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现指掉头向下 仿真交易做空机会显现

  上周,仿真交易整体上延续跌势,出现了难得的做空机会,而远月跌幅较大,基差得以向理性价格回落。

  从上周现货持续下跌看,现货连续下挫给看空力量带来投资机会,但由于现货走势分歧很大,仿真交易市场投资者在投资上仍显经验不足,海通期货、南华期货等公司反映的信息表明,近期被强行平仓人数增加。

从上周四看,仿真交易开盘大幅下挫,特别是远月合约,开盘显示了一贯剧烈波动的特点,IF0712和IF0806合约盘中两次进入负熔断检查;IF0712和IF0806开盘不久便触及负熔断点位,但做空力量不足,导致并未进入熔断。随后在经历了窄幅震荡后IF0806再次进入熔断检查,但此次只进行了2分钟检查便再次反弹。而后各合约小幅波动中收盘。整体上依然呈现了弱势下跌格局。

  从宏观面看,上周并没有出现实质性利空消息,只有中石油上市交易构成仅有的较大利空,但中诚期货金融衍生品分析师陈东坡认为,这并不足以对市场形成如此重大的影响。归根结底,市场的下跌仍然是由于前期估值过于乐观盲目上涨所带来的必然回调,以及股指期货上市前的空间准备。由于赚钱效应在近期丧失,近期有迹象显示资金不再进入甚至更多的流出,这可能也促成了近期市场的调整,并且可能会对未来市场情况产生更大的影响。

  而在近期中国金融期货交易所审批会员提速,相关准备工作日趋完善,这也为股指期货上市创造了较为有利的时机。对于期现套利方面,“可以看到IF0711果然出现基差大幅回落的现象,并且缩小幅度较大,之前保守估计基差也会缩小将近300点”,陈东坡说,“因此建议投资者建立套利头寸,从实际交易的情况来看,确实符合预期,否则将出现利润的重大损失。”

  此外,他还建议,上周五收盘IF0711的基差水平也在400点之上,仍然有相当的套利机会。因此前期建立的套利头寸,在这一点位上不仅不应当结束,反而应当加仓;但那些未建立套利头寸者,宜迅速杀入。预计本周IF0712合约的基差也会出现较大幅度的回落,因此与其它远期合约的价差扩大,所以可以采取做空IF712同时做多远期的跨期套利可以实现收益。但他提醒,从目前的价差来看,跨期套利头寸可适当减少持仓,原因在于短期内IF0712合约基差大幅度缩小的可能性不大。(申林英)

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