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专访诺安基金张振翼:当前市场下的投资心态

  2007年11月8日-11日第三届北京国际金融博览会在北京展览馆召开,本次博览会主题为“投资、融资、理财”。搜狐财经作为本次活动的战略合做伙伴,对博览会进行了报道:

专访现场合影 诺安基金管理有限公司北京分公司(理财中心)高级经理张振翼(右)
专访现场合影 诺安基金管理有限公司北京分公司(理财中心)高级经理张振翼(右)

  以下是访谈实录:

  主持人:金博会系列访谈第六场现在开始,我们邀请的是诺安基金管理有限公司北京分公司高级经理张振翼先生,欢迎来到搜狐演播间。

  张振翼:非常欢迎来到搜狐,跟我们搜狐的广大网友欢聚一堂,非常开心。

  主持人:金博会已经是第三届了,前两届您都参加过吗?

  张振翼:前两届没有,这次是第一次参加。

  主持人:感受怎么样?

  张振翼:应该说07年是全民理财热,尤其是基金公司的基金投资应该是热中之热,我想大家也看到金博会现场了,老百姓可以说人山人海,人非常多,大家的积极性非常高。

  主持人:您是从事渠道管理的?

  张振翼:对,我是做渠道销售的。

  主持人:从渠道销售来讲,您对现在的金博会人山人海的现象应该是很高兴的。

  张振翼:应该是跟高兴的,因为大家认识到基金理财的重要性,也认识到了基金管理公司的重要,应该说对于我们从事基金公司工作的人来说是非常开心的一件事。

  主持人:职业前景也很好。

  目前来讲,基金投资已经成为大众的热点话题,很多投资者见面都会问买基金了吗?相当于以前问吃了吗?这种投资热现在在中国的升温已经进入一个起步阶段了,以后我想温度会越来越高,投资理财也会越来越受到老百姓的重视,基金作为这种百姓理财的投资工具也会受到更多人的关注,投资基金是一种投资,投资基金也是有风险的,这种风险会体现在基金产品的不同上面,比如股票型基金产品会大一些,债券型基金风险会小一些,货币基金风险更小。既然有风险,投资者进行投资的时候,必然会觉得这种风险大不大,会觉得现在要投资风险是大还是过一段时间风险是大,心理上会有很多选择的变化。您作为渠道经理,能感受到客户这种心理变化吗?

  张振翼:我从事证券方面的工作已经七年了,在这七年中我是见到过大涨也见到大跌,应该说经历更多的是熊市。我深有体会的是,最近这两年来基金的收益很高,当然所对应的大的宏观背景股市的行情非常火爆。老百姓进行投资的时候风险意识还不是很强,大部分基民相当部分都是04或者05年以后加入到这个市场中来,更多的人是06年年底、07年初,他们正好赶上了一轮轰轰烈烈的大牛市,他们的资产基本上都是一倍、两倍以上的上涨幅度,可以说给他们最直观的认为基金这个东西是只挣不赔的,所以他们感觉好像是。其实这样我认为是有一定风险的,因为他们没有经历过这个市场比较不理想的状态,我认为当务之急作为我们基金管理公司来讲还是应该加大对投资者的理财教育。我接触过很多投资基金的人,他们甚至于都不知道自己所买的基金是什么类型的产品就盲目的其买基金,比如这两年股票基金长的很好,只要银行新发基金大家都会排队去买,我接触过一个投资人买了一支基金,市场上别的基金都翻了倍了,他想我的基金是不是也翻了倍了,结果去银行查的时候才发现自己买的是货币基金,可以说现在投资人投资上是很盲目的。所以我认为对于我们基金从业者来讲,不论是在银行,还是在证券公司做理财讲座的时候,第一件事就是要告诉大家什么是基金,基金也是有风险的,我们做基金应该很重视的是产品线的搭配,尤其要很清楚的认识到我们所买的基金是什么类型的产品,这个非常关键。

  主持人:投资基金的时候要先保持一个平静的心态,先学习、了解这个产品,不要抱这种非常冲动的心情,疯狂的杀进去,也不知道自己买的是什么产品。

  张振翼:对,就疯狂的进来了,这样是非常不理性的。

  主持人:您经历过熊市五年,在网上有一个特别流行的心理趋势图,当证券市场上涨到一定程度的时候大家觉得要买弱的,等回调的时候怎么刚买完就跌了,你也看到过这样的心理走势,如今这个市场经历过轰轰烈烈的上涨,到目前的这种调整,投资者的心态可能觉得调整不怕,还会涨回去,您觉得他这种心态是对的吗?

