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基金理财“高收益”遇挑战 投资者预期理性回归

  新华网济南11月22日电(记者邓卫华 徐岳)在中国A股市场,上证综指自10月16日达到6124的历史最高点位后,近一个月来整体呈现下行调整态势。与此同时,自2006年以来风光不断的基金市场也出现行情震荡,不少股票型基金和新发行的QDII净值纷纷缩水。

基金“高收益”遭遇挑战,基民理财站在了一个新的“十字路口”上。

  基金销售“风光不再” 赎回有所抬头

  11月5日至9日,上证综指以8%的巨大周跌幅,创过去9年之“最”。此后一周沪深股市也偶有反弹,但反攻乏力。

  受此影响,一直以来备受投资者青睐的基金产品,销售速度明显放缓,基金赎回有所抬头。

  11月16日,工银瑞信核心价值基金和国泰沪300指数基金同日拆分上市,总计250亿元的申购规模并没有引发人们的追捧,两只基金公司首日均未实现“一日售罄”。而南方隆元封转开基金两日认购总量为80亿元,发行两日仍未达到130亿元的规模上限。

  来自基金代销机构的数据也同样说明问题。记者从农行山东省分行个人业务部获悉,以前新基金上市,基本上一两天就销售完毕。但最近情况出现了一些变化,农行山东省分行最近销售的一只“封转开”基金,总共1亿元的销售额度,从10月26日开展集中申购,到11月16日停止申购才基本卖完。而从10月份全月的统计数据看,农行山东省分行平均每个交易日基金申购额度都在1亿元左右;而从近日的情况来看,每天的申购额度只有几百万元,赎回额度也出现了一定增长。

  多数基金净值不同程度缩水

  从10月16日股市高位运行至今,基金净值多数出现了不同程度的缩水。

  来自中国银河证券的统计数据显示,从10月17日至11月19日,242只开放式基金中仅有17只实现了净值的增长,有201只跌幅超过5%,有98只跌幅超过10%。这与去年底和今年初的高收益率形成鲜明的对比。银河证券基金高级分析师王群航表示,目前基金整体仓位在70%左右,因此如果市场下跌10%,基金净值缩水平均在7%左右。而一些偏股型基金如果所持股票表现不佳,净值下跌幅度还会超过平均水平。统计显示,10月17日至11月19日,就有17只开放式基金净值跌幅超过了上证综指12.7%的跌幅。

  理财专家提醒投资者,与股票市场的高风险相同,基金投资也不可能只赚不赔。鹏华动力基金经理管文浩、万家和谐基金经理陆志刚等认为,在上证综指达到6124点高位时,曾经有100多只基金净值翻番,但随着市场回调,中国基金市场正在告别一年100%以上收益的“高收益”时代,基民的投资收益预期也应同步“理性回调”。

  此外,近段时间以来美国股市持续下跌,香港股市也出现较大波动,全球市场包括中国股市受到的影响十分明显。因此不仅投资A股市场的基金遭遇净值下跌,投资海外市场的QDII也出现亏损。基金公司日前公布的数据显示,截至11月16日,已发行的南方全球、华夏全球精选、上投亚太优势和嘉实海外四只QDII基金全部跌破面值。

  投资基金须权衡风险承受力

  股市震荡行情下,除货币市场型基金有不错的业绩表现外,其他类型基金大多出现了不同程度的下跌,货币市场基金也由此得到投资者的特别关注。专家提醒,各类基金其实都有优势和不足,只是在不同的市场环境下表现不同。投资者应首先权衡自身风险承受能力,再通过对市场走势的判断决定是否赎回或投资其他理财产品。

  齐鲁证券研究所高级分析师马刚认为,基金虽然没有必要像股票一样频繁买卖,但选择合适的时机赎回是必要的。当一只基金业绩明显不佳时,要勇于舍弃,转换为其他的基金;当基金投资的收益已远超过社会的平均收益或预期时,选择暂时赎回做“高抛低吸”也是一个不错的选择。

  此外,对于那些没有大笔资金但是又具备长期理财需求的投资者而言,也可以转而选择基金定期定额投资,这样投资者无需费心选择何时进场,从长远看,成本及风险会摊低,收益也相对稳定。

  受美国次级贷危机的影响,全球主要市场持续下跌是QDII基金表现不佳的直接原因。但专家表示,境外市场的估值水平相对A股市场要低,QDII既能为境内投资者拓宽投资渠道,也使得国内基金公司得以参与国际竞争,其对分散国内市场风险的作用是毋庸置疑的,其暂时的下跌不代表其长期走势。投资者需要关注的是投资过程中的汇率、会计制度等其他相关风险。

(责任编辑:范晓勇)
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