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中石油今牵动沪综指波动曲线 今起计入指数

  本报讯

  丁艳芳这个惴惴不安的周末过去后,投资者发现预期中的加息并没有出现,传言中的股指期货时间表仍然是个谜,不过还有一件事是确凿无疑的,中国石油今天起计入指数,并将对未来的市场格局产生影响。

  股价变动1%约影响沪综指13个点

  截至上周五收盘,中石油的实际流通市值为1164亿股,占上证所全部流通市值56541亿元的2.05%。
根据中证指数公司测算,中石油计入上证综指后约占25%的权重,能源行业在上证综指中的总权重由此增加至37.98%,按照25%的权重换算,中石油股价每变动1%能影响上证指数13个点左右。而沪深300指数是参照实际流通股份数量计算权重的,因此中石油所占权重仅为2.71%,排在第七位,是第一大权重股中信证券的一半;但是别忘了,它还有一个同行业的“兄弟”中石化,而中石化则因为10月中旬的部分限售股解禁,其权重飞速上升到第二位,仅比中信证券低0.10%,而在中石油上市前后,中石化已明显表现出了两者的联动关系。由此看来,中石油的一举一动不仅可以直接决定上证综指的波动曲线,而且在300指数中的“威望”也不可低估。

  40元上方实际套牢盘800亿元

  目前市场对于中石油的估值莫衷一是,但有一点可以肯定,刚上市的两个交易日里的840亿元基本是在40元上方成交的,即使其中存在首日买入、次日割肉的可能,但鉴于第二个交易日仅成交140亿元,因此在40元上方的实际套牢盘应该在800亿元左右。而对中石油计入指数后的表现,市场中流传着多种猜测,大致分为三类:1、各类基金特别是指数型基金的被动配置会促使抢筹现象发生,并带动指数反弹;2、在调整市道中,基金们更倾向于理性配置,不会一窝蜂建仓;3、中石油定位过高,还要继续挤泡沫,并且拖累上证综指。

  基金配置“抢筹论”有明显缺陷

  虽然目前市场中的12只指数型基金的确需要被动配置中石油,但“抢筹论”也存在明显缺陷。依据这12只指数型基金所管理的资产进行估算后,大约需要配置49亿元市值的中石油股票,只占中石油目前流通市值的4%,仅靠这4%使中石油再度起飞的难度很大。其次,除ETF外,其它挂钩指数的基金不一定非要在新成份股计入指数时立即配置,例如易方达上证50基金的契约规定,可以提前或延后调整持股。这也正是第二种观点的理由,基金们不一定会集中在几个交易日内建仓,而这49亿若分摊到一两周里,就不会对这只大盘股产生太大的影响。
(责任编辑:田瑛)
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