  张振翼:首先对我们基金管理来讲,我们会对老百姓的每一分钱非常负责任,我们我们基金管理公司投资团队每个人都会付出12分的努力为投资人进行投资理财。广大基金公司的投资人应该对我们公司要有信心,我对我们公司的团队也是非常有信心的。我认为至少国家在未来的一段时间之内经济在不断增长,上市公司的业绩在高增长之中,我们认为近期市场是出现的阶段性的回调,我判断我觉得市场还是有继续走好的趋势的,因此我认为大家在近阶段我觉得还是鼓励继续持有我们的基金,至少我认为在市场下跌到将近15%之后,在这个点位赎回的话我感觉不是很理想的点位。

  主持人:下面就谈谈赎回的心理,很多基民会有这样的心理,如果赎回的话再涨上去怎么办。

  张振翼:我经历过这种投资人,因为我接触的更多,我感觉大家好像不害怕套牢,如果被套牢了不太怕,但是如果发现自己少赚了可能心理的痛苦程度更高,确实如此,所以很多人是怕赎回万一涨上去。

  主持人:他这种心态应该怎么样调整?

  张振翼:您刚才提问我理解就是说,如果买了基金净值涨了之后选择赎回,如果再涨该怎么办?首先我认为一点,做任何一项理财都有一个预期收益率,当你达到了你的预期目标的时候,作为一个投资铁的纪律来说,你应该适当的如果兑现利润出来是没有错的,像我们很多投资大师,像巴非特,他在做投资的时候很难在每一轮行情真正的能够从头做到尾,这种人很少的,几乎没有的。我认为既然真正的把利润最大化是非常困难的,我们觉得如果市场赎回之后发现市场上涨,摆正自己的心态是很关键的。

  主持人:另一种赎回就是下跌的赎回,这种心态怎么变?比如买的基金,最基几个月6千点的时候很多人冲进市场,现在开始觉得风险是不是过大了,要不要赎回?

  张振翼:首先您对后市有没有信心,如果对后市有信心,对我们证券市场长期上涨的趋势觉得还是长期上涨的趋势不变,我觉得就不要在意短期的波动,因为本身股市就是螺旋的特征,有涨有跌很特征。530的时候股市也出现了下跌,但是在那段时间我们可以发现,回过头来看,如果那个时候买入基金的话,即使短线被套牢,但是现在看还是有的,为什么呢?因为上市公司的业绩在增长,国家的宏观经济在发展,如果对后市是完全不看好的,或者觉得市场已经出现了逆转,我认为赎回基金当务之急该赎回就赎回,如果对后市还看好,觉得短期波动是可以承受的,我建议就不要频繁的操作,相反可以在下跌的机会去买进。

  主持人:投资基金心态应该保持一种平稳和平常的心态,要有一颗平常心,也有恒心,不能市场波动自己就乱了阵脚,还是要想想自己的心态应该调整到平常的心态,用一种平静的心去看待市场,想想自己当初买基金的时候是为什么。

  张振翼:对,是出于什么目的,有些人买基金就说我就认为比银行存款高,很多人就这样的心态来的,当投资完之后就发现不仅比银行存款高,而且高很多,过一段时间我的基金赚15%已经很低了,这种心态的落差是很大的,这证明投资人还不是很成熟,我觉得大家在做投资的时候、在做理财的时候,最开始要坚持自己最早的那种预期目标,要坚持下去,我觉得就一定会胜利。

  主持人:您说的正好是另外的一种投资心态,很多人是以比银行存款高才买的基金,后来变成了高收益,一年百分之一百、二百的收益,现在再投资基金的时候他们又开始抱着百分之一百、二百的收益来投资基金了,他这种心态是被市场严重影响的心态,他这种心态如何调整呢?

  张振翼:我觉得这首先是我们基金管理公司需要做的一件事情,尤其是像我们做市场的、做理财的,经常出去给大家介绍的,像我们,尤其是我,希望把我的投资理念、把我们公司的理念灌输给大家,通过我们的讲座让大家知道,投资者如何自身去调整很难,只有经历过挫折之后才会有教训,我们叫吃一堑长之志,包括长期投资工作的人也这样,如果没有经历过熊市的基金经理不算好的专家,因为他没有经历过挫折,真正经历过大熊市的人才能做的更扎实。因此我认为投资者恐怕自己调整心态很难,这就需要我们媒体、需要我们的基金管理人加大投资者的教育。因此我认为当务之急我觉得我们基金管理人,包括我们的一些媒体,我看到最近的一些媒体,我个人认为,在做投资理财方面节目的时候,我当然不是说搜狐,只夸大财富效应,忘记了对投资者的风险教育,我觉得这是短视,我觉得还是应该全方面的介绍基金。

