困难的政策体系。在保障普通住房需求的同时,并不意味着政府会将住房问题完全推向市场(理由见9月宏观月报)。在保障普通房供给的同时,应该会出台打击投机的政策,可能的政策包括提高第二套房首付比例(如建行已经将广东、重庆和云南第二套房首付比例从三成提高到四成已经是明确信号),推出物业税试点等。

  4季度针对当前外贸顺差过大问题,仍可能进一步出台针对行业的外贸出口退税调整政策;针对资源大量消耗的问题,还将出台资源税调整政策,提高资源价格,促进节能降耗。

  摘自:华宝兴业基金管理有限公司2007年四季度投资策略报

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(责任编辑:姜隆)
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