[独家]股指震荡加剧 投资QDII基金是最好的选择?

　　搜狐理财(相关:证券 财经)频道新闻信息显示，近期银行和基金公司大规模发行的理财产品主要为QDII，而且目前的QDII均把香港股市作为投资的主要对象，香港作为亚洲经济金融中心，其股票市场流通性高，一向备受投资者青睐。

尤其那些带有中国概念的H股或红筹股，更因具备中国经济强劲增长的动力，成为众多投资者的首选目标。特别是以投资港股在内的亚太市场的上投摩根“亚太优势”基金认购金额超过1000亿人民币，配售比率仅为30%左右的水平，以致有人说买QDII基金成“打新股”了。其实，在这动辄千亿资金的庞大投资者中，很多人只是盲目跟风，有的连究竟什么是QDII都不清楚，就把家里的养老钱全部买成了QDII。

　　目前国内QDII产品一般有基金系和银行系两种，今年5月银监会放开投资范围之前，银行QDII冷冷清清，批下的额度都用不完。但允许银行QDII投资境外股票后，银行产品以高预期收益逐渐受到了投资者的追捧，工行、建行、中行、交行、招行、光大、民生等国内银行以及外资银行均相继推出了高预期收益的QDII产品。据了解，虽然单个银行的销量不如单一的基金公司，但因为银行点多面广，实际QDII的销量并不亚于基金公司。那么面对银行QDII和基金QDII的热销，投资者该如何选择呢？

　　从安全性的角度来说，银行系的QDII产品一般都有保本的条款，比如，保本率100%或90%，不过，保本率越高，预期收益往往越低。另外，银行系QDII的收益并不是和基金一样按照当日净值来计算，而是按每月或每季观察期的收益率的平均数来计算，相对基金QDII来说，收益的锁定机制会使整体收益率更平稳一些。而基金QDII通常是不保本的，收益也以即时的净值来计算。

　　从流动性的角度来说 ，银行系QDII一般不能提前赎回，虽说有的可以质押贷款，但灵活性还是受到一定限制。而基金QDII可以在封闭三个月之后，随时在交易日正常申购和赎回。

　　从收益性的角度来说，由于银行QDII推出比较早，所以很多投资港股的QDII由于赶上了港股上涨的快车，目前收益较为可观，有的三个月达到了20%左右。而基金QDII的收益目前暂时还没有可参照的数据，还有待时间的检验。另外，基金QDII的认购费较高，比如上投基金为1.8%，而银行的手续费较低，或者没有手续费。

　　从购买的方便性来说 ，基金QDII目前一般需要配售，比如嘉实基金只能买到不到一半的份额，而银行QDII一般可以敞开购买。另外基金QDII一般受发行时间限制，银行QDII可以随时到多家银行购买，方便性更强一些。

　　QDII产品目前让人趋之若鹜，但因为这种产品的风险性和收益性还有待时间的检验，所以不要把所有的资金全部买成QDII，可以作为家庭投资组合中的一部分，投资比率控制应控制在20%以下。并且，尽量选择长期化的产品，避免市场短期波动给自己带来的投资损失。

　　QDII毕竟是新生事物，国内投资者对国际资本市场了解较少，所以应尽量选择投资港股以及亚太地区股票的QDII产品，“不做自己不熟悉的市场”是投资界的一句至理名言。

　　买QDII基金不要期望高回报。QDII是把募集资金兑换成外汇投资于海外市场，取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币，这在人民币升值的大背景下，QDII产品面临着一的潜在汇率损失。并且境外市场不同境内，特别是海外资本市场尽管市场估值水平低于A股市场，但波动相对较小，不要指望QDII像今年国内基金一样带来翻倍的收益，投资大师巴菲特给投资者带来的平均年收益也不过20%。

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