  主持人:投资者教育来讲搜狐还是走在先烈的,搜狐网是先于各大网站首先建立了投资者教育专网,还有各种投资者教育的文章、手册、漫画、书记,还有一些新闻和稿件,我想搜狐的网友对投资者教育应该是深入人心了。

  张振翼:我也是经常看我们搜狐的财经频道,也觉得我们搜狐的财经频道在目前国内的媒体中应该是走在前面的,希望我们以后多多合作,多多在投资者的教育上一起努力。

  主持人:投资心态讲到这里基本上谈的差不多了,其实还是让投资者有一颗平常的心看待基金、看待它的收益,基金的收益可能会暴涨,也可能会小涨,也可能会不涨,还有可能下跌,但实际上它只是你理财人生当中的一个小小的时间段,从长远来讲总体来讲,随着中国经济的发展,基金一定会给您带来一个非常满意的回报。

  张振翼:应该是的,我们有过测算,因为我们重要的证券市场时间还比较短,我们拿美国的市场来讲,美国从1927年到2007年,80年的证券发展史,证券投资基金年平均回报率是可以达到10%的,很多人觉得10%太低了,这两年都是100%甚至200%,但是如果您能够长期的坚持每年10%的复利汇报,我相信一段时间会发现自己的投资回报是非常惊人的。

  主持人:其实在基民坚持长期投资的这种心理和投资的情况下,基金经理也要坚持给基民带来一个长期的回报。

  张振翼:对,我们公司的投研团队在坚持的走这条路线,我们会尽最大努力为投资人获得好的回报的,这点我相信搜狐的网友可以放心。

  刚才我提到了很多基民在投资基金的很盲目,因为他对基金产品的类型还不太清楚,其实基金的产品是很多种的,最近两年大家可能认识到股票型基金,收益很高,但是实际上我们的基金里面还有很多,像货币基金、债券基金、平衡基金,这些基金的风险和收益程度都是不同的,我们公司曾经发行过一支基金要中转债基金,这支基金是八月底成功转型,以前是不允许进行新股申购的,从八月底成功转型之后我们是可以参与新股的申购,大家都知道新股的一二级市场之间的价格差是比较大的,今年以来我们的一级市场,就是说我们新股收益的回报率非常高,我们这个产品在成功转型之后,两个月以来我们的回报率已经接近了4%,年化收益率可以达到20%,但是大家可能觉得这个产品的收益率跟股票型基金相比没有那么高,但是大家可以认识到一点,这个新股申购机会是没风险的,我们这个收益率虽然不能保证明年的新股发行速度仍然像今年这么大,新股的一二级市场差还像今年这么大,但是我相信一二级市场的价格差在中国的债券市场来说未来几年之内还很难缩小,因此我们认为这个产品的稳定回报率还是比较可观的。如果您能够每年保持10%的复利增长,未来一段时间你的收益率是非常惊人的。选择我们诺安基金的优化债券基金,我们可以给你一个相对稳定的投资收益,因为我们的产品收益来源是用于新股的申购,这个产品会给你一个稳定的收益,同样本金的风险损失的可能性又非常低,因为新股的风险是很低的。

  同时我们这个产品灵活性很高,现在这个市场上有很多新股申购的产品,比如银行推出过一些新股理财,包括一些信托公司也在发行一些新股申购,我相信大家对新股申购的产品并不陌生,但是我们这个产品最大的卖点、亮点在哪呢?很多人都买了银行的新股申购产品,但是银行的新股申购产品有一定的锁定期,就是说申购之后半年或者一年是不能够赎回的,但是我们的做到了T+2基金到帐,而且我们申购不受限制,目前市场上有的新股收益很高,但是想买买不进去,很难放开申购,但是我们这个产品申购上不受任何限制,因此灵活性很高,灵活性可以媲美我们的货币市场基金。同时我们的申购费是免费的,我们对于赎回费,如果持有超过31个自然日也是免费的,也就是说我们这支基金的灵活度是非常非常高的,尤其适合一些老年朋友,股票市场波动很大,我认为这些老年人朋友可能更适合一些新股申购的灵活性的产品,对于一些公司的客户,或者说手头做一些生意的,有很多现金头寸的,但是在短时间内又不会用的这些人可以用我们的产品,我们的注代销银行是华夏银行,大家可以到华夏银行申购我们的诺安基金优化基金。

  主持人:感谢张振翼先生做客搜狐理财。

  张振翼:谢谢大家!

(责任编辑:廖翊珺)